СТРАХ ФРС СТРОГО СНЯТЬ ПРАЙС-ЛИСТЫ. В МИЛАНЕ БУНДЕСБАНК ПОТРЯСАЕТ БАНКИ
Осень прайсов уже началась? Накануне встречи губернаторов в Джексон-Хоуле (штат Вайоминг, страна медведей) на рынках внезапно возобновилась гонка за безопасностью, которая оказала значительное влияние на все широты. В Азии вера в то, что изменение денежно-кредитной политики ФРС произойдет через несколько недель, вызывает массовый отток средств с азиатских рынков. Результат? Токийская фондовая биржа сегодня утром потеряла чуть менее 1,4%. Названия экспортеров, наиболее тесно связанных с оборотом в Азии, резко упали: Daihatsu теряет 4,5%. Гонконг хуже -1,5%, шокирован крахом Everbright -23%, финансовый протон отключения производных.
Но настоящую ноту беспокойства вызывает крах таких валют, как индонезийский рингит (Джакартская фондовая биржа -10% за четыре дня) или тайский бат, которым суждено последовать за кризисом индийской рупии. Это результат резкого ухода из ETF на развивающихся рынках, который, однако, не пощадил даже Австралию, которая близка к очередному снижению ставок.
Уолл-Стрит также отступает в финал после выжидательной сессии ввиду новостей о денежно-кредитной политике ФРС: индекс Доу-Джонса -0,47%. S&P -0,59% проигрывает даже Nasdaq -0,38% несмотря на покупки на Intel +3,2% и Apple +2,1%. Самые большие скидки касаются банков: Citigroup вниз на 1,4%, Морган Стэнли –1,7%, JP Морган -1,8%. Европейские фондовые рынки также замедляются: Лондон -0,5%, Париж -0,9%, Франкфурт -0,3%, Мадрид -1,9%.
Торможение, как обычно, гораздо надежнее для южноевропейских прайс-листов. Миланская фондовая биржа, черная майка Европы, закрыла сессию резким падением: индекс FtseMib -2,4%. Мадрид следует за -1,9%. Piazza Affari сильно упала после ралли, в результате которого она выросла на 9,4% за последний месяц и на 3% за последнюю неделю.
ЗАПИСЬ БУНД И ОБЛИГАЦИЯ В ОЖИДАНИИ МИНУТЫ ФРС
Прежде всего, в основе снижения лежит тенденция к повышению реальных ставок на денежном рынке: доходность десятилетних облигаций США выросла до максимального за последние два года уровня 2,875%.
В Европе доходность немецких 17-летних облигаций достигла 7-месячного максимума. В отличие от того, что произошло на нескольких последних сессиях, это явление также повлияло на показатели BTP. Спрэд между Bund и BTP увеличился на 237 базисных пунктов до 4,26 пунктов: доходность BTP составляет 8% (+1,88 базисных пунктов), а доходности Bund 1% (+XNUMX базисный пункт).
Тем временем ожидание действий губернаторов растет. Внимание инвесторов приковано ко всему, что может дать представление о том, что решит ФРС на ближайшем заседании комитета по монетарной политике FOMC 17-18 сентября. Первые важные признаки появятся завтра вечером, когда будут опубликованы протоколы последнего заседания ФРС от 30 и 31 августа.
В Европе тем временем Бундесбанк уже высказался: политика низких процентных ставок, провозглашенная ЕЦБ, должна будет учитывать любые всплески инфляции. Итак, вот что утверждает бюллетень Buba: восстановление роста за Рейном, по мнению Йенса Вайдмана, должно регулироваться с обычной монетарной строгостью, даже если это может поставить под угрозу восстановление европейской периферии.
Банки рушатся, БИНИ СМАГИ НАПРАВЛЯЕТСЯ НА MPS
Неудивительно, что банки, главные действующие лица июльско-августовского митинга, заплатили цену за внезапные заморозки на Пьяцца Аффари: Unicredit -5,2%, Intesa -4,1%, Уби Банк -5,1%, Banco Popolare -4,5%, Banca Popolare dell'Emilia Romagna -4,8%, Mediobanca -3,9%. это исключение МПС Банк +0,06% после бурного утра.
Выдвинута кандидатура Лоренцо Бини Смаги на пост президента Фонда депутатов. Генеральная делегация соберется сегодня, но это все равно должно быть промежуточное собрание, и не должно приниматься никаких решений ни о назначениях президента Фонда MPS, ни об именах управляющей делегации и совета уставных аудиторов.
Скидки также на страхование: Фондиария Саи -3,7%, Generali падает всего на 1,5%.
MOODY'S BANKS ITALCEMENTI, КОТОРЫЙ БУНТИТ
В отраслевом сегменте Fiat он потерял 3,6%. «Мы просим Fiat инвестировать больше, чтобы стать базой, откуда продукция может поступать и в другие страны», — пояснил министр Флавио Дзанонато в Римини, объявив, что Серджио Маркионне готов обсудить это. Уже состоялась встреча с премьером Энрико Леттой, «положительная» встреча, на которой появились подтверждения об инвестициях группы в Италию и о том, что заводы не будут закрыты. Итальянское правительство также обязалось представить к сентябрю план поощрения инвестиций международных компаний в Италии, что также может принести пользу Lingotto.
Фиат Промышленный – 2,46% – Societe Générale повысил целевую цену с 9,7 до 10 евро, подтвердив рекомендацию «держать» с учетом поправок на миноритарии и количество акций после слияния с CNH. Exor -3%. Finmeccanica -2,6%. Они также падают Mediaset -3,7% и Диасорин -3,5%.
Eni а Enel закончили с падением на 1,9%. Телеком Италия -2%. Moody's снизило корпоративный семейный рейтинг на Italcementi на уровне «Ba3» и вероятностью дефолта на уровне «Ba3-PD» со стабильным прогнозом.
Это то, что мы читаем в примечании рейтингового агентства, в котором подчеркивается, что показатели кредитоспособности компании были ниже ожиданий за последние двенадцать месяцев, и по-прежнему обеспокоены концентрацией деятельности группы во Франции, Бельгии, Египте и Марокко, отмечая, что Кредитный рейтинг Египта недавно был понижен. Со своей стороны, Italcementi считает, что это «поспешное решение, которое не в полной мере оценивает все более ощутимые результаты наших мер по повышению эффективности затрат и сильную позицию по ликвидности. Оценку проводят, глядя в зеркало заднего вида.
В красном Тенарис -2,76%. Эксперты Banca Akros подтвердили пониженный рейтинг и целевую цену на уровне 15,5, несмотря на новость о подписании соглашения с Ternium и Tecpetrol International на строительство и управление парогазовой установкой в Мексике.
Единственным заголовком в списке, который закрылся в плюсе, пусть и ненамного, был Parmalat который закрыл сессию с +0,08%. На самом деле, внимание к возможному исключению из листинга вновь привлекло внимание после того, как на прошлой неделе материнская компания Lactalis через холдинг Sofil купила около 2 миллионов акций на сумму 5 миллионов евро. Но гипотеза делистинга в краткосрочной перспективе для экспертов Intermonte маловероятна. «Покупки служат для компенсации разводнения после выпуска акций в пользу просроченных кредиторов», — прокомментировали эксперты, подтвердив нейтральный рейтинг и целевую цену 2,4 евро.
