САНИ БЫКА ЗАГРУЖЕНЫ ПОДАРКАМИ. НО АФИНЫ И НЕФТЬ СКРЫВАЮТСЯ
«Нет причин для пессимизма», — хором говорят эксперты. Низкая нефть, заниженные процентные ставки, ликвидность никогда не была такой обильной, и даже доллар готовит свои рождественские подарки (евро стоит на уровне 1,22). Все сходится к позитивному 2015 году. Начиная с англо-саксонских рынков: продажи планшетов и смартфонов в Соединенном Королевстве выросли на 36 процентов. Вот как специалисты Websim выводят себя из равновесия в начале самой короткой недели в году.
Отметьте время Токио, завтра закрыто на праздники. На других фондовых биржах: Гонконг +1,2%, Сидней +1,8%. На Уолл-стрит S&P 500 показал рост на 3,4% за последние пять сессий, лучшую неделю с октября. Скачок (+5%) был сконцентрирован в последние три дня после заявления FOMC. Все биржи старого континента выросли в пятницу: Париж +3,2%, Мадрид +2,2%, Франкфурт +2%. Скачок в Афинах был значительным: +4,6%.
В Милане индекс FtseMib закрыл прошедшую неделю ростом на 2% (пятница -0,4%) после падения на 7,4% на предыдущей неделе и вернулся ровно к уровню начала 2014 года. Единственные облака касаются Греции и нефти. Пытаясь выйти из политического тупика, в минувшие выходные премьер-министр Антонис Самарас предложил провести кадровые перестановки в правительстве после согласования имени президента. Однако время истекает: мы голосуем в парламенте завтра и 29 декабря, тогда и будет слово. идите на выборы. Вторая причина неуверенности, конечно же, касается сырой нефти.
BTP, ОХОТА РАСПРОСТРАНЕНИЯ ЗА ЗАПИСЯМИ. ОТРИЦАТЕЛЬНЫЙ 3-МЕСЯЧНЫЙ БОТ
2015 год для рынков облигаций начинается сегодня. Действительно, Министерство экономики и финансов сообщает количество и характеристики BOT и CTZ, которые будут выпущены 29 декабря, что соответствует ключевому дню президентских выборов в Греции.
Тем временем царит подозрительное спокойствие, несмотря на некоторые потенциальные опасности: волнующий конец года на фронте Афин в ожидании голосования на рынках за нового президента и риск досрочных выборов; грандиозные маневры в преддверии заседания ЕЦБ 22 января, вероятно, решающие для европейского количественного смягчения. Наконец, напряженность на развивающихся рынках может вызвать новую бурю на рынках.
На данный момент ничто не может замедлить падение доходности. 0,60-летний немецкий Bund находится на историческом минимуме ниже 2%. BTP дает менее 1,7%, испанский Bono 8,3%. 0,05-летие Афин дает 0,23% в разгар политического кризиса с эпохальными последствиями. Единственная реакция ботов скоро. В течение недели трехмесячные облигации ушли в минус с доходностью -0,17% против +0,13% неделей ранее. Поразительное явление, потому что за это время аналогичные испанские ценные бумаги упали с XNUMX до XNUMX%, а то и меньше. Объяснение, вероятно, заключается в том, что большая часть денег, собранных итальянскими банками с TLTRO, была вложена в государственные облигации, а не в кредиты компаниям.
МОТ, АРАВИЯ НАСТАИВАЕТ: ЭТО НЕ РЕШАЕТ. GOLDMAN ПРОДВИГАЕТ ENI
Вторая причина неопределенности касается цены на нефть. Министр энергетики Саудовской Аравии аль-Наими ужесточил свою позицию: даже если другие страны, входящие или не входящие в ОПЕК, сократят добычу, Рияд не последует этому примеру. Несмотря на этот диктат, восстановление нефти в конце недели является хорошим предзнаменованием для акций нефтяных компаний. Brent, потерявшая вчера 3,1%, восстановилась на 1,8% до 60,3 доллара за баррель, Wti до 56 долларов (+3,6%).
На Уолл-стрит акции Exxon выросли на 8,1%, Chevron +10,1%. На площади Аффари Eni восстановился на 2,4% в пятницу. Резкий подъем Saipem +4,6%, продвигаемый Goldman Sachs в своем списке покупки осужденных. В последний раз американские аналитики давали положительное заключение весной 2013 года, и тогда Saipem стоил 22 евро. Среди причин, оправдывающих изменение рекомендации, можно назвать тот факт, что риск увеличения капитала снижается после того, как шестилапая собака официально убрала Saipem с рынка.
БАНКИ, S&P И QE ВЕС
Банки пострадали из-за слухов о том, что ЕЦБ изучает формулу количественного смягчения, в соответствии с которой более слабые страны, которые могли бы больше заработать на программе покупки государственных облигаций европейским центральным банком, также должны будут нести более высокие риски и расходы.
Новость не понравилась: Unicredit упал на 1,8%, Intesa -2,4%, Монте-Паски -4,1%. Банк Popolare потерял 2,8%, Популярный Милан -0,4%, Ubi -1,7%. В центре внимания остается Монте дей Паски ди Сиена черная майка ФТСЭМиб. Тосканский банк подешевел на 4,17% до 0,4983 евро. В счетах за четвертый квартал 2014 года для сиенского банка появятся новые резервы. Среди страховых Общее -1%, UnipolSai + 0,1%.
SEAT СНОВА ПЫТАЕТСЯ: НОВЫЕ АКЦИОНЕРЫ, КРЕДИТЫ СТАНОВЯТСЯ КАПИТАЛОМ
Seat Pagine Gialle снова поднимается в сотый раз. Сегодня компания дебютирует на бирже в новом обличии после конвертации долгов в руки держателей облигаций и банковских кредитов. В пятницу старые акции упали на 77,78% до 0,0002 евро. Доля в руках старых акционеров составит 0,25% против 99,75% бывших держателей облигаций и кредитных организаций. В частности, каждый евро кредита стоит 596 новых акций (таким образом, у банков будет 45,1%), а каждый евро держателей облигаций стоит 466 акций (54,6% капитала). Капитализация должна достичь 200 млн (против 10 в пятницу).
TLC В ДВИЖЕНИИ СЕГОДНЯ F2I ДВИГАЕТСЯ НА БАШНЯХ ВЕТРА
Теплый совет сегодня для фонда, в котором участвует CDP. Правление собирается под руководством Ренато Раванелли для выбора между предложениями о доле в активах аэропорта (Турин, Неаполь, Линате и Мальпенса). В гонке участвуют Ardian, Deutsche Bank и австралийцы из Ifm. Не менее важным является досье TLC. Сегодня правление должно представить свое предложение по ветряным башням.
