SOS. Это еще одно чрезвычайное время для финансовых рынков. Это относится к международной ситуации, к доктрине Трампа, которая опрокидывает прейскуранты. Отечественный сценарий не менее драматичен. Действительно, куда ни глянь, ситуация заслуживает предупреждения: к завтрашнему дню министр Пьер Карло Падоан должен разработать план возврата 3,4 миллиарда и, таким образом, вернуться к соотношению долг/ВВП; рост инфляции в Германии, который никогда не был таким высоким за 3 с половиной года, дал толчок росту доходности BTP и спреда; аванс по счетам Unicredit (драматический) подтверждает «огромные убытки» через несколько дней после начала увеличения капитала, самого сложного в финансовой истории Италии.
На данный момент щит ЕЦБ защищает Италию от разрушительного кризиса, подобного кризису 2011–12 годов, но этот барьер не может существовать вечно. В этом климате наконец появляется желание реагировать. Президент EBA Андреа Энриа при поддержке Клауса Реглинга из фонда Salva Stati выдвинула предложение о создании континентального плохого банка, который мог бы привлекать средства частных инвесторов. Между тем, советник ЕЦБ Эвальд Новотны назвал абсурдными обсуждения возможного выхода Италии и Франции из еврозоны. Но сам Новотны объявил о вероятном пересмотре денежно-кредитной политики ЕЦБ на июнь, подчеркнув при этом, что решений о дальнейшем снижении Qe приниматься не будет.
БУДУЩЕЕ ВНИЗ, ЯПОНИЯ ПОВЫШАЕТ СВОЮ ОЦЕНКУ ЭКОНОМИКИ
В связи с этим Метео Борса рекомендует выходить на улицу только в шлеме. Повсеместные потери сегодня утром на фьючерсах на индексы США после решения Дональда Трампа уволить Салли Йейтс, генерального прокурора, которая по его приказу приказала прокурорам не обеспечивать соблюдение запрета на иммиграцию, подписанного президентом.
Токио (-1,2%) и Сидней (-0,6%) также теряют хиты. Фондовые рынки Кореи (-0,5%) и Индии (-0,4%) снижаются. Китайские фондовые биржи и большая часть Азиатско-Тихоокеанского региона закрыты на праздники. Центральный банк Японии сохранил политику отрицательных процентных ставок без изменений, но повысил прогнозы по экономике. Макроэкономические данные лучше ожиданий: промышленное производство выросло в прошлом месяце на 0,5% против прогноза +0,3%.
АЛФАВИТ: ЭТО ПЕРЕворот. АВИАЛИНИИ ВНИЗ
Резкий разворот на Уолл-Стрит: индекс Доу-Джонса потерял 0,61%, опустившись ниже уровня 20.000 19,971,13 до 0,60. Потери индекса S&P были аналогичными (-0,83%). Хуже был Nasdaq (-2,5%) под давлением технологического сектора, откуда исходила самая резкая критика антииммиграционных решений президента. Высокопоставленный руководитель Alphabet написал в сообщении на Medium (новостной платформе), что это свидетельство государственного переворота. Акции холдинга, контролирующего Google, потеряли 1%. Facebook (-1%) и Microsoft (-XNUMX%) также упали.
Акции авиакомпаний также пострадали: American Airlines потеряли 4,4%, United Airlines -3,6%. Компьютеры Delta Airlines (-4,1%) вышли из строя из-за хаоса, связанного с обеспечением.
Цены на нефть также слабые. Brent торгуется на уровне 55,10 доллара: с начала января цены потеряли 5,6%, несмотря на сокращение добычи странами-производителями. Wti стоит 52.41 доллара за баррель. Шевроны -1,7%. Энергетический сектор резко упал на Piazza Affari: Eni -2,5%, Saipem -6,7%, Tenaris -4,9%.
ИНФЛЯЦИЯ В НЕМЕЦКОЙ СТАЛИ ПОД ДАВЛЕНИЕМ БТП
Черный день для Ftse Mib, который открыл неделю падением на 2,95%, что привело к закрытию ниже 19.000 18.759 пунктов на уровне 1,14 1,12 пунктов. Больше красного было в других основных европейских прайс-листах: Париже (-0,92%), Франкфурте (-1,56%), Лондоне (-1,9%) и Мадриде (-2%). Инфляция в Германии выросла в январе до максимума за три с половиной года, достигнув XNUMX% в годовом исчислении, что в одном шаге от порога в XNUMX%.
