La empresa familiar mediana-grande sigue siendo resiliente: se vio afectada por la crisis pero supo resistir mejor que las empresas caracterizadas por otras formas de propiedad, especialmente cuando se embarcaba en procesos de internacionalización.
Esto, en pocas palabras, es el resultado de la sexta edición delObservatorio de la AUB sobre la empresa familiar italiana, promovida por AIdAF (Asociación Italiana de Empresas Familiares), UniCredit, Cátedra AIdAF-EY de Estrategia de Empresa Familiar en memoria de Alberto Falck (Universidad Bocconi) y la Cámara de Comercio de Milán.
El estudio se basa en un análisis de los estados financieros de las 4.100 empresas familiares italianas con ingresos iguales o superiores a 50 millones de euros, que representan el 58% del total de empresas (de este tamaño) que operan en nuestro país. El Observatorio AUB constituye, por tanto, una herramienta muy importante que nos permite captar las principales características y dinámicas del tejido económico familiar italiano.
La muestra observada, a pesar de haber mantenido un número que solo ha disminuido ligeramente desde 2007, ha visto un fuerte rotación internamente (alrededor del 40% de las empresas se han ido y han sido reemplazadas por nuevas entrantes), demostrando cómo la persistencia de la crisis representa, por un lado, un mecanismo de selección natural y, por otro, una oportunidad para implementar cambios en estructura y estrategias encaminadas a crear las condiciones para una mejor respuesta a la propia crisis ya los retos de unos mercados cada vez más competitivos y globales.
Tras ser entre 2008 y 2009 el tipo de empresa que más ha sentido el impacto de la crisis, la empresa familiar ha conseguido –más que las demás– invertir la tendencia y emprender caminos de crecimiento (así lo demuestra la brecha positiva de 10 puntos en el incremento de la facturación logrado entre 2009 y 2013 respecto a los no familiares). En términos de rentabilidad (ROI, ROE), el panorama es menos positivo, ya que las empresas familiares, si bien continúan superando a las demás en términos absolutos, registraron una recuperación más débil en comparación con la situación anterior a la crisis.
Sigue siendo difícil la capacidad de las empresas familiares para pagar la deuda, medido por el ratio NFP/EBITDA, que se sitúa en 6,1 (frente al 4,8 de los no familiares). No obstante, yo datos AUB indican que aproximadamente 1 de cada 5 empresas familiares tiene una liquidez superior al stock de deuda financiera, que la incidencia de las empresas con EBITDA negativo es menor en la categoría familiar (6% frente al 11% de las empresas no familiares) y que los miembros de la familia durante 2013 redujeron aún más su dependencia del capital de terceros (mejorando así su nivel de capitalización) sin comprometer su propensión a invertir.
Un punto de atención constante sigue siendo el de la rotación generacional: de una comparación entre los datos del ISTAT y los del Observatorio surge que la tendencia de la rotación en la parte superior sigue disminuyendo, quizás gracias a las dificultades e incertidumbres vinculadas a la crisis económica en curso. con el resultado de que una quinta parte de las empresas observadas tiene un líder mayor de setenta años.
Otros dos temas importantes explorados por el Observatorio son la crecimiento por líneas externas (es decir, mediante adquisiciones) y la internacionalización mediante inversiones directas (IED).
En materia de adquisiciones, los datos de la AUB muestran que las empresas familiares que han realizado más de una adquisición son las que presentan mayores tasas de crecimiento y que la propensión a realizar este tipo de transacciones es mayor en las empresas que tienen un modelo de liderazgo menos familiar y más estructurado. y una estructura de gobierno con menor presencia de miembros de la familia propietaria.
En cuanto a la IED, los datos de la AUB muestran cómo el proceso de internacionalización en nuestro país está impulsado por las empresas familiares (han aportado más del 75% del total de la IED) y que los modelos de liderazgo y gobierno más sencillos (p.e. Director Único) y con mayor la connotación familiar tienden a influir negativamente en la propensión a la internacionalización.
La principal novedad que caracteriza esta sexta edición del Observatorio AUB es la creación de una comparativa con las 300 primeras empresas (por facturación) ubicadas en 5 de los principales países de la Unión Europea: Francia, Alemania, Reino Unido, España y Suecia.
