Finanțarea netă a fondurilor italiene este în creștere, dar incidența industriei de gestionare a activelor rămâne scăzută în comparație cu trecutul. A spune că este Studiul privind fondurile italiene și SICAV publicat deBiroul de Cercetare Mediobanca, conform căreia în 2014 intrările nete au fost pozitive pentru aproximativ 33 de miliarde de euro. Acesta este al doilea an consecutiv în care abonamentele au depășit răscumpărările, după nouă ani (2003-2012) în care sa întâmplat contrariul.
Față de 1999, incidența activelor gestionate asupra PIB-ului a trecut de la 42% la 12%, în puternic contrast cu trendul înregistrat în Europa, unde, în aceeași perioadă, incidența asupra PIB-ului a crescut de la 48% la 79%.
În 2014 fondurile și-au închis conturile cu a profit înainte de impozitare de 11 miliarde de euro (din active de administrat care la începutul anului se ridicau la 218 miliarde). Randamentul net mediu al capitalurilor proprii poate fi estimat la 4%, care au beneficiat în special de recuperarea fondurilor de acțiuni (6%), a fondurilor echilibrate (5,5%) și a fondurilor de obligațiuni (4,1%), precum și a fondurilor de pensii, ambele contractate ( 7,2%) și deschise (7,5%), în timp ce fondurile flexibile s-au oprit la 2,1%. –
Costurile de administrare au rămas neschimbate la 1,2% din active, cu un vârf de 2,7% în sectorul de acțiuni (de aproape patru ori comparativ cu fondurile din SUA). Cifra de afaceri din portofoliu (a cărei cifră de afaceri completă are loc la fiecare 9 luni) a fost, de asemenea, confirmată a fi ridicată, mai ales în comparație cu media fondurilor de acțiuni din SUA (care depășește doi ani).
Dintr-o perspectivă pe termen lung, randamentele sunt încă nesatisfăcătoare. Potrivit sondajului Biroului de Cercetare Mediobanca, de fapt, cei care au investit în toate fondurile mutuale deschise italiene în ultimii 31 de ani ar fi suferit, în comparație cu o investiție anuală în BOT-uri de 12 luni, o pierdere ceva mai mică decât o dată capitalul inițial (crescut în perioada de doar 4,1 ori față de 5 pentru BOT-uri). Pe baza ratei fără risc, rezultatul fondurilor deschise evidențiază o distrugere de valoare egală cu aproximativ 115 miliarde de euro în ultimii cincisprezece ani.
Conform statisticilor oficiale disponibile, în primele trei luni ale anului 2015 a existat o prevalență a abonamentelor față de răscumpărări pentru 10,1 miliarde de euro în fonduri reglementate de legislația italiană. Fondurile dus-întors (promovate în străinătate de managerii italieni) au înregistrat un volum net de intrări de 14,5 miliarde. Performanța italienilor în perioada poate fi estimată la aproximativ 4,6%.
Anexe: Raportul fondurilor italiene 2015 – Prezentare.pdf
