despega hoyi la colocación en Bolsa de Anima Holding, la primer estudiante de primer año de 2014 en el mercado principal. La compañía ha iniciado el roadshow en Milán para presentar las características del grupo y laoferta que finaliza el 10 de abril de 2014. el tenedor de el precio varía entre 3,5 euros y 4,5 euros con una valoración mínima no vinculante entre 1,049 millones y 1,349.
Entre 577 millones y 853 millones de euros acabarán en el mercado (esta última la colocación máxima incluyendo el greenshoe). El 10% se ofrecerá a minoristas, el resto a instituciones. Hay dos elementos característicos: la decisión de colocar una parte alta del capital, el 55% (63,25% en caso de pleno ejercicio del greenshoe), y la voluntad de presentarse con una gobernanza que destaca el carácter "independiente" de el grupo con 5 de los nueve consejeros independientes.
La gerencia apunta a un modelo de empresa pública con accionistas mayoritarios que se convertirán en accionistas minoritarios. De hecho, la colocación no pasa por un aumento de capital sino por la venta por parte de los actuales accionistas. Pasan la mano el fondo de capital privado Clesidra y los bancos Mps y Bpm. En detalle, las 164.892.260 acciones son puestas a la venta por Mps, Bpm, Lauro42 (sociedad controlada por Clessidra Sgr en nombre del fondo Clessidra Capital Partners II) y Prima Holding (propiedad de Lauro 42, Bmps y algunos gestores de Anima grupo).
Mps y Bpm seguirán siendo accionistas tras la salida a bolsa de Anima Holding, con una participación del 9,90% y del 14,72% respectivamente, mientras que Lauro 42 pasará posteriormente a tener una participación del 8%. Existen cláusulas de lock-up: para la empresa 6 meses desde el primer día de cotización, para Lauro 42 meses, para Mps y Bpm 6 meses, para gerencia 12 meses. La salida parcial pero sustancial de los actuales accionistas ha puesto el foco en los proyectos del grupo que vuelve a las listas después de unos 36 años desde la exclusión de 5. Por un lado, la salida de la inversión es un camino natural para una capital privado como Hourglass y un camino comprensible para dos bancos que atraviesan un período de reorganización y reestructuración empresarial y de capital. Por otro lado, el mercado está atento a los planes del grupo en términos de capacidad de crecimiento en un momento en el que la gestión de activos se ha visto recompensada por la evolución bursátil.
Desde que Anima comenzó a cotizar en 2009, los volúmenes han pasado de los 35 millones de activos bajo gestión en 2011 a los 48,6 millones actuales, los ingresos han pasado de 220 a 146 millones y el beneficio antes de impuestos de 165 a 17 millones. En estos años se vive una fase intensa de se han llevado a cabo agregaciones y fusiones. De hecho, Anima se ha convertido en el centro unificador de varias empresas de gestión de activos: Bipiemme Gestioni, Etruria Fund, Mps Asset management Sgr, Antonveneta Abn Amro, Clessidra Alternative (las tres últimas fusionadas en Prima Sgr), pasando luego por la fusión de Aperta Sgr. Y hoy Anima es el actor independiente líder en activos bajo gestión detrás de los gestores de activos de los grupos bancarios y de seguros Generali, Intesa y Unicredit con un modelo que aprovecha tres asociaciones a largo plazo (más de 15 años) con los principales bancos italianos (Mps, Bpm y Creval) que suman un total de 8 millones de clientes y acuerdos de distribución con otras 130 empresas. Ahora miramos el crecimiento orgánico con la idea de desarrollar otras alianzas estratégicas de largo plazo como las existentes con mps, Bpm y Creval. Pero la dirección no descarta continuar en el papel unificador que tuvo en el pasado.
“Esperamos seguir creciendo – dijo el CEO Marco Carreri durante la presentación de la oferta pública de venta – Nuestro plan está fuertemente orientado al crecimiento orgánico En cuanto a M&A, tenemos un ADN agregador, nos interesa evaluar oportunidades de crecimiento” con adquisiciones. En particular, el grupo busca empresas que tengan un modelo de negocio similar y que le permitan ampliar la red de distribución. En otras palabras, las presas ideales son las fábricas de productos de los bancos que no han logrado crecer lo suficiente para adquirir la masa crítica necesaria para el negocio de gestión de activos.
