Donald Trump, surpreendentemente, está se mostrando o mais tenaz e irredutível dos keynesianos. Após os estímulos da reforma tributária e da expansão do orçamento federal, ontem foi a vez de apresentar o plano de recuperação dos gastos militares e de infraestrutura: 200 bilhões de dólares anuais pelos próximos dez anos com o objetivo de ativar 1.500 bilhões de investimentos privados. Uma chuva de dinheiro que terá como primeiro efeito o crescimento da dívida de 984 bilhões de dólares, em profundo contraste com as receitas antiestatistas da direita estadunidense.
De fato, os cortes na saúde e nas despesas com saúde planejados pelo presidente não compensarão o aumento de gastos e a redução de arrecadação de impostos. O objetivo é colocar combustível bom no motor da economia, sem temer os efeitos colaterais, principalmente sobre a inflação e o custo do dinheiro. O efeito imediato, de fato, será uma forte injeção de papel novo. Neste contexto, a corrida tarifária continua, recuperando dos mínimos mas exposta a novas recaídas.
DOW JONES +1,7%, CHINA SOBE
Meteo Borsa, no entanto, relata bom tempo novamente. Os mercados de ações da China estão em alta, embora com volumes em declínio: a longa pausa do Ano Novo Lunar começa na quinta-feira. O índice CSI 300 das bolsas de Xangai e Shenzhen ganha 2,2%. Hong Kong +2%.
A alta da bolsa japonesa foi bem mais tímida, travada pela valorização do iene frente ao dólar: índice Nikkei +0,2%, de +1,3% no início da sessão.
Wall Street levantou a cabeça. O índice Dow Jones recuperou 1,7% para 24.601 pontos, S&P500 +1,39%, Nasdaq +1,56%. A volatilidade está em baixa: o Vix perdeu 12%, para 25,5 pontos.
Os preços ao consumidor nos EUA subiram 2,1% ano a ano em dezembro. Um aumento lento de 1,9% é esperado para o mês de janeiro, mas pode haver algumas surpresas depois que os dados do mercado de trabalho mostraram um salto de +2,9% nos salários, a maior variação desde 2009.
PETRÓLEO AINDA EM BAIXA, BITCOIN SE RECUPERA
O rendimento do título de 10 anos está em 2,84%, aproximadamente nos mesmos níveis de ontem, mesmo que durante o dia tenha atingido os máximos dos últimos quatro anos em 2,902%. O título de dois anos está em 2,07%.
O dólar enfraqueceu em relação ao euro: a cruz esta manhã está em 1,230.
O petróleo Brent atingiu sua sétima sessão consecutiva de queda, ontem à noite fechou a 62,6 dólares, esta manhã tenta se recuperar para 63 dólares: +0,7%. Na Piazza Affari Eni +0,6%, Saipem -1%, Tenaris +0,4%.
O Bitcoin se recuperou, fechando em alta de 9%, para US$ 8.814.
EUROPA ACELERA, MILAN ILUMINA NO TRILHO
As bolsas europeias fecham a primeira sessão da semana com resultado positivo após as quedas e alta volatilidade das últimas oitavas, recuperando terreno na esteira de Wall Street. O índice Ftse Mib subiu 0,77%, para 22.337 pontos, o único em território positivo mesmo após as altas de ontem.
A recuperação das restantes bolsas europeias foi mais robusta, com ganhos superiores: Frankfurt +1,45%, Madrid +1,36%, Paris +1,2% e Londres +1,19%. O índice pan-europeu STOXX 600 obteve +1,3%.
O SPREAD DESCE PARA BUND E BONOS
Encerramento positivo do mercado obrigacionista num clima globalmente favorável ao risco. O spread entre as obrigações italianas e alemãs a dez anos aumentou ligeiramente, para 127.10 pontos, +0,87%, com a yield do BTP a 10 anos a estabilizar-se em 2,03%. O spread Btp/Bono no trecho de dez anos caiu ligeiramente para 56 pontos-base, de 58 pontos-base na sexta-feira.
Ontem, o Tesouro colocou todos os 6,5 bilhões de euros em BOTs de 12 meses, com taxas ligeiramente acima da mínima histórica registrada na colocação em janeiro. O rendimento subiu para -0,401% em relação à baixa anterior de -0,42% há um mês. A procura atingiu os 9,68 mil milhões de euros.
Hoje é a vez dos leilões de médio-longo prazo. Em oferta até 7,75 bilhões de euros em BTPs de 3,7 e 30 anos. Este é um teste importante, o último primeiro da votação de 4 de março.
No final da sessão de ontem, o BTP de 3 anos de outubro de 2020 estava sendo negociado a um rendimento de 0,08%, contra 0,04% no leilão do mês anterior; o novembro de 7 de 2024 anos foi negociado a 1,44% contra 1,35% em meados de janeiro; março de 2048 de trinta anos em 3,14%, abaixo dos 3,33% da última colocação, datando de meados de outubro neste caso.
