El efecto de los nombramientos en la cúpula de los bancos centrales continúa esta mañana también en Asia, aunque a paso lento, después de que Larry Kudlow, asesor económico de Donald Trump, anunciara que las negociaciones arancelarias entre Estados Unidos y China se reanudarán la próxima semana. Pero es en Occidente, de Frankfurt a Washington, donde los mercados celebran su triunfo sobre los halcones, anticipando ya una próxima oleada de medidas expansivas para apoyar el crecimiento de las listas.
LAGARDE SUSPERSTAR, ME GUSTAN LAS PALOMAS DE TRUMP
La ola alcista desatada por el nombramiento de Christine Lagarde para suceder a Mario Draghi se aceleró tras la decisión del presidente estadounidense de nombrar en el directorio de la Fed a dos feroces críticos de la política del banco central, Judy Shelton y Christopher Wallen, quienes recientemente declararon que "las tasas de interés deben caer lo más rápido posible".
AUSTRALIA EN EL MÁXIMO DURANTE DOCE AÑOS
En este contexto, tranquilizados por la renuncia al procedimiento de infracción de la UE contra Italia, los mercados corren hacia tasas cada vez más bajas.
En Tokio el índice Nikkei subió un 0,2%, en China el índice CSI 300 de las bolsas de Shanghai y Shenzhen -0,5%. El Hang Seng de Hong Kong frena en la final (-0,1%). Kospi de Seúl +0,1%.
El índice S&P ASX 200 de Sydney estuvo más animado, con un aumento del 0,5% a 6.685 puntos, el más alto de los últimos doce años.
El dato más significativo se refiere a la caída de la rentabilidad de los bonos que une a todos los mercados. La Bolsa de Valores de EE. UU. cerró ayer por la tarde, el T-Bond a 1,939 años cayó a 2016% a su nivel más bajo desde noviembre de XNUMX.
La caída de los rendimientos estadounidenses no empuja al dólar a la baja, como le gustaría a Trump. De hecho, los mercados están convencidos de que el BCE se anticipará esta vez a los movimientos de la Fed: el euro se mantiene, por tanto, cerca de los mínimos de los 1,285 frente a la moneda estadounidense.
La libra también cayó a 1,2584 frente al dólar a la espera de un recorte de tasas.
TESLA Y SYMANTEC SE ALZAN EN EL DÍA DE LOS RÉCORDS
Wall Street cerró durante un día y medio en un estado de ánimo eufórico. Los tres índices principales establecieron tres récords históricos: Dow Jones +0,67%, S&P 500 +0,77%, Nasdaq +0,75%.
Fly Symantec (+13,57%) en la mira de Broadcom. Brinda por Tesla también (+7%) gracias al aumento de las entregas del Model 3.
El petróleo retrocede ante un aumento en los inventarios de EE.UU. El Brent cotiza a 63,40 dólares el barril, el Wti a 56,98.
ITALIA PROMOVIÓ, PIAZZA AFFARI PONE EL TURBO
La Comisión Europea "considera que el procedimiento" para que Italia soporte un déficit excesivo basado en la regla de la deuda "ya no está justificado". Así lo dijo ayer el comisario europeo saliente para Asuntos Económicos, Pierre Moscovici, quien sin embargo añadió que este "no es el final" del asunto y que "tendremos que seguir siguiendo muy de cerca" las cuentas italianas durante la segunda mitad del año. . Pero, como decía Rossella O'Hara, "mañana será otro día".
Mientras tanto, se ha desatado una lluvia de compras de papel italiano que, partiendo de los BTP, también ha invertido en la Bolsa de Valores de Italia.
Piazza Affari mantuvo firmemente la pole position durante toda la sesión de ayer. El índice (+2,40%) se detiene en los 21.940, a un paso de la barrera de los 22 puntos.
También para Prometeia el partido más importante se jugará en septiembre. Por su parte, el centro de estudios Prometeia ha revisado a la baja la previsión de crecimiento de la economía italiana para este año y el próximo: +0,1% para el PIB en 2019 (+0,2% previsiones de mediados de mayo) y +0,5% para 2020 (desde +0,6% %).
Ayer el comportamiento del resto de bolsas de la Eurozona fue mucho más modesto: Fráncfort +0,72%; París +0,75%; Madrid +1,23%. Londres +0,68%.
DIFERENCIAL POR DEBAJO DE 200 PUNTOS, DIFERENCIAL A 1,67 AÑOS EN 25 (-XNUMX PUNTOS)
La ningún procedimiento de infracción combinado con el nombramiento de Christine Lagarde en el BCE permitió que el mercado de bonos se acelerara. El diferencial del Bund rompió a la baja el umbral psicológico de los 200 puntos básicos (199,4). El rendimiento a 1,67 años alcanzó un mínimo de dos años y medio en XNUMX%.
El bono a dos años pasa a un rendimiento negativo, al -0,05%. El bono a treinta años cayó al 2,49%.
El diferencial con el Bono español cayó a los mínimos de los últimos dos meses y medio.
NUEVO RÉCORD DEL BUND, AUGE DE LOS BONOS EN EUROS
Enrico Vaccari de Consultinvest resume el optimismo de los mercados de la siguiente manera: “La misma actitud expansiva del banco central ya puede por sí sola controlar los diferenciales. Si luego le sumas la recuperación de QE con una Lagarde más paloma que Draghi, vemos que la recuperación continúa".
La tendencia también afecta al "núcleo" de Europa. El Bund alemán está en -0,38%, un nuevo récord. En la curva del bono alemán, para encontrar una rentabilidad positiva, es necesario ir a vencimientos superiores a los veinte años.
El contexto de tipos de interés históricamente muy bajos está favoreciendo una intensa actividad en el mercado primario del área de la moneda única: en los primeros días de la semana se emitieron títulos por más de 11 millones de euros. Arabia Saudí también ha entrado en Europa, emitiendo dos bonos en euros por valor de 3 millones.
BANCOS DE VUELO, UBI Y BPM SUPERIORES AL 6%
En Piazza Affari la fiesta gira principalmente en torno a los bancos. El índice del sector italiano cerró con una subida del 4,4%. Ubi +6,78%, Banco Bpm +6,56%. Le siguen los grandes: Unicredit +5,57%, Intesa San Paolo +5,08%. Bper +3,09% después de que Unipol confirmara que había subido al 19%.
Nuevo paso de Poste Italiane (+2%) a máximos históricos gracias a la caída de tipos que empuja al alza el valor de la cartera de valores.
FCA Y LAS UTILIDADES TAMBIÉN BUENAS
En gran evidencia Fiat Chrysler: +2,81% a 12,648 euros el día de la muerte de Lee Iacocca, el mítico director general del relanzamiento del grupo de Detroit. El repunte depende de los buenos datos de ventas en junio en Estados Unidos, un 2% más hasta las 206k unidades, a pesar de la caída general del mercado, -2,2%. CNH Industrial (+2,7%) presentó un nuevo camión a gas natural en Madrid. Nuevo récord para Ferrari (+1,8%).
Las eléctricas también brindan: Enel +2,2%. HSBC eleva el precio objetivo hasta los 6,3 euros. Terna +1,9%, Italgas +1,5%.
Y Atlantia también encuentra la gloria (+2%) que también se queda en la mira del cinco estrellas.
EN ROJO SOLO SAIPEM, STM Y PRYSMIAN
Solo hay tres blue chips negativos: Saipem -0,62% (Morgan Stanley recortó el precio objetivo a 6 euros desde 7); Stm -0,8%; Prismiano -0,05%.
