En Piazza Affari, los ojos de los fondos de capital privado se centran en Atlantia y la bolsa del grupo se dispara más de un 10% tras una suspensión por exceso al inicio de la jornada. Al final el tiol bajó un poco pero sigue siendo el mejor del Ftse Mib. Dos ofertas públicas de adquisición en el horizonte: una hostil y otra defensiva. El primero del fondo americano Socios globales de infraestructura (que se hizo cargo de los trenes Italo) y el fondo canadiense Brookfield apoyado por el grupo español de infraestructuras Acs de Florentino Pérez (y patrón del Real Madrid), el segundo de Blackstone (fondo que con Cdp y Macquarie se hará cargo próximamente de Autostrade per l'Italia) y por la familia Benetton –ahora el primer accionista del holding con el 33% del capital a través de Edizione– con el objetivo de sacar del mercado al holding de infraestructuras para protegerlo de las garras extranjeras. Así lo informó Bloomblerg ayer miércoles 6 de abril, citando fuentes cercanas al expediente abierto sobre la mesa. Por su parte, la agencia Moody's ha mejorado el rating asignado a la deuda a largo plazo de Atlantia, desde “Ba2” hasta Ba1”.
Pero demos un paso atrás. Los dos fondos de inversión, Gip y Brookfield, presentaron el 30 de marzo una propuesta preliminar no vinculante para una posible oferta y junto con Acs tienen un acuerdo exclusivo por el que, sujeto a la finalización de cualquier oferta por parte del consorcio, Acs podría adquirir una participación mayoritaria en el negocio de concesiones de autopistas de Atlantia (50,1% de Abertis además de los activos en Latinoamérica), apelando también a la liquidez que llega tras la venta del control de la filial Autostrade per l'Italia (operación tras el derrumbe del Puente Morandi) de aproximadamente 8,2 millones de euros en el segundo trimestre de 2022 y con la que, en teoría, un posible comprador podría pagar parte de la oferta.
Por el momento, el consorcio no ha tomado ninguna decisión sobre una posible oferta por Atlantia y no se han alcanzado acuerdos con el mismo y/o con sus accionistas -concluye la nota de prensa-, subrayando que no hay certeza de que se haga una oferta definitiva. oferta vinculante, ni en los términos relacionados.
Atlantia entre dos OPA: tres escenarios posibles
Vientos de guerra con ofertas públicas de adquisición se ciernen sobre Atlantia, con el título destinado a competir en Milán. Pero una OPA hostil no parece fácil teniendo en cuenta además que Atlantia controla una infraestructura estratégica como Aeroporti di Roma, algunos aeropuertos en Francia y el 20% de Eurotunnel, sobre los que el gobierno italiano podría oponerse a la compra, a la luz del momento geopolítico actual. . También tenemos que lidiar con los otros accionistas de larga data del holding (el fondo de Singapur Gic con un 8,29%, HSBC con un 5% y Fondazione Crt con un 4,5%). Por esta razón, parece difícil imaginar un cambio de dirección, especialmente con Edizione, que no parece dispuesta a vender. Por eso también se piensa que la jugada de Pérez es simplemente una "prueba del estado de ánimo en la casa Benetton", como hizo con Autostrade per l'Italia, cuando dijo que estaba dispuesto a poner 10 millones sobre la mesa sin por ello hacer la oferta concreta. Por tanto, la jugada defensiva que también pondría fin a la difícil convivencia en la comunidad sigue siendo mucho más probable. Abertis española, es decir, el mayor grupo de autopistas español del que Pérez ya es accionista.
A partir de aquí, Bloomberg se abre a un tercer escenario, a saber, un empate. Según la agencia, asociarse con la galaxia Benetton sería también el resultado preferido del grupo español dado que Acs posee un 30% del capital de la multinacional española Abertis y Hochtief (Acs es el principal accionista con una participación del 50,4%) por 20 % Atlantia es el principal accionista de Abertis con una participación del 50%.
Mientras tanto, el 5 de mayo, el traspaso de Aspi a CDP. Con el registro por el Tribunal de Cuentas del Decreto Interministerial por el que se aprueba la “adenda” y el plan económico-financiero, se han verificado todas las condiciones suspensivas previstas en el contrato de cesión. En cuanto a la lista presentada para laasamblea el 29 de abril, el histórico entrenador Carlos Bertazzo será confirmado como director general para los próximos tres años mientras que el nuevo presidente de Atlantia será Giampiero Massolo.