O LUXO ILUMINA AS LISTAS DE PREÇOS: LVMH 4+%, MONCLER +3,2%
A passarela das tabelas de preços europeias foi iluminada no dia da ascensão pelo luxo, graças às façanhas dos dois almirantes franceses: Lvmh deu um salto de 4,03% (capitalização de 122 bilhões de euros), Kering +3,68% à espera das contas de hoje .
Na esteira dos dois gigantes, Moncler (+3,2%) decolou, seguida de Ferragamo (+1,45%) e Luxottica (+1,45%). Nesse ínterim, a Richemont apresentou à Consob a documentação para a OPA voluntária sobre todas as ações ordinárias da Ynap ainda não detidas.
DESPESAS DE TRUMP IMPULSIONAM BUZZI
Dia de recuperação dos estoques industriais. Stm encerrou a sessão em alta de 1,6% a 17,48 euros. A Kepler-Cheuvreux elevou a recomendação para manter de reduzir, meta inalterada em 17,90 euros. Buzzi +1,9% impulsionado pela expectativa do plano de infraestrutura apresentado ontem nos EUA.
A Fiat Chrysler avançou 1,23% em linha com o setor europeu (+1,5% o Stoxx): Kepler Chevreux confirmou a recomendação de compra e o preço-alvo em 22 euros. A Ferrari também sobe (+1,5%) que colocou em prática uma mini recompra (100 milhões de euros). Pirelli +1.6%.
Enquanto aguarda as contas agendadas para amanhã, a Enel avança (+1,2%). Telecom Italia +0,5%.
BANCOS, MPS: NOVO DESLIZAMENTO APÓS AS CONTAS
O setor bancário limita a alta a 0,35% contra cerca de +0,9% do setor na Europa. O convite do governador do Banco da Itália, Ignazio Visco, para novas agregações para favorecer a redução de custos e a recuperação da rentabilidade não aconteceu.
A Ubi (-2,6%) pagou caro pela hipótese (que em breve será desmentida) de uma eventual integração com a Banca Monte Paschi, -5% após a publicação das contas na sexta-feira. Segundo o Mediobanca Securities, os resultados confirmam que o instituto precisa de tempo para colher os frutos da reestruturação em curso, enquanto o Equita Sim destaca a perda acima das expectativas (502 milhões no quarto trimestre contra os 350 esperados pelos analistas) para ajustes de empréstimos. Dia negro também para Carige (-5%).
Banca Mediolanum fechou no vermelho (-1,5%). O grupo fechou 2017 com um resultado líquido de 380 milhões de euros (-3%) mas com um aumento de 15% nas comissões de gestão para 976 milhões de euros graças a entradas líquidas em fundos e gestão. O conselho também aprovou um dividendo final de 20 centavos, elevando o cupom total para 40 centavos, em linha com o que foi distribuído para 2016. Durante a teleconferência com analistas, o presidente Ennio Doris previu cupom estável para 2018 e 2019 visando maior dividendos nos anos subsequentes.
Os grandes nomes vão bem: Intesa +0,7%, Unicredit +0,44%. O Banco Bpm também está em território positivo (+0,7%).
ELICA VOA, ENCOMENDA DO CERN PARA SMRE (AIM)
Elica +6% após as contas e teleconferência com analistas. A empresa sediada em Marche, líder na conceção e produção de exaustores de cozinha, encerrou o quarto trimestre de 2017 com um lucro líquido de 3,9 milhões face a um prejuízo de 9 milhões no mesmo período do ano anterior, beneficiando do impacto fiscal da Patente caixa de cerca de um milhão de euros. As receitas aumentaram 2,8%, para 121,6 milhões, impulsionadas pelo crescimento da demanda mundial por exaustores.
Grande feito de um calouro da Aim. A Smre (+3%), empresa da Úmbria especializada na concepção e construção de máquinas industriais de alta tecnologia, ganhou um concurso para o fornecimento ao CERN, em Genebra, de um plotter de corte, uma máquina capaz de cortar materiais compósitos, sobretudo os -fibra de carbono impregnada. No final de 2017, a SMRE assinou um acordo com a unidade chinesa da Isuzu para o fornecimento de 100 kits de eletrificação para o início da produção da nova versão totalmente elétrica de um camião de 7.5 toneladas da empresa japonesa.
IL SOLE 24 ORE VALE APENAS 45 MILHÕES
Notas ainda tristes para Il Sole 24 Ore, que ontem marcou uma nova baixa absoluta em 0,78 euros. A capitalização bolsista caiu para 45 milhões, valor inferior ao valor arrecadado no final de novembro de 2017 através do aumento de capital de 50 milhões, concluído com a intervenção parcial do sindicato de subscrição.
