¿Se acabó el gran mitin? Lo más probable es que no, pero no debería sorprender que el sector bancario, después de acumular un un abundante aumento del 20% desde principios de año, tomar un descanso. Muchos elementos, además, apuntan a que el mundo del crédito será el más beneficiado por la rotación de emisiones operativas lanzada en los últimos días. El pronóstico está respaldado por laOutlook dell 'OCDE presentado en la mañana que trata de medir el efecto del paquete de apoyo económico impulsado por el presidente Joe Biden: gracias a los estímulos estadounidenses, el crecimiento mundial alcanzará el 5,6 %, con un aumento de 1,4 puntos porcentuales respecto a la estimación de noviembre (4,2 %).
La recuperación, argumenta el economista jefe Laurence Boone, está destinada a apoyar a los sectores que más han sufrido la crisis, empezando por los muchos clientes "no zombis" que en los próximos meses tendrán que intentar ganar una parte de la frutos de la recuperación llamando a las puertas del sistema ya en pleno apogeo. El fenómeno se siente aún más en Italia, el país que más ha sufrido la devaluación del valor contable de los valores, que se ha reducido a más de la mitad en comparación con sus activos bajo la presión de la crisis. El cambio de rumbo, según varias señales, podría estar cerca.
El gobierno, según Reuters, está presionando a la Comisión Europea para extender por 12 meses, hasta mayo de 2022, garantías sobre la titulización de préstamos improductivos (los Gacs) con el objetivo de librarse de insolvencias este año por al menos 30 millones que se sumarían a los 85 millones desconsolidados desde 2016 hasta hoy.
A la espera del resultado de la negociación para extender el acuerdo hasta mayo de 2022 (de lo contrario, destinado a cerrar el próximo mayo), los grandes nombres ya están en movimiento: Unicredit según los rumores del día, está a punto de vender dos mil millones de euros de préstamos improductivos, en caso de éxito, la exposición a préstamos deteriorados en Piazza Gae Aulenti caerá al 4,1%, desde el 4,5%. También Intesa Sanpaolo prepara la venta de aproximadamente 5 millones de euros de préstamos dudosos y dudosos, tras esta operación, la ratio de morosidad/renta bajará hasta el 3,4%.
Los bancos que aspiran a ser grandes también están en movimiento, como Banco Bpm que promete, tras resolver el problema con Cattolica, un salto de calidad "dentro de un año" como anticipó el presidente Massimo Tononi. ¿El objetivo? La integración con Unicredit, en pos de Intesa Sanpaolo, o la fusión con Bper Banca, la más efervescente del mercado gracias al impulso que asegura la plusvalía garantizada por la venta de Cedacri.
Por supuesto, no faltan los juegos abiertos, empezando por Mps. Pero es mucho mayor el atractivo de los expedientes que, tras años de estancamiento, parecen más cerca de una conclusión, empezando por la eterna cuestión de la pole Generali-Mediobanca en movimiento de nuevo gracias al empuje del binomio Del Vecchio/Caltagirone. La vuelta de las OPA contribuye a confirmar que el clima ha cambiado: dos operaciones (ayer Isagro, hoy Cerved), que confirman la vuelta de la inversión de riesgo tras años dominados por tipos negativos o justo por encima de cero.
En resumen, la tendencia parece sólida. La única incertidumbre, más sobre el momento que sobre el fenómeno en sí, se refiere a la actitud de los bancos centrales. Y esto explica la cautela en vísperas de la reunión del directorio.
