Китай снова растет. Утренние данные PMI сигнализируют о первом росте деловой активности за шесть месяцев. Индекс PMI поднялся выше 50. Эта новость придала бычьему импульсу новый импульс. Итак, Токио открыл неделю ростом на 0,4%, достигнув 5-месячного максимума во время сессии, а затем замедлившись. Индекс Азиатско-Тихоокеанского региона вырос на 0,7%, Гонконг +0,23%.
Сырая нефть еще выросла (115,16 Brent) на волне новостей из Ирака, где усиливается наступление ИГИЛ. Но ветры войны в Ираке, а также кризис на Украине не сильно сдерживают рынки: вливание доверия к рынкам, проведенное Федеральной резервной системой, усилилось всего через несколько дней после полугодового разворота. точка, оптимизм.
Так что:
– Индекс Vix (или страха), который измеряет волатильность рынка, упал в Чикаго до самого низкого уровня с февраля 2007 года.
– Индекс MSCI All Country World, основанный на корзине голубых фишек со всего мира, находится на рекордно высоком уровне. Прирост стоимости за последние пять дней составил 380 миллиардов долларов.
– Фондовые биржи США растут: за неделю Dow Junes +1,3%, S&P +1,1%, Nasdaq +1,4%.
– Eurostoxx 600 также достиг максимума +0,3%, увеличившись десятую неделю подряд.
– Повышение аппетита к риску на развивающихся рынках; В Кении Кения (рейтинг одиночный B) выпустила 2 миллиарда долларов за неделю на 5 и 10 лет с купонами 5.875% и 6.875% соответственно, Кипр (Caa3/B/B-) имеет 5-летнюю ценную бумагу в евро около 5 % урожай. А Ирак, пока броневики Аль-Каиды приближаются к Багдаду, разместил среднесрочную облигацию под 7,2%.
– Золото +3,3% свыше 1300 долларов за унцию и серебро +5,1% свыше 20 долларов.
В этом контексте вызывает удивление откат Piazza Affari -0,7% за неделю, обусловленный техническими сроками погашения фьючерсов и опционов: с начала года прирост составляет 16,1%. Доходность 10-летних BTP выросла до 2,94% (с 2,91%) при спреде 160. На аукционе 25 июня Казначейство предложит Ctz и Btpei на сумму от 2,5 до 3,5 млрд. Сегодня будет объявлено количество ботов, которые будут выставлены на аукцион 26 июня. Среди новостей недели отметим поток индексов PMI (тот, который измеряет уверенность менеджеров по закупкам компаний) между Еврозоной и Азией; продажи жилья в США; потребления в Италии, США и Германии.
Сегодня дождь купонов на площади Аффари. Разделите дивиденды:
A2A 0,033 евро;
Acea 0,17 евро на остаток (авансовый платеж 0,25 евро, распределенный 23 декабря 2013 г.)
Энел 0,13 евро
Эксор €0,3350
Ирэн 0,0523 евро
обычный Italmobiliare 0,15 евро и экономия 0,255191 евро
Маклинк 0,055 евро
Монклер 0,10 €
БАНКИ. ПРОДОЛЖАЕТСЯ ПОВЫШЕНИЕ BPER, ФИНАЛЬНЫЙ СПРИНТ ДЛЯ MPS
Сегодня утром начинается одна из последних операций по капиталу итальянских банков; Banca Popolare dell'Emilia-Romagna (-4,4% в пятницу) предлагает 7 новых обыкновенных облигаций на каждые 16 уже имеющихся по цене 5,14 евро за бумагу, 3 из которых по номинальной стоимости, а остальные 2,14 в качестве премии. Bper предлагает акционерам гораздо менее разводняющую операцию, чем те, которые проводятся в MPS и Carige: 750 миллионов запрошено при капитализации в 2,6 миллиарда. Скидка на Терпе (теоретическая цена после отсоединения прав) составляет около 26,5% против 35,5 на Мпс и 40% на Кариге.
Остальная часть отрасли находится под давлением. В пятницу, в последний день торгов опционными правами, которые должны быть исполнены до 27 июня, Banca Monte Paschi скорректировался до паритета с правами после сильных колебаний: после значительной части сессии акции упали до 1,874 евро в На последнем этапе он совершил скачок, в результате чего закрылся на отметке 2,184, что на 4,6% больше. Правый опцион завершил сессию на уровне 20,87 евро, подорожав на 9,2%. Согласно анализу Equita, тот, кто покупает MontePaschi по цене 1,46 евро за акцию, платит в 0,77 раза больше материального капитала (акционерный капитал без учета деловой репутации) и может стремиться к увеличению доли до одного материального капитала. Целевая цена, установленная брокером, составляет 1,9 евро, а решение — «Покупать».
Полный успех для увеличения капитала Credito Valtellinese подписался на 99,62%, на сумму 398,5 миллионов. Рынок также наказал задержки с продажей плохих банков Banco Popolare -2,37% и Unicredit -2,43%. Генеральный директор Prelios Серджио Яси в пятницу опасался переноса предложений для Release и Uccmb, компаний, которые управляют проблемными кредитами двух групп. Banco Popolare признал, что первоначальная дорожная карта будет отложена. Крайний срок для обязательных предложений до середины июля также приближается к Uccmb.
ПРАВА НА ТВ, ЛЮБИМЫЕ МЕДИАСЕТИ, SKY SCREAMS PENALTY
Решающий день для Mediaset (-2,2% в пятницу). Сегодня, по сути, футбольная лига уступала права на футбол Серии А с 2015 года. Sky, обыгранная Alfa Romeo на правах на Лигу чемпионов, представила самое высокое предложение как за сателлит (355 миллионов за лучшие 8 команды) и для наземного цифрового телевидения (430 миллионов), в то время как Mediaset предлагает больше для пакета D (исключительно для остальных 12 команд). Таким образом, с экономической точки зрения Sky выигрывает, но Лига, похоже, намерена не отдавать два наиболее ценных лота одному и тому же участнику торгов.
