„Singura certitudine este că calmul de vară este acum în spatele nostru”. Așa prezintă Financial Times săptămâna financiară care începe în această dimineață, marcată de liderii băncilor centrale și de ostilitatea tot mai mare dintre cele două maluri ale Atlanticului, împărțită de amenzile aplicate Apple și Deutsche Bank. Nu în ultimul rând factor de instabilitate, duelul pentru Casa Albă în vederea votului din 8 noiembrie, asupra căruia, de altfel, cântărește umbra bombelor din Manhattan. Însă cel mai delicat aspect se referă la perspectivele Bursei Italiene, lovită vineri de un fel de furtună perfectă în care incertitudinea politică a Italiei în vederea referendumului constituțional, datele dezamăgitoare venite din economia reală și tensiunile pe frontul bancar. care a provocat, printre altele, a enemea prăbușire a Monte Paschi.
CHINA SE REDESCHIDE ÎN SUS, TOKYO ÎNCHIS. ULEIUL SE RIDE
AC începutul săptămânii financiare în Asia. Astăzi și joia viitoare listele de prețuri japoneze sunt închise de sărbători. Din cauza unor probleme tehnice, Bursa de Valori din Sydney (-0,3%) s-a deschis cu o oră și jumătate întârziere. Piețele chineze s-au redeschis după o vacanță de patru zile pentru sărbătorile de început de toamnă, Hong Kong a urcat cu 0,6%. Shanghai (+0,5%) și Shenzhen (+0,8%) sunt, de asemenea, pe teren pozitiv.
Prețurile petrolului au crescut în această dimineață: atât Brent-ul s-a tranzacționat la 46,59 dolari barilul, cât și Wti, peste 43 de dolari, au înregistrat câștiguri de aproximativ 2% sub presiunea declarațiilor venite din Venezuela: acordul de preț, potrivit președintelui Nicolas Maduro, este un chestiune de zile. Confruntările violente din Libia, care au făcut imposibilă reluarea exporturilor, cântăresc pe piață.
FED-UL ÎMPĂRȚIE PE TARIFE: 9 ȘOIMI ÎMPOTRIVA A 8 PORUBI
Vor crește ratele din SUA? „Nu înainte de 2017”, a răspuns Steven Seagal, vedeta populară a atâtor filme de acțiune, într-un interviu la Moscova, în timp ce aștepta să primească un premiu în Kârgâzstan. Opinia actorului, intenționând poate să calce pe urmele lui Schwarzenegger (și, de ce nu?) ai lui Ronald Reagan, coincide cu opinia multor rapoarte financiare în ajunul celei mai importante întâlniri a săptămânii, care este Federala. Întâlnirea rezervelor: miercuri seară se va ști dacă Banca Centrală Americană a decis să amâne majorarea ratei (cea mai populară prognoză, susținută de 85% dintre economiști), sau dacă, tot pe fondul creșterii inflației înregistrate pe Vineri seara, consiliul de administrație va fi decis să întrerupă întârzierea.
Judecând după intervențiile din ultimele zile, Fed pare mai divizată ca niciodată: 9 membri s-au declarat în favoarea unei majorări, 8 consideră o astfel de decizie prematură și periculoasă. Președintele Fed din Atlanta, Dennis Lockhart, care se opune unei creșteri a costului banilor, se așteaptă la o „discuție plină de spirit”.
Cuvintele lui Janet Yellen și perspectivele care vor însoți conferința de presă vor conta chiar mai mult decât decizia privind ratele: piețele vor să înțeleagă dacă și cu ce convingere este în curs de regândire a politicilor monetare, inclusiv mai puțină atenție la performanța acțiunii. preturi . Sentimentul că băncile centrale vor să-și schimbe treptat cursul a provocat deja creșterea randamentului Bund-ului german săptămâna trecută, înapoi în teritoriu pozitiv, al obligațiunii americane T, și a pus sub presiune spread-ul Btp.
TOKYO APĂRĂ TARIFELE NEGATIVE, OSLO REDUCE COSTUL BANILOR
Tot miercuri va avea loc conferința de presă a lui Haruhiko Kuroda în urma întâlnirii Băncii Japoniei. Cele mai de autoritate ziare japoneze prognozează că BoJ va reafirma valabilitatea politicii de dobândă negativă, deși cu unele corecții care ar putea atenua problemele fondurilor de pensii, puternic lovite de randamentele sub zero. Politica expansivă a produs unele rezultate (PIB +0,7%, șomajul la cel mai scăzut nivel), dar inflația plutește în jurul zero.
Sarcina lui Oeystein Olsen, guvernatorul băncii centrale norvegiene, este mult mai puțin complicată. Cu toate acestea, la ședința de joia viitoare, el ar putea fi singurul care va interveni asupra ratelor cu o reducere de un sfert de punct pentru a reduce reevaluarea coroanei. În realitate, însă, Oslo are la dispoziție diverse opțiuni, datorită situației de invidiat a finanțelor publice (fondul suveran are active de 890 de miliarde de dolari), a tendinței inflației (+2,5%, în conformitate cu obiectivele) și a ratei șomajului de 3,1%. Mai mult, Norvegia vrea să evite soarta Suediei și Danemarcei, țară care practică de 5 ani rate negative (record mondial), o politică care a explodat creditele ipotecare și piața imobiliară cu efecte periculoase pentru bilanţurile vizate de Basel. .
