Văzut rezultatele alegerilor generale, formarea Guvernul Meloni nu ar trebui să dureze prea mult. Cu toate acestea, acest lucru nu afectează redactarea și aprobarea legea bugetului 2023 va trebui să se desfășoare în timp record, pentru a evita depășirea termenului de 31 decembrie și astfel intrarea în exercițiu provizoriu, ceea ce ar fi un semnal prost în ochii Europei și a piețelor.
Dar graba nu va fi singurul obstacol. Noul guvern de dreapta va prelua mandatul într-o fază puternică încetinirea ciclului economic: tendința PIB-ului ar putea fi negativă în trimestrul IV 2022 și în primul trimestru 2023, aducând țara înapoi la recesiune tehnică.
Manevră ascendentă: PIB-ul în 2023 (mult) mai scăzut decât se aștepta...
Din punct de vedere al finanțelor publice, ceea ce cântărește cel mai mult este cel revizuirea descendentă a creșterii de anul viitor: Def-ul publicat în aprilie de guvernul Draghi a estimat +1,9%, dar nota de actualizare care vine săptămâna aceasta de la Trezorerie va reduce prognoza la mult sub 1%.
…crește deficitul din 2023
Tăierea produce automat o creștere a deficitului din 2023 egal cu aproximativ 20 de miliarde de euro, sau un punct mare din PIB: deficitul va crește astfel de la 3,9% planificat la peste 5%, după 5,6% în 2022. Această dinamică reduce semnificativ spațiul de manevră pentru noua lege a bugetului, care, prin urmare, - cu excepția cazului în care se deschide un litigiu cu Bruxelles-ul și nu va pune în pericol fondurile legate de Next Generation Eu - nu va putea conține niciuna dintre promisiunile costisitoare făcute de dreapta în timpul campaniei electorale.
Efectele inflației
Venituri fiscale
Ajutorul ar putea veni de lavenituri fiscale suplimentare, care este alimentată de inflație și a garantat deja o bună parte din cele 66 de miliarde folosite pentru ultimele opt decrete pentru susținerea economiei. În următoarele luni, acest post bugetar va fi chiar mai mare decât era de așteptat, dar din 2023 efectul benefic al costului ridicat al vieții asupra veniturilor fiscale va fi mult mai puțin semnificativ, pentru că între timp economia va înceta să crească.
Dobânzi la datoria publică
Inflația are și efecte negative asupra finanțelor publice. Prima este creșterea de plăți de dobânzi la datoria publică: primăvara anului trecut, BTP-urile pe 10 ani au randamentat puțin peste 2%, în timp ce acum se situează la aproximativ 4%.
Reevaluarea pensiilor
Al doilea este costul per reevaluarea pensiilor: alte 8-10 de cheltuieli suplimentare, egale cu aproximativ o jumătate de punct din PIB.
Măsuri împotriva costurilor ridicate ale energiei
În acest cadru deja problematic, noul guvern va fi apoi chemat să refinanțeze o serie de cheltuieli care – cu creșterea vertiginoasă a prețurilor la energie – ar fi extrem de greu de anulat. Să vorbim despre toate măsuri de reducere a facturilor la utilități cu preț ridicat: credite pentru impozitul pe profit (4,7 miliarde pe lună), bonusul social și reducerea costurilor de sistem (aproximativ 4 miliarde pe trimestru).
Pena fiscală
Ar fi apoi reînnoit tăierea panei fiscale introdus de guvernul Draghi pentru a apăra puterea de cumpărare a salariilor (alte 3,5 miliarde pe an).
Mai multe cheltuieli pentru PA
În cele din urmă, la toate acestea se adaugă creşterea cheltuielilor administraţiei publice, atât pentru reînnoirea contractelor, cât și pentru achiziția de bunuri și servicii, care vor fi mult mai scumpe decât se aștepta.
Într-un astfel de scenariu, este clar că spațiul fiscal pentru reforme precum Cota 41 pe pensiuni o unice de impozitare pur si simplu nu exista. Și în următoarele luni, guvernul Meloni va trebui să găsească o modalitate de a le explica celor care au crezut în el.
