"El compromiso asumido a nivel europeo de reducir la deuda pública y poner en marcha un amplio programa de reformas estructurales debe cumplirse con rapidez y coherencia". Es necesario "seguir resueltamente en el restablecimiento de las finanzas públicas". Nuestra economía “tiene elementos de fortaleza: la tendencia al reequilibrio de las finanzas públicas, el bajo endeudamiento privado, la ausencia de desequilibrios en el mercado inmobiliario y un endeudamiento externo limitado”. Además, deben eliminarse los "obstáculos al desarrollo económico sostenido". Estas son las opiniones expresadas hoy por Ignazio Visco en su primer discurso como gobernador del Banco de Italia, que ha hecho público hoy el último 'Informe de Estabilidad Financiera'.
Visco perfila el camino a seguir para la recuperación de las finanzas públicas, explicando que el sistema bancario “no es fuente de inestabilidad, al contrario, su posición de capital es sólida”. Sin embargo, el gobernador subraya que nuestro país está sufriendo las repercusiones de las tensiones por la deuda soberana que están afectando “a los sistemas bancarios de los otros grandes países, pero con menor intensidad. De hecho, según la opinión de los inversores, nuestra economía está sintiendo los efectos de la elevada deuda pública y el bajo crecimiento”.
Y precisamente sobre el crecimiento, Visco explica que “el recorte de las perspectivas de crecimiento global y la aversión al riesgo han exacerbado los temores de los operadores sobre la solvencia de emisores públicos y privados con elevado endeudamiento. Los horizontes de inversión se han estrechado, ha crecido la preferencia por actividades de bajo riesgo”.
Los puntos clave del Informe Via Nazionale son los siguientes:
DEUDA/PIB CAERÁ INCLUSO CON DIFERENCIALES ALTOS SI RESPETAMOS LOS OBJETIVOS
”El Gobierno –se lee en el documento– espera que la relación deuda/PIB disminuya significativamente en los próximos tres años; si se respetan los objetivos de recuperación, nuestros cálculos indican que la relación se reduciría o estabilizaría incluso si los rendimientos de los bonos del gobierno registraran aumentos significativos. Para reducir de forma permanente el riesgo soberano, sin embargo, son necesarias medidas encaminadas a elevar el potencial de crecimiento, que en esta fase están íntimamente ligadas a la estabilidad financiera”.
PAÍS EN EL OJO DEL CICLÓN POR DIFICULTAD PARA IMPLEMENTAR REFORMAS
“Las dificultades para implementar políticas 'adecuadas' para contrarrestar la crisis por parte de las autoridades han extendido la crisis de la deuda soberana a Italia y España”. "Además, el deterioro de las perspectivas de crecimiento exacerba las tensiones financieras". También se teme que "la debilidad cíclica pueda empeorar", con posibles "repercusiones negativas en las decisiones de consumo e inversión". El Informe señala que "las medidas de consolidación fiscal implementadas simultáneamente en varios países podrían desencadenar una espiral negativa entre la caída de la actividad productiva y el deterioro de las finanzas públicas", en ausencia de reformas estructurales.
EL MERCADO DE VALORES DEL ESTADO CONTINUÓ FUNCIONANDO REGULARMENTE
“En el mercado secundario de bonos del gobierno, la liquidez disminuyó significativamente en las fases de tensión. En el mercado primario, la colocación de valores se realizó de manera regular. La relación entre la cantidad demandada y la oferta de títulos fue constantemente superior a la unidad, registrando sólo ocasionalmente ligeras reducciones. Los sistemas de pago y liquidación de valores han operado regular y continuamente”.