COMPARAȚIA SUA ȘI BRUXELLES PRIVIND TAXELE ȘI AMMENZI
Într-un New York închis după atacurile de sâmbătă din cartierul Chelsea, astăzi se deschide adunarea anuală a ONU, în prezența lui Barack Obama, dedicată anul acesta temei refugiaților (21 de milioane) de pe planetă. Secretarul Trezoreriei SUA, Jack Lew, și comisarul UE pentru Concurență, Margrethe Verstager, se întâlnesc astăzi. Multe teme pe masă (inclusiv Apple). Summitul informal al Consiliului Afaceri Externe va avea loc joi la Bratislava pe Ttip și Ceta.
Buletinul economic al BCE va fi lansat în aceeași zi. Mario Draghi prezidează conferința Esrb de la Frankfurt. Vineri vor fi anunțate datele economice ale Italiei pentru 2015. Pe ordinea de zi sunt și indicii PMI de producție și servicii pentru zona euro.
AZI DIVIDENDUL ENI SI STM. MEDIOBANCA TRIMESTRIAL ÎN CURÂND
Pe plan corporativ, trebuie remarcat faptul că Eni și Stm și-au lansat dividendele astăzi. Aeroportul Bologna și Technogym intră în indicele FTSEMib Mid Cap. Trimestrialul Mediobanca este programat pentru miercuri. Pe Wall Street, însă, o întâlnire cu conturile Fedex, gigantul de transport maritim care a absorbit TNT-ul olandez.
APPLE SUPERSTAR SALVA WALL STREET, MILAN -5,6%
Săptămâna trecută a fost dominată de mitingul Apple. Stocul Apple, galvanizat de succesul extraordinar al iPhone 7 (în vânzare de vineri) a înregistrat o creștere de 11% la 115,57 dolari, cea mai mare creștere din octombrie 2011. Chiar și Europa, unde smartphone-ul va fi vândut în câteva zile (dar livrările vor fi încetinite de absența pieselor, deoarece boom-ul a surprins și compania din Cupertino cu priză) și înregistrează un număr record de rezervări.
Runda Apple a permis acțiunilor din SUA să se închidă săptămâna trecută cu un câștig modest: S&P 500 +0,5%, Dow Jones +0,21%. Mai bine Nasdaq (+2,3%). Negativ, tot din cauza prăbușirii Deutsche Bank (-8,5% după cererea de 14 miliarde de dolari a Departamentului de Justiție al SUA) soldul listelor europene, în scădere cu 2,2% în cursul săptămânii.
Lucrurile au mers mult mai rău la Milano, care reîncepe astăzi după o scădere de 5,6% în ultimele cinci sesiuni (-2,4% vineri). Pentru a găsi o săptămână mai proastă, trebuie să te întorci la sfârșitul lunii iunie, la săptămâna referendumului britanic, când indicele a pierdut 7,2%. Pe lângă bănci, pierderi mari au fost înregistrate de Saipem (-13,1%), Unipol (-10%) și Generali (-9,3%).
LICITAȚIA PE PIONEER (UNICREDIT), POSTE ȘI CDP ÎN DESFĂȘURĂ AZI
Cel mai prost titlu al săptămânii a fost Unicredit (-15,3%) înaintea altor instituții cu pierderi de două cifre: Monte Paschi -13%, Ubi Banca -12,6% și Mediobanca -10,1%. Astăzi, pretendenții să cumpere Pioneer vor trebui să-și prezinte ofertele. Sunt așteptate plicuri de la Aberdeen, Allianz, Amundi, Axa, Franklyn și Macquarie din Australia.
Dar în pole position ar trebui să fie consorțiul dintre Poste Italiane, asociatul Anima Holding și Cassa Depositi e Prestiti (mare acționar al Pt), gata să participe la licitație cu o companie înființată ad-hoc. Intervenția oficiului poștal ar putea evita riscul ca una dintre marile companii italiene de administrare a activelor, cu un portofoliu de 230 de miliarde (inclusiv a doua concentrare de obligațiuni de stat din zona euro, condusă de Italia) să ajungă în mâini străine pe ajunul unui anotimp furtunos.
CEO-ul Unicredit, Jean Pierre Mustier, intenționează să obțină nu mai puțin de 3 miliarde din operațiune, esențială pentru reducerea semnificativă a majorării de capital. Potrivit analiștilor, Poste Italiane își poate permite operațiunea fără a-și compromite ratingul actual.
MPS: SOLUȚIE GRECĂ PENTRU OBLIGAȚII, UN IMPRUMUTUL PUNTE PENTRU NPL
Săptămâna schimbării gărzii în fruntea MPS s-a încheiat cu un final dezastruos: acțiunea, sub foc pentru toată sesiunea de vineri, s-a închis cu o scădere de 9%, pentru o capitalizare bursieră care coborase sub 600 de milioane. Prăbușit, parțial legat de ziua proastă a sectorului bancar european, s-a datorat parțial zvonurilor despre schimbul voluntar de acțiuni de obligațiuni, operațiune care va fi propusă din nou deținătorilor de obligațiuni subordonate Monte Paschi care totalizează un total de 5 miliarde de euro.
O manevră similară, care ar putea reduce semnificativ valoarea majorării, a fost implementată în 2015 la Eurobank grecesc sub conducerea Mediobanca. Între timp, organizarea împrumutului-punte gestionat de JP Morgan, Citigroup și Mediobanca în sine continuă pentru vehiculul de securitizare a creditelor neperformante, după cum a confirmat CEO-ul Quaestio Paolo Petrignani.
