“A Índia tem uma população de um bilhão e meio de pessoas e está crescendo 9%. Por que a América não poderia fazer o mesmo?”. Então, Donald Trump, ontem à noite em Davos, conversando com banqueiros em uma festa. O presidente americano corrigiu as afirmações do secretário do Tesouro, Stephen Mnuchin: fora a desvalorização, disse ele, o dólar sempre estará mais forte, pois refletirá o poder econômico dos Estados Unidos. Mas, além das aparências, a mensagem é a mesma: os Estados Unidos pretendem cuidar apenas de seus próprios interesses, em aberto contraste com a liderança sobre a economia global exercida no passado.
Ele vai nessa direção Análise de Mario Draghi que ontem, tentando não agravar o confronto desencadeado pelas tensões cambiais, deu conta das “preocupações” da direção do BCE, um sentimento que “vai além da simples taxa de câmbio mas diz respeito ao estado geral das relações internacionais neste momento. Se isso levar a um aperto injustificado da política monetária, teremos que repensar nossa estratégia."
É com esta nota de preocupação que os mercados estão prestes a terminar mais uma semana positiva para as bolsas e petróleo em contraste, enquanto a pressão sobre os mercados obrigacionistas se intensifica. Os dados do PIB dos EUA estarão em destaque esta noite, mas as atenções já estão voltadas para a reunião do Fed da próxima semana, a última presidida por Janet Yellen. Então começará a era Trump também no Banco Central: as declarações de Davos, em flagrante violação do compromisso assumido em outubro em que os países se comprometeram a "não implementar desvalorizações competitivas e não fixar taxas de câmbio para aumentar a competitividade" são apenas o iniciante.
O EURO SAIU PARA 1,241. TÓQUIO FECHA EM -0,16%
Esta manhã, nos mercados asiáticos, o euro foi negociado a 1,241, na onda das declarações de flexibilização de Trump. O índice do dólar, que mede a força da moeda dos EUA em relação às suas principais contrapartes, remonta a 89,221. Ontem, atingiu o nível mais baixo desde 2014 em 88,438. As bolsas de valores mais afetadas negativamente pelo dólar fraco, como a de Tóquio, começam a fechar: índice Nikkei -0,16%. A semana também é negativa (-0,8%).
Em vez disso, os mercados de ações da China subiram, também devido à pequena recuperação do dólar em relação ao yuan: a cruz subiu para 6,33 de 6,32 ontem. A moeda chinesa está em seu nível mais alto desde 2015. As ações da Coreia do Sul sobem 0,4%, as da Índia perdem 0,3%.
DOW JONES AGAIN RECORDS, FLY INTEL
Ontem à noite, o Dow Jones estabeleceu outro recorde com o Dow Jones: +0,5%. O S&P500 está um pouco acima da paridade e o Nasdaq está ligeiramente em baixa (-0,1%). Os dados macroeconômicos dos EUA vieram ligeiramente acima das expectativas. Em dezembro, o indicador antecedente elaborado pelo Conference Board, indicador da atividade econômica futura nos EUA, registrou alta de 0,6%.
Após a bolsa, a Intel divulgou os dados do trimestre. As ações da gigante dos chips subiram 4%. Forte queda da Ford (-3,98%) após as contas. O petróleo Brent corrige de 71 dólares o barril, a maior alta desde 2014. O WTI negocia esta manhã a 65,39, em queda em relação ao dia anterior (66,66).
SÓ POSITIVO MILAN E MADRID
Apenas Milão e Madri fecharam em alta, apesar do avanço do euro. O euro chegou a ultrapassar os 1,25 dólares, aos 1,2536, novos máximos desde dezembro de 2014, durante a conferência de imprensa do presidente do BCE, Mario Draghi. Questionado sobre a força da moeda única, Draghi respondeu que o BCE não tem o câmbio entre seus objetivos.
Na Piazza Affari, o índice Ftse Mib subiu 0,41%, para 23.720 pontos. Segue-se Madrid (+0,41%). As restantes bolsas europeias, por outro lado, fecharam negativamente, com Londres a perder 0,36%, Paris 0,25% e Frankfurt 0,37%.
“TAXAS EUROPEIAS VÃO FICAR PARADAS POR MUITO TEMPO”
Na conferência de imprensa a seguir à direcção do BCE, Mario Draghi confirmou que as taxas se manterão nos níveis actuais por muito tempo e muito além do Qe, que o Banco está disposto a aumentar em caso de necessidade, mas também sublinhou a força do economia do Velho Continente que levaram à apreciação do euro. Draghi acrescentou que os movimentos da taxa de câmbio e a recente volatilidade representam uma fonte de incerteza
Segundo a Reuters, os membros do conselho de governadores do banco central europeu se dividiram sobre os próximos passos da política monetária. A divisão é consequência do fortalecimento mais forte do que o esperado do euro, o que complica as previsões sobre o momento de sair da atual fase de estímulo.
O bom desempenho da economia do Velho Continente recebeu mais uma confirmação esta manhã: na Alemanha, o índice Ifo situou-se em 117,6 pontos em janeiro. O dado superou o consenso dos economistas, que esperavam uma leitura de 117,1 pontos.
