Telecom Italia a plasat cu succes un miliard de euro obligațiuni pe șapte ani. A fost prima problemă de când Moody's și S&P au redus ratingul grupului de telefonie la nivelul nedorit între octombrie și noiembrie 2013.
Comenzile au depășit 7 miliarde și, conform celor raportate de liderii de conducere ai tranzacției, obligațiunea - cu scadență în ianuarie 2021 și cu un cupon de 4,5% - a fost cotată la o reofertă de 99,447, pentru un randament final de 4,594%, corespunzătoare. la un spread cu 300 de puncte de bază peste rata midswap-ului.
Mai mult, în ciuda ratingului „junk”, o notă a companiei comunică că împrumutul a avut loc sub costul mediu al datoriei Telecom Italia.
Obligațiunea a fost plasată în condiții mai favorabile pentru companie decât obligațiunea cu aceeași scadență lansată de Telecom Italia în urmă cu mai puțin de șase luni, înainte de downgrade, când ratingurile corporative erau încă în zona „investment grade”. Ceea ce este posibil, după cum a explicat unul dintre dealerii tranzacției, în lumina apetitului actual al investitorilor pentru rentabilitate, într-un context de piață cu dobânzi scăzute.
Ultima obligațiune Telecom, obligațiunea de 7 miliard de euro pe șapte ani din septembrie 1, a avut un preț cu 2013 de puncte de bază peste rata midswap-ului.
