“Nunca haremos otro aumento de capital. Si hubiera alguien que me lo impusiera, dimitiría. No lo haremos porque no es necesario". El director general Pier Francesco Saviotti excluye del horizonte del Banco Popolare un nuevo llamamiento a los bolsillos de los accionistas el día de la presentación al mercado del plan 2011-2013/2015 (plan trienal con prórroga hasta 2015) que tiene como objetivo duplicar el beneficio neto en 2013 y triplicarlo para 2015 (a 930 millones de euros en 2015 desde 308 en 2010), llevar los ingresos operativos a 4,1 millones en 2013 y 4,5 en 2015, reducir la relación costo/ingreso al 55 por ciento y aumentar la ratio de capital ordinario hasta el 8,3% en 2015. La acción en Bolsa reacciona bien a los planes y declaraciones con un aumento del 4,27% frente al 1,62% del Ftse Mib (en todo caso los bancos con el Bpm van bien + 4,76 %, Intesa +2,8% y Unicredit +2,74%).
Algunos operadores en la sala llevan la delantera: "Tal vez sea un problema de comunicación -dice un analista- ya dijiste en la reunión del año pasado que no lo harías, luego en diciembre estalló el tam tam y en enero se ha disparado el aumento". comenzó". Ya porque los accionistas del Banco fueron llamados a principios de año para seguir una recapitalización de dos mil millones, pero probablemente en un mejor momento al final.
“Declaré que no teníamos intención de hacer aumentos –dijo Saviotti– porque teníamos negociaciones en curso para la venta de activos. Cuando se cerraron los contactos en curso, también por el precio en el que no nos pusimos de acuerdo, tuvimos que cambiar de rumbo y nos enfocamos en el aumento: la necesidad de fortalecer el capital era clara para todos”. Las garantías de Saviotti no son descabelladas mientras asistimos a una ola de aumentos de capital inciertos en las listas y todo el sector bancario está en dificultades debido a los acontecimientos en el frente griego, debido a las preocupaciones sobre el crecimiento del sector en Italia y un sobre los requisitos de capital que en Europa parecen aumentar cada vez más (a los bancos Sifi, es decir, a los bancos de importancia sistémica, se les pedirá colchones de capital adicionales).
En este frente, los objetivos del plan son un ratio de capital ordinario del 7,6% en 2013 y del 8,3% en 2015. Se trata de una mejora de 240 puntos básicos (190 netos de los 50 puntos básicos esperados de la transición progresiva a Basilea3) en comparación con marzo de 2011 gracias a 100 puntos básicos derivados de la gestión del periodo, 80 puntos básicos por la implantación de herramientas avanzadas de cálculo de riesgos de crédito y 60 puntos básicos por la venta de activos no estratégicos incluidos en la UTE Agos Ducato a la Crédit Agricole francés. “Las relaciones con los franceses son de larga data y la empresa conjunta va muy bien – dijo Saviotti – claro, después de tres o cuatro meses, uno incluso se ha roto un poco y es difícil expresar una certeza absoluta”.
En resumen, los franceses son obstinados y, por otro lado, también tienen que manejar el mismo escenario europeo: la buena solución al problema no es improbable pero tampoco tan obvia. En cualquier caso, asegura Saviotti, hay ideas alternativas (pero la salida a bolsa parece ser la más descartada). Sin considerar el colchón del préstamo convertible obligatorio blando de 1 millones que, sin embargo, el Banco no tiene intención de convertir por el momento. “Actualmente vale unos 40 puntos capitales –explica Saviotti– pero no tenemos intención de convertirlo, porque sería una tragedia, una dilución loca. La intención es reembolsarlo en efectivo al vencimiento, pero digamos que está ahí como un colchón por si surge alguna necesidad que no esté prevista en el plan”. Pero a los ojos del mercado y de los analistas entrevistados por Firstonline inmediatamente después de la presentación, a pesar de todo, siempre es la cuestión de los activos la que sigue siendo la mayor debilidad de la institución, especialmente en comparación con otras populares como Ubi. “Comparado con Ubi –contraataca Saviotti– no tenemos nada que envidiar. El único problema que tenemos en comparación con ellos es Italease.
Por el contrario, tenemos un apalancamiento mucho menor que mitiga nuestra débil posición de activos”. “Estamos trabajando –dijo también– para estar, en tiempos no bíblicos y ciertamente mucho antes de la entrada en vigor de Basilea III, mejor posicionados que donde estamos ahora. Luego alguien dice que ni siquiera el 7% será suficiente pero estoy seguro de que una vez que vuelva a la normalidad será más que suficiente. Incluso en lo que respecta a las pruebas de estrés, nuestros datos muestran una situación de absoluta tranquilidad: el 5% bajo estrés está ampliamente superado y me siento razonablemente tranquilo”. En general, los analistas consideran que el plan es agresivo pero factible, aunque no depara sorpresas particulares, con escenarios macro que se han mantenido más conservadores que otros institutos, aunque requerirá un gran esfuerzo comercial. Además del capítulo de gestión de capital y riesgo (que también contempla un fuerte crecimiento de los depósitos directos y el desarrollo de préstamos concentrados en los bancos locales), el plan se basa en otros dos pilares: eficiencia y crecimiento. En cuanto a la eficiencia, el plan contempla la simplificación de la estructura societaria mediante la fusión de tres bancos (Popular di Cremona y Popolare di Crema en Lodi; Efibanca será absorbida por la matriz) y no excluye nuevas iniciativas en el futuro que conduzca a un "banco único" mediante la preservación y mejora de las marcas individuales y una mayor racionalización del grupo con los beneficios económicos relativos; la eliminación de 180 sucursales superpuestas, sin embargo va a restringir la malla de la cobertura territorial donde la presencia ya es generalizada; 1.120 personas destinadas a la reducción de plantilla y la enajenación del 50% de los activos inmobiliarios no instrumentales de Banca Italease por 500 millones. En términos de crecimiento, el objetivo es: captar alrededor de 250 clientes (incluso sin hacer nada, el crecimiento es de 65 clientes al año) para 2013; aumentar en 900 unidades los recursos dedicados al desarrollo de pequeñas empresas y clientes acomodados; introducir la oferta dedicada a Internet con "Youbanking"; iniciativas de venta cruzada dirigida con Banca Aletti y el traslado de la gestión de 15 empresas de los centros de negocio a las sucursales. El impacto esperado en términos de resultado neto del conjunto de proyectos de reorganización organizativa y relanzamiento comercial asciende a 177 millones en 2013 y 272 millones en 2015, además del crecimiento ordinario del grupo.
Algunas cifras más sobre las proyecciones económicas que contempla el plan: en el frente del crédito, se prevé una reducción progresiva de los ajustes en 541 millones en 2013 y 492 en 2015 frente a los 771 millones de 2010, mientras que el coste del crédito se reduce en 78 puntos básicos de 2010 a 52 puntos básicos en 2013 y 45 en 2015. Se espera que los depósitos directos aumenten un 3,9% anual en promedio en 2013 y un 3,4% en 2015, mientras que el crecimiento de los préstamos esperado en promedio en el año 2 es de 2013% en 2,2 y 2015% en 2015, influenciado también por la progresiva liquidación de créditos de Italease con bancos locales creciendo en 4 a una tasa promedio anual de 9,9%. Se espera que la proporción de préstamos improductivos netos a préstamos netos totales caiga del 2010% en 8,2 al 2013% en 7,1 y al 2015% en 9,3. 2013 por ciento
