Banco Bpm completó con éxito una nueva emisión subordinada Tier 2, con vencimiento a diez años, reembolsable anticipadamente a los cinco años, por importe de 500 millones de euros. El valor se emitió a la par y paga un cupón fijo del 5.% durante los primeros 5 años: si el emisor decide no ejercer la opción de amortización anticipada, el cupón del período posterior hasta el vencimiento se recalcularía sobre la base del tipo swap a 5 años al final del quinto año, incrementado por un diferencial igual a 542 bps.
El valor, que está reservado para inversores institucionales, se emitió en el marco del programa Euro Medium Term Notes del emisor y, debido a su condición de subordinado, tiene una calificación esperada de B1 (Moody's) y BB (DBRS). Los inversores que participaron en la operación son principalmente gestoras de activos (63%), bancos (24%) y fondos de cobertura (11%), mientras que la distribución geográfica ve la presencia predominante de inversores extranjeros (incluido Reino Unido e Irlanda con un 31%, Francia con un 10% y Suiza con un 6%), con los italianos con un 48%.
La transacción contribuye a una mayor eficiencia de la ya sólida estructura de capital de Banco Bpm. Banca Akros (parte relacionada del emisor), Barclays, Credit Agricole, Goldman Sachs, Intesa Sanpaolo-Banca IMI, Morgan Stanley actuaron como Joint Bookrunners.