De este análisis surgen importantes confirmaciones y percepciones interesantes. En cuanto a las confirmaciones, cabe señalar en particular que Italia es el país en el que la presencia de empresas familiares es más significativa (40,7 %), seguida de Alemania (36,7 %) y Francia (36 %), y que la capacidad de el crecimiento de las empresas más grandes no está ligado a la tendencia del PIB del país de origen, prueba del hecho de que, para poder crecer, las empresas deben inevitablemente internacionalizarse. En 4 de los 6 países considerados, entre 2007 y 2012 las empresas familiares crecieron más que las no familiares; la excepción es sobre todo España (donde las empresas familiares han crecido menos). Además, en los 6 países, el efecto de la crisis tuvo un mayor impacto en los niveles de rentabilidad (ROE) de las empresas familiares (que en las no familiares). El benchmarking en términos de modelos de liderazgo y gobernanza destaca entonces cómo Italia es el país con mayor incidencia de líderes familiares (51,3% frente al 33% en Francia y Alemania) y que Italia y España son los países en los que la presencia de consejeros familiares es más significativo ("1 en 3" contra "1 en 7" del promedio de los otros cuatro países).
Finalmente, los comisarios del Observatorio identifican los principales retos a los que inevitablemente se enfrentan (o se encontrarán) las empresas familiares para relanzar su competitividad: aprender a gestionar las complejidades del liderazgo colegiado, planificar con antelación e implementar la sucesión. en la parte superior, "abrir" la empresa a jóvenes y gerentes fuera de la familia propietaria, aprender a crecer a través de adquisiciones, ir al extranjero lo antes posible para expandir su negocio.
“La evidencia del Observatorio AUB – comenta Elena Zambon, presidente de AIdAF- confirman la solidez de la estructura empresarial familiar, capaz de resistir mejor en tiempos de dificultad, especialmente cuando está abierta a la aportación de directivos que, compartiendo la estrategia empresarial, llevan a cabo proyectos de internacionalización y adquisición imprescindibles para la crecimiento de las empresas. Lo cierto es que la evolución hacia un modelo empresarial más actual, también en términos de gobernanza, se ve favorecida por los intercambios de experiencias que en AIdAF se encuentran entre las actividades permanentes de apoyo a toda la familia emprendedora. De hecho, pensamos que el cambio se puede afrontar con valentía cuando se comparte dentro y fuera de la familia y de la empresa”.
“El conocimiento de la dinámica de las empresas familiares es estratégico para nosotros”, dice Darío Prunotto, director de banca privada de UniCredit en Italia. “Los datos confirman que las empresas familiares italianas deben dar pasos decisivos hacia el crecimiento dimensional, principalmente en los mercados exteriores, para tener nuevas oportunidades de desarrollo tanto desde el punto de vista de la demanda como de los efectos positivos en términos de eficiencia productiva, innovación y diversificación empresarial inducidos por comercio con países extranjeros. Estamos cerca de la empresa y del emprendedor en su compromiso. A la compañía tanto con crédito como con apoyo operativo y financiero en operaciones de adquisición, incluidas las transfronterizas, que somos capaces de poner a disposición en los 50 países en los que estamos presentes. Al emprendedor con servicios específicos de consultoría y asesoramiento financiero para la familia, así como con consultoría estratégica para el denominado trinomio empresa – familia – patrimonio”.
“Empresas familiares – declara alberto meomartini, vicepresidente de la Cámara de Comercio de Milán, no son solo un importante símbolo de continuidad y la capacidad de conciliar tradición e innovación, sino también un ejemplo vivo de esa forma de hacer negocios que ha construido la historia del espíritu empresarial milanés e italiano. Empresas que han sabido hacer del relevo generacional una oportunidad de crecimiento y que han afrontado el reto de la modernidad apostando también por la internacionalización. Por eso, en un momento de crisis como el actual, es importante seguir apoyándolos y promoviéndolos. Como Cámara de Comercio continuamos monitoreando este importante fenómeno característico de nuestra economía con esta investigación anual junto a la Universidad Bocconi, UniCredit y AIdAF”.
“Con la sexta edición del Observatorio AUB – declara guido corbetta, profesor de estrategia empresarial en la Universidad Bocconi y titular de la cátedra AIdAF-EY de estrategia de empresa familiar en memoria de Alberto Falck – hemos enriquecido aún más nuestros análisis centrándonos sobre todo en el tema del crecimiento y decreciendo a través de la internacionalización y las operaciones de adquisición . El crecimiento es, de hecho, el tema más actual y crítico en toda la Eurozona y constituye el desafío en el que los responsables políticos y los empresarios europeos (familiares y no familiares) centrarán su atención en un futuro próximo. A través de la comparación con 5 de los principales países europeos, también hemos tratado de captar y resaltar las principales similitudes y diferencias existentes en el panorama internacional de la empresa familiar, con el objetivo de poder proporcionar a las empresas familiares italianas una riqueza cada vez mayor de información rica y alimento nuevo y útil para el pensamiento".
