Piazza Affari cae un 2,1% en otro comienzo de semana olvidable. Destaca el colapso de Recordati que, tras abrir con una caída del 18%, a las 10 horas bajaba un 14,3%, alineándose esencialmente con el precio de la oferta pública de adquisición de 28 euros por acción que lanzará el fondo americano CVC tras laacuerdo alcanzado el 30 de junio por el traspaso de la participación de control de la compañía -correspondiente al 51,8%- de la familia fundadora al hedge fund estadounidense.
El viernes 30 de junio, las acciones habían sido suspendidas en las horas posteriores al anuncio oficial del acuerdo alcanzado entre las partes y fueron readmitidas a cotización por la mañana. Hace dos días el precio de la acción era de 34 euros, hoy ya hemos llegado a los 29.
Recordamos que, en general, CVC ofreció 3 mil millones euros para obtener la participación de control del holding Fimei. Una cifra que corresponde precisamente a 28 euros por acción e implica un maxi-descuento del 18%. Sobre la base del precio ofrecido, la valoración (equity) de Recordati cae de 6,9 a 5,8 millones de euros.
Entrando en detalles, la operación establece el pago de 2,3 millones al cierre, que debería producirse a finales de año. En cambio, los otros 750 millones se pagarán a través de instrumentos de deuda subordinada a largo plazo (5-7 años), lo que significa que la familia Recordati seguirá siendo acreedora a largo plazo e involucrada en el grupo. Andrea Recordati, actual CEO que permanecerá en el cargo una vez completada la transferencia, reinvertirá en la nueva estructura accionarial, mientras que Alberto, Cristina y Hillary no reinvertirán directamente.
