Potrivit Moody's, datorită efectelor pandemiei, calitatea creditelor bancare este destinată să se deterioreze semnificativ în următorii doi ani. Dar avertismentul cade în urechi surde în ziua marelui acord privind Fondul de Recuperare care a dat aripi Băncile italiene (+4% indicele sectorial). În vârful spectacolelor din Piazza Affari se află Unicredit (+6,04%) care conduce un pluton căruia îi aparțin Banca Bpm (+ 5,6%) e Înţelegere san paolo (+4%). Dar încă o dată, pentru a folosi o imagine a lumii cu două roți, este timpul să stabilim ritmul mps (+8,7%), urmată astăzi de Bper (+7,6%), dornic să recupereze terenul pierdut.
Totul în așteptarea sfaturilor lui Ubi (+3%) este exprimat pe noua ofertă îmbunătățită de la Intesa. Nu este exclus ca conducerea de vârf a băncii să se încurce în continuare în jurul lui Victor Massiah, care pare hotărât să apere independența instituției. Dar rândurile adeziunilor la Ops promovate de Carlo Messina se înmulțesc, foarte generoase conform Bank of America, capabile să „surprindă piața” conform Ubs.
Tam tam-ul pieței dă cu siguranță adeziunea altor mari investitori internaționali, dar și pe cea a acționarilor autohtoni de calibru Fundația CRC din Cuneo, care deține un pachet de 5,9% din Bnl, 3,95% puternic și del Sindicatul acționarilor din Brescia (la 7,67%) care însumează Asigurari Cattolica (1%). Potrivit Fidentiis, relansarea va permite Intesei Sanpaolo să deconteze „peste 67% din capitalul Ubi, facilitând consolidarea și realizarea de sinergii mai fezabilă”.
Operatorii, însă, privesc dincolo, în convingerea că expansiunea Intesa nu poate să nu provoace o reacție puternică din partea restului sistemului. Chiar și pentru că ascensiunea Btp după acordul privind Fondul de Recuperare consolidează poziția principalelor instituții, gata să dea startul unui nou val de fuziuni și achiziții, necesare pentru a rezista concurenței din super-Antanta.
Cea mai populară ipoteză se referă la Unicredit, în ciuda CEO-ului Jean Pierre Mustier continuați să infirmați ipoteza fuziunilor atât interne, cât și internaționale. Dar însuși Mustier, care a pus problema puterii covârșitoare a Intesa asupra antitrust, este conștient de importanța de a acționa ca o contrapondere la dominația „băncii de sistem”, misiunea pe care și-a dat-o Intesa.
Până în punctul în care doar intervenția celui Supravegherea BCE, hotărât să contracareze luptele din clopotniță, ar fi explodat o abordare între Ubi și Unicredit într-o funcţie anti-Antantă. De aici și ponderea pe care piața a atribuit-o veștilor întâlnirilor dintre top managementul Unicredit și cei ai Băncii Bpm, într-un anumit sens partenerul ideal pentru diverse caracteristici: acționariat larg răspândit, distribuție geografică și tip de afaceri.
Doar discuții de vară, s-ar putea obiecta, amintindu-și numeroasele încercări de risc eșuate din trecut. Dar de data asta poate fi diferit. Andrea Enria, șefa Supravegherii Europene, a cerut în repetate rânduri băncilor să aibă „mai mult curaj”, anticipând dorința autorităților de reglementare de a favoriza integrările interne în așteptarea unui val ulterior. trece frontierele la care Intesa Sanpaolo pare gata să participe, începând să depășească arena internă.
