O zi de miercuri grozavă în Piazza Affari pentru Banco Popolare, care până la mijlocul dimineții a câștigat mai mult de cinci puncte procentuale și jumătate, conducând în mod clar creșterea Ftse Mib. Valul de cumpărături vine după anunțul operațiunii de restructurare cu încorporarea filialelor Credito Bergamasco (78%) și Banca Italease (100%). Astăzi, filiala Creberg câștigă peste 14% la Bursă. Ieri cota Banco Popolare câștigase în jur de 2%.
Schimbul a fost stabilit la 11,5 acțiuni Banco Popolare pentru fiecare acțiune Creberg, cu distribuirea către acționarii acesteia din urmă, înainte de fuziune, a unui dividend de 0,55 euro pe acțiune. Operațiunea garantează o primă de 11,5% la prețul oficial al Creberg de luni, se explica ieri nota Băncii.
Analistii Equita, referindu-se la inchiderea de ieri, cu schimbul si cuponul ii dau Credito Bergamasco o evaluare in jur de 15,6 euro, sau o prima de 10% (ieri actiunile inchisesera la 14,18 euro pe actiune). Datorită operațiunii, grupul își propune să colecteze încă 50 de puncte de bază din raportul Common Equity Tier 1, una dintre cerințele de referință pentru Basel 3 și pentru examenele care vor fi susținute de BCE în lunile următoare.
Equita explică că tranzacția ar trebui să fie „substanțial neutră” în ceea ce privește EPS (profitul pe acțiune), iar rata cT1 B3 ar trebui să crească la 8,5%, datorită impactului pozitiv de 50 de puncte de bază, dintre care 30 legate de calculabilitatea Banco. Acțiuni Popolare, 15 la impozitarea beneficiilor din fuziunea cu Italease și 6 la sinergii. Experții dau o opinie „foarte pozitivă” asupra tranzacției, chiar dacă piața „va continua să aplice o reducere, având în vedere că decalajul de capital cu principalele grupuri rămâne semnificativ (aproximativ 200 de puncte de bază Common Equity Tier 1 Ratio Basel 3)” .
„Fuziunea Creberg – explică Equita – semnalează în opinia noastră și o încredere în execuția viitoarelor acțiuni de management al capitalului (inclusiv eventuala vânzare a portofoliului de credite neperformante), în condițiile în care un potențial stoc de valoare care ar fi putut fi activat. în caz de nevoie de capital”.