Жаркий день для БТП, который поплатился за ожидания роста инфляции в еврозоне и ряд сугубо внутренних факторов, в которых доминировала политическая неопределенность. Ставка по десятилетним BTP выросла сегодня до 2,35%, самого высокого уровня с июля 2015 года. Спрэд достиг новых максимумов как по Германии, так и по Испании, соответственно, в 190 (самый высокий уровень с 28 ноября) и 72 б.п. (до пяти лет). ).
Казначейство разместило максимальную сумму в 9 миллиардов Btp на пять лет, на новый десятилетний июнь 2027 года и Ccteu. Доходность выросла до самого высокого уровня с октября 2014 года по 2015-летним и с июня 2,42 года по пятилетним. В конце серого рынка новые акции торгуются на уровне 2,37% против XNUMX% на аукционе.
Последние два BTP, размещенные Казначейством через синдикаты, торгуются с максимальной доходностью: новая 15-летняя облигация, выпущенная на прошлой неделе, достигла на сессии 2,89%; 50-летний, запущенный в октябре, на сегодняшний день достиг 3,66%.
UNICREDIT: УБЫТКИ ПОЯВЛЯЮТСЯ ПЕРЕД ПОВЫШЕНИЕМ
Давление вокруг банковских акций продолжает расти. Слова Даниэль Нуи способствовали нарастанию напряженности. Глава службы надзора ЕЦБ в интервью La Repubblica объяснил, что многое еще предстоит сделать для итальянских банков и что за последние три года был достигнут «небольшой прогресс» в сфере неэффективности.
Unicredit (-5,45% до 26,20 евро) не заслуживает этого обвинения. Банку предстоит следующее увеличение капитала на 13 миллиардов после резкой очистки, которая началась вчера с публикацией регистрационного документа, поданного в Consob, в котором учреждение предоставляет авансы по счетам за четвертый квартал 2016 года. Ожидается «неповторяющееся негативное влияние на чистый экономический результат в размере около 12,2 млрд евро», в основном связанное с действиями, направленными на улучшение качества балансовых активов.
Группа рассмотрела ряд дальнейших разовых списаний на сумму около одного миллиарда, в основном связанных со списанием доли в фонде Atlante. Кроме того, в документе говорится, что «существует риск того, что действия, предусмотренные в Стратегическом плане, не смогут адекватно устранить недостатки, выявленные ЕЦБ».
Эти шокирующие цифры не стали сюрпризом для инсайдеров. Комментарий Websim: «Все аналитики знают, что результатом будут огромные убытки из-за огромной очистки баланса», уже предусмотренные стратегическим планом, представленным 13 декабря прошлого года. Что касается увеличения, самого крупного из когда-либо инициированных итальянской компанией, рынок ожидает, что новые акции будут размещены с 30%-ным дисконтом к Terp (теоретическая стоимость акций после отделения права опциона). Unicredit придется выпустить около 10 миллиардов новых акций по сравнению с 618 миллионами акций, находящихся в обращении в настоящее время (после дробления 1 к 10).
Среди остальных банков тяжелые позиции занимают бывшие Popolari: страдает Ubi (-6,8%), а Bper теряет 4,8%. Kepler-Cheuvreux усилила рекомендацию «Покупать», подняв целевую цену примерно на 35% до 6 евро с 4,40 евро. Banco Bpm падает почти на 4%.
На выходных никаких новостей о возможном предложении Intesa по Generali. Intesa упала на 3%, Generali потеряла 3,1%, Mediobanca -2,6%. Также упали акции Unipol (-5,6%) и UnipolSai (-4,6%).
ВСЕ В КРАСНОМ FTSE MIB. CREDIT SUISSE ВОЗВРАЩАЕТ TOD'S
Tod's мог зафиксировать значительные изменения цены в начале сессии. Этим утром Credit Suisse меняет мнение об итальянской компании, производящей предметы роскоши: рекомендация меняется с «хуже рынка» на «лучше рынка».
Ограничивает ущерб Luxottica (-1,1%). Накануне сегодняшнего заседания совета директоров компания объявила о 100-процентном приобретении Opticas Carol, одной из самых важных франчайзинговых сетей оптики в Бразилии, насчитывающей около 950 магазинов. Заплаченная цена, говорится в пресс-релизе, составляет 110 миллионов евро. Продажи других акций класса люкс: Ferragamo -3,2%, Yoox -3%.
Коммунальные услуги тяжелые в условиях роста стоимости денег: Enel -2,1%, Snam -2,8%. Телекоммуникации Италии -2,4%. Среди промышленных предприятий рост StM остановился (-0,4%), который на прошлой неделе прибавил более 15%. Фиат Крайслер -3,3%, Леонардо -2,7%.
