Члены Фомк из ФРС Встречи начнутся сегодня, а завтра в 20:00 по итальянскому времени будет объявлена дата. Решение о тарифе. Рынки прогнозируютвысокая вероятность из увеличение на четверть пунктаЭто первый случай при новом председателе ФРС, в результате чего процентная ставка достигла диапазона от 3,75% до 4,00%. Кевин Уорш не хотел давать никаких указаний относительно дальнейшего развития процентных ставок, как это делал его предшественник, но высокая инфляция, цена на нефть выше 100 долларов за баррель и его собственный акцент на необходимости обеспечения ценовой стабильности и внимательного отношения к рыночным сигналам, похоже, оставляют желать лучшего. Нет сомнений в том, что произойдет завтра.Ограничительное решение увеличение затрат на финансирование и это могло бы замедлить экономику, факторы, которые не понравятся ни одной из сторон граждане СШАни к козырь ввиду Промежуточные выборыОднако многие инвесторы предупреждают, что такое может произойти. более серьёзные проблемы если Федеральная резервная система вместо этого решит оставить неизменные ставки.
Десятилетние облигации США вызывают тревогу: доходность превышает 5%, достигнув самого высокого уровня с 2007 года.
Тем временем напряжение держится на грани... рынок облигаций, возвращение Доля глобального эталонного показателя облигаций, представленного 10-летними облигациями США, сегодня выросла до 5,02%, достигнув... самый высокий уровень с 2007 года, судьбоносный год банкротства Lehman Brothers и системного кризиса. круглые числа часто определяются как ключевые поворотные моменты способный стимулировать решения инвесторов и политиков.
Рост урожайности начался с началом войны между США и Иран и с повышением цены масло что породило ожидания увеличения инфляцияПо этой причине инвесторы искали укрытие в долгосрочных акциях. В последние недели наблюдается тенденция к росту.ускорение В связи с заявлениями Трампа о длительных сроках завершения войны и, следовательно, возобновления поставок нефти и газа на Ближний Восток. К этому добавляются и другие факторы, такие как огромные корпоративная задолженность для финансирования расходов вискусственный интеллект что приводит к наводнению рынков облигациями. Более того, это происходит в контексте, в котором объем задолженность Объем выпуска государственных облигаций США продолжает расти, как для рефинансирования облигаций с истекающим сроком погашения, так и для финансирования расходов. дефицит (уже около 6,5% ВВП): Государственный долг США недавно превысил критический порог в 40 000 миллиардов долларов.
Повышение ставки по 10-летним кредитам особенно важно, поскольку оно также служит ориентиром в США для ценообразования других видов кредитов, таких как... ипотека. Увеличение этого показателя представляет собой проблему для президента Трампа ввиду... промежуточные выборыв качестве министра финансов. Скотт Бессент В последние недели сообщалось, что снижение доходности десятилетних облигаций было ключевая цель администрации.
Ma если ФРС если он решит не повышайте ставки Или, если Уорш в ближайшие месяцы даст понять о менее жесткой денежно-кредитной политике, чем та, которая уже заложена в цены на денежно-кредитной политике, инвесторы в облигации могут потребовать еще более высокой доходности, чтобы защитить себя от инфляционных рисков, говорят аналитики, а это означает еще более высокую доходность облигаций.
Варш против Трампа: как противостоять давлению магната?
Завтрашнее решение важно не только для рынков, но и для... тонкое переплетение междунезависимость центрального банка США и давление со стороны президента Соединенных Штатов. ВаршДональд Трамп, пришедший в Федеральную резервную систему в мае прошлого года, был выбран самим Трампом с явным расчетом на то, что он снизит процентные ставки (после того, как предыдущий президент сопротивлялся такому давлению). Уорш оказался в сложной ситуации.Трамп до сих пор возлагал вину за свою неспособность снизить ставки на своих коллег-«политиков» из центрального банка, а не на самого Уорша, и даже угрожал ввести санкции против торговых партнеров, если ставки не будут снижены. Но Для Трампа тоже настали трудные времена.Повышение процентных ставок так близко к Ноябрьские выборы, где Республиканская партия Необходимость защитить незначительное большинство в Конгрессе может усилить опасения избирателей по поводу устойчивости выплат, что даст преимущество кандидатам от Демократической партии.
На весы следует положить два элемента: с одной стороны, индекс потребительские цены В августе инфляция выросла на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем (0,3% базовой составляющей), что позволило удержать ее значительно выше целевого показателя центрального банка в 2%. Но с другой стороны, есть и другие факторы. три месяца подряд снижение уровня занятостиНекоторые аналитики отмечают, что Уорш, несмотря на то, что на предыдущих заседаниях FOMC он уточнил, что больше не намерен давать прогнозы относительно траектории процентной ставки, теперь может начать менять свою позицию и, по крайней мере, изложить свои собственные ожидания относительно экономики.
По мнению аналитиков Bank of America, перед представителями ФРС стоит простой выбор: «повысить ставки или рискнуть резким повышением ставок по облигациям… Трампу не понравится этот вариант, но он должен понимать риски, связанные с отрывом ставки по облигациям от целевого уровня, и последствия для рынка», — сообщают они. Reuters«Федеральной резервной системе будет очень сложно оставить процентные ставки без изменений на этой неделе, не подорвав при этом свой авторитет в борьбе с инфляцией», — заявил он. Bloomberg Вейл Хартман, стратег BMO Capital Markets: «Рынок уязвим не только к неожиданному сохранению процентных ставок на прежнем уровне, но и к их смягчению, которое подразумевает более длительное ожидание результатов анализа рынка или пресс-конференции».
