El tira y afloja entre los Benetton, principales accionistas de Atlantia (+0,75% en Bolsa), y el Gobierno italiano ha aterrizado en la Unión Europea. El Financial Times revela esta mañana que el holding propietario de la totalidad del capital social de Autostrade per l'Italia, ha acusó al Gobierno italiano de haber violado el derecho comunitario invocando la intervención de Bruselas para frustrar, dice la acusación, el intento de obligar a la empresa a vender la participación mayoritaria en Aspi a un valor reducido con un daño significativo no solo para Edizione, el líder del grupo Treviso, sino para todos los accionistas de Atlantia, incluidos algunos grandes inversores internacionales, incluido el fondo soberano de riqueza de Singapur. El desafío adquiere así un importante valor internacional: Bruselas corre el riesgo de encontrarse lidiando con un precedente muy delicado en vísperas de una temporada en la que la Unión Europea quiere competir con EEUU para captar fondos de capital.
Pero en la otra mano, la línea dura parece prevalecer en el gobierno italiano, ningún compromiso o descuentos de diversa índole con respecto a la carta de Milleproroghe que permitiría al Gobierno "reducir drásticamente" la compensación adeudada a la empresa en caso de resolución del contrato y modificar el mecanismo tarifario. Un camino que, fácil de predecir, lleva directo a los juzgados con una sola certeza: tiempos bíblicos para obtener un veredicto. Salvo que, bajo la presión de los costes insostenibles de una subida de tipos impuesta por la rebaja de la deuda, Atlantia no ceda a las presiones para vender su parte a CDP y otros socios bienvenidos como el fondo F2i. Es la sospecha de la alta dirección del grupo Benetton la que no excluye, en principio, una venta. Pero la oferta pública de adquisición, un paso requerido por la ley, no puede dejar de tener en cuenta el valor efectivo de la participación: 14-15 mil millones antes de Ponte Morandi, no más de 10-11 a la luz de Milleproroghe.
Pero no hace falta adelantar los próximos episodios de un juego que, a estas alturas, va más allá del concurso multimillonario. En la carta de Atlantia al Vicepresidente de la Comisión Europea Valdis Dombrovskis, la empresa pide oficialmente a Bruselas que tome la iniciativa con las autoridades italianas para hacer frente a la violación de la legislación de la UE. Al mismo tiempo, sin embargo, sigue abierta la búsqueda de una solución negociada, útil y necesaria para evitar el colapso de las autopistas, cuyos primeros ejemplos se vieron con las colas kilométricas de los domingos en Liguria. Se ha hablado de una rebaja de tipos del 5% hasta el final de la concesión o, como pide la empresa, durante los próximos cinco años. Pero los tiempos son cortos. A finales de mes vence el plazo para apelar contra el Milleproroghe, un acto necesario, dicen en Aspi, para evitar disputas de accionistas italianos y no italianos.
