Certamente há sinais positivos de uma recuperação, ainda que tímida, da economia. Estes devem ser consolidados com um plano bem articulado e coerente de reformas e melhorias de eficiência nos sistemas público e privado. Se o Governo desenvolver um programa credível, isso poderá levar a uma melhoria das expectativas, mesmo que nem tudo possa ser feito em conjunto e que algumas reformas precisem de tempo para surtir efeitos.
O governador do Banco da Itália, Ignazio Visco, em seu relatório anual, confirmou a superação da fase aguda da crise, mas destacou a necessidade de implementar rapidamente mudanças nas políticas econômicas na Itália e na Europa para acelerar o ritmo de recuperação e para dar respostas urgentes à dramática situação do emprego.
Visco não acredita que possamos trilhar um caminho seguro de crescimento simplesmente expandindo os gastos públicos, como muitos políticos e sindicalistas estão pedindo, porque os mercados que atualmente se beneficiam de baixas taxas de juros podem mudar repentinamente com o ressurgimento de sinais de incerteza nas contas públicas finanças. Por outro lado, o cerne do relatório do Banco de Itália reside na demonstração de que é possível conciliar mais produtividade com mais emprego e que isso passa por um aumento dos investimentos nacionais (públicos, mas também privados) e europeus, ou seja, financiados com comum entre os países.
Mais do que uma fonte de polêmicas ou bordões, as Considerações de Visco deste ano mostraram-se bastante didáticas. Na introdução havia uma ilustração inusitada das atribuições e compromissos do Banco Central, necessários pela explosão de polêmicas em torno da reavaliação do valor das ações do próprio banco, polêmicas quase sempre baseadas no total desconhecimento as funções reais do banco e as regras que regem suas operações. Os torcedores do Pentastellati e do Lega terão algumas páginas para meditar, para que polêmicas ilusórias possam ser evitadas no futuro.
Sobre os receios de deflação (ou seja, uma tendência prolongada de descida dos preços), Visco afirmou claramente que o BCE tudo fará para evitar este perigo, tão negativo para a economia como o de uma inflação excessivamente elevada. No próximo dia 5 de junho haverá uma reunião do board do BCE e provavelmente as decisões serão tomadas naquele local, acionando também instrumentos “não convencionais” se necessário.
Também a nível europeu, houve um forte apelo a avançar para um orçamento público comum que permitisse investimentos comuns para o desenvolvimento de infraestruturas tangíveis e imateriais. E esse passo a mais na integração comunitária, além dos dados nos últimos anos (ainda que com incertezas e atrasos), pode melhorar as expectativas do mercado e, assim, estimular o investimento privado.
No que diz respeito à política económica interna, Visco queixou-se de que nos últimos anos as medidas têm aparecido demasiado fragmentadas e muitas vezes ainda à espera dos decretos de implementação, pelo que o seu impacto efetivo tem sido menor do que o esperado. Agora há uma longa lista de coisas a fazer, entre as quais se destacam a implementação da delegação tributária, a reforma da AP, o combate à sonegação, a segurança jurídica. Na verdade, é precisamente a complexidade e a opacidade de muitos procedimentos administrativos que desencorajam tanto os investimentos italianos quanto os estrangeiros.
Visco lembrou às empresas que é crucial proceder ao aumento do capital próprio e ao recurso ao mercado de capitais porque as empresas italianas estão demasiado expostas ao crédito bancário. Além disso, é necessário aproveitar certas regulamentações que reduziram a desvantagem fiscal que afeta o capital em relação à dívida.
A maior parte do Relatório foi dedicada aos bancos, para dizer, por um lado, que a sua solidez aumentou muito nos últimos anos, mas, por outro, para recordar que persistem graves problemas de governação, sobretudo no que diz respeito às operações com partes relacionadas, por cuja repressão a relação com o Judiciário é muito próxima, bem como a necessidade de uma eficiência cada vez maior ser alcançada também por meio de um melhor uso das tecnologias.
Em última análise, não se pode dizer que Visco se abandonou a um otimismo educado. No entanto, parece haver uma nota de relaxamento nas recomendações do Governador, no sentido de que, embora ainda subsistam graves perigos, se soubermos valorizar os sacrifícios até agora feitos e não nos embalarmos na ilusão de que a flexibilização das tensões monetárias pode nos isentar de continuar no caminho das reformas, então podemos realmente começar a recuperar grande parte do milhão de empregos perdidos nos últimos cinco anos.