Таким образом, решение, которое Infront предложит компаниям, будет заключаться в передаче цифровых наземных прав компании Sky, предложившей 422 миллиона, и спутника Mediaset (350 миллионов). Между тем, сама Sky подписала соглашение с Telecom Media Broadcasting об использовании пяти каналов, которые, возможно, будут использоваться для футбола. Эта новость подтолкнула L'Espresso к росту на 1,3% в пятницу: в апреле TI Media и L'Espresso подписали соглашение об интеграции между дочерними компаниями Telecom Italia Media Broadcasting и Rete A, владельцами соответственно трех и двух цифровых мультиплексов. После завершения передачи TI Media и L'Espresso будут владеть соответственно 70% и 30% совместного предприятия, в котором уже размещен бесплатный телеканал Cielo (Sky). Война частот (и футбола) не удалась Урбано Каиру, редактору La 7 и президенту Turin: Cairo Communications потеряла 6,61%, сжег положительный эффект от соглашения с Ei Towers.
Не менее важным для Mediaset является испанский матч на Digital+. К 4 июля. Biscione придется решить, согласиться ли с заманчивым предложением Telefonica, которое предлагает 355 миллионов за 22% платформы (что в любом случае потребует инвестиций в размере около одного миллиарда), или перезапустить. Тонкий выбор: с одной стороны, есть перспектива серьезных финансовых усилий, с другой – риск потерять уникальную производственную возможность. Между тем, Telefonica удивила рынок, заработав на продаже конвертируемого Telecom Italia -2,6%. Испанский гигант идет по пути интеграции традиционных услуг (все менее прибыльных) и поставок контента через платное ТВ. Неясно, находится ли в конфликте или в согласии с группой Mediaset.
СТУДЕНТЫ-ПЕРВОКЛАССЫ ПРИБЫВАЮТ НА PIAZZA AFFARI
Среди тем, которые следует упомянуть, также IPO. Cerved дебютирует завтра на Piazza Affari после IPO, которое вызвало хороший спрос из-за рубежа: из 96 млн акций 89,6 (183,9 млн заявок) были переданы иностранным институциональным инвесторам.
На третий день роуд-шоу на IPO Fineco уже поступило достаточно заявок, чтобы покрыть всю предложенную сумму хотя бы один раз. Вот что можно прочитать в записке, отправленной одним из банков после операции: Unicredit, которому в настоящее время принадлежит 100% Fineco, продаст 30% капитала дочерней компании, доля которой может возрасти до 34,5% в случае полной ликвидации. подписка на зеленый башмак.
Тем временем Rottapharm, фармацевтическая компания, контролируемая Лукой и Лучио Ровати, разогревает двигатели для листинга на фондовой бирже, проводя первые встречи с аналитиками и распространяя исследования о компании. Banca Imi, один из букраннеров операции, дает общую оценку компании от 1,68 до 2,12 млрд евро. Компания планирует запустить предложение в начале июля. Посадка на Piazza Affari ожидается в середине месяца, после приземления Fincantieri и Fineco.
Salini Impregilo завершила размещение акций по цене 3,7 евро, достигнув цели доведения доли в свободном обращении до 40,03% акционерного капитала. Сделка включала 44.740.000 9,96 165,538 вновь выпущенных акций, что составляет 94% уставного капитала, на общую сумму 347,8 млн евро, а также продажу 13,5 млн акций, принадлежащих Salini Costruttori, на сумму 59,97 млн евро. Кроме того, Goldman Sachs, Mediobanca и Banca IMI воспользовались опционом на приобретение или подписку на дополнительные 360 млн акций. После операции Salini Costruttori будет владеть XNUMX% акционерного капитала и будет заблокирован на XNUMX дней.
НОВЫЙ SALINI В НАЧАЛЕ, ТОЛЬКО ЛЮКС СЛАБО
Brilliant Finmeccanica, +3,46% до 6,735 евро после того, как совет директоров дал зеленый свет руководящим принципам плана, предусматривающего слияние путем присоединения основных дочерних компаний (AW, Alenia Aermacchi, Oto Melara, Wass, Selex Es) к холдингу. и превращение их в дивизии.
«Как говорит Ренци, мы с этим разберемся». Таким образом, Серджио Маркионне, генеральный директор Fiat, ответил во время американской конференции выпускников Bocconi в Нью-Йорке на критику секретаря CGIL Сюзанны Камюссо, которая определила позицию, занятую Fiat, как «опасную» с блокированием сверхурочной работы и приостановка перевода 500 уволенных рабочих из Мирафиори в Грульяско Генеральный директор FCA подтвердил листинг на Уолл-стрит «к октябрю этого года» и подтвердил свою поддержку премьер-министра Маттео Ренци. «Мне нравится его отношение, его свежесть. Я поддерживаю любой план, который меняет правила, которые больше не являются конкурентоспособными».
Бумаги Luxottica подорожали на 3,5% после того, как Bank of America повысил целевую цену до 47 евро. Но замедление роста роскоши продолжается. С начала года Brunello Cucinelli подешевел на 37%, Ferragamo на 25%, Tod's -22%. Yoox, цифровой бутик, чья доля в начале года достигла 35 евро, упала ниже 20. Тем временем Carlyle продала 7,13% Moncler, -0,50% (-22% с начала 2014 г.), ликвидировав долю в цена 12,04 евро за акцию.