BTP EM BALANÇA. UM LEILÃO DE 9 BILHÕES EM BREVE
Queda generalizada dos preços dos títulos do governo na zona do euro após a conferência de Draghi. Entre outras coisas, o banqueiro disse que ainda é necessário um grande nível de estímulo monetário para permitir a consolidação da inflação no médio prazo: a discussão no conselho sobre a modificação do forward guidance (em particular sobre a eliminação do vínculo entre as compras de Qe e inflação) ainda não começou.
Durante a conferência de imprensa, o euro chegou a ultrapassar os 1,25 dólares, aos 1,2536, novos máximos desde dezembro de 2014, antes de voltar a cair abaixo dos 1,24 dólares. Houve também grandes flutuações no spread Itália-Alemanha, enquanto a taxa de referência a 1,875 anos oscilou entre 1,990% e 0,579%. O rendimento do Bund de 0,528 anos subiu para 0,551% (máximo de 0,571 meses) de XNUMX%. Ao final, a ação rendeu XNUMX%, o Schatz (prazo de dois anos) -XNUMX%.
O Ministério da Economia vai disponibilizar entre 7 e 9 mil milhões de euros em BTP a 5, 10 e 50 anos e Ccteu no leilão marcado para terça-feira, dia 30 de janeiro. Em detalhe, o novo dez anos de fevereiro de 2028, cupão de 2%, será oferecido por um valor entre 4 e 4,5 mil milhões de euros. Também serão ofertados entre 1,5 e 2 bilhões do Ccteu agosto de 2025; 1,25 e 1,75 bilhão para agosto de 2022 de cinco anos, cupom de 0,90%; entre 250 e 750 milhões no 50º ano de Março de 2067, cupão 2,80%.
BANCOS AVANÇAM, DESTAQUE NA CATTOLICA
As palavras de Mario Draghi, juntamente com as contas corporativas, caracterizaram a sessão na Piazza Affari. Em particular, a menção de possíveis alterações futuras na política monetária favoreceu o setor bancário (+1,53% do índice setorial) e o setor segurador, mas teve um impacto negativo nas empresas mais endividadas.
Os grandes nomes do crédito estão em evidência. O Intesa ganha 1,3%, para 3,12 euros, a um passo das máximas do período (3,16). O Barclays reforçou a recomendação Overweight, elevando a meta para 3,50 euros enquanto se aguarda o plano industrial. Em grande evidência Unicredit (+2,2%) além da fasquia dos 8 euros. Os ex-Popolari também estão indo bem. Banco Bpm (+1,99%) estendeu na final: a direção está a trabalhar para uma maxitransferência de crédito malparado, fala-se num pacote de 3,5 a 5 mil milhões de euros. Na sala de controle da operação Mediobanca, Banca Akros e Prelios. Os analistas do Barclays confirmaram a classificação Overweight com um preço-alvo de 3,8 euros, contra os 3,7 euros anteriores. Bper Banca (+1,8%) e Ubi (+1,38%) também subiram.
Entre as seguradoras, cresce a expectativa para a apresentação do plano de negócios da Cattolica Assicurazioni na próxima segunda-feira +4,99% a 10,73% no máximo para três anos. Desde o início de 2018, a ação valorizou 17% (6,8% o índice do setor europeu). Sessão de interlocutores para Generali +0,1 a 16,20 euros. O Barclays elevou a classificação para Overweight de Market Weight (Neutral). A Edizione Holding prepara-se para duplicar a sua participação para 2%.
GRANDE VOLATILIDADE NA FCA: LUCRO ATÉ 93%
Industriais em destaque no dia do Contas Fiat Chrysler que vivenciou a sessão do mercado de ações sob o signo da alta volatilidade. O saldo final regista um fecho ligeiramente abaixo da paridade nos 19,42 euros, mas logo após a publicação do trimestral a cotação atingiu um mínimo de 19,02 euros e depois recuperou até um máximo de 20,18 euros. A excursão do dia excedeu 6%.
O grupo liderado por Sergio Marchionne fechou o ano passado com lucro líquido de 93%, para 3,5 bilhões de euros. O lucro líquido ajustado aumentou 50%, para US$ 3,8 bilhões.
O número de carros vendidos permaneceu o mesmo, mas o crescimento de modelos com maior valor agregado permitiu maior rentabilidade enquanto a dívida industrial líquida caiu pela metade. O último trimestre fechou com uma queda de 2,8% nas receitas ano a ano, para 28,88 bilhões de euros (um bilhão a menos do que o esperado). Lucro operacional de € 1,72 bilhão, contra uma estimativa consensual de € 1,92 bilhão.
Cnh Industrial avança (+1,17%) na onda dos excelentes resultados da Caterpillar +0,615 após fortes oscilações em Wall Street.
RECOMPENSAS DO CORRETOR STM
Sessão em nome da volatilidade no dia das contas também para o Stm (+0,7%) na final a 18,94 euros, após -6% ontem. A ação registrou uma alta inicial de € 19,45 e uma baixa durante a sessão de € 18,57 para uma excursão total de aproximadamente 5%. A receita do quarto trimestre foi de US$ 2,47 bilhões, melhor do que as estimativas dos analistas e acima da orientação de crescimento da empresa. A margem bruta melhorou mais do que o esperado, de 40,6% para 37,5%. Espera-se que o primeiro trimestre de 2018 termine com um declínio sequencial nas receitas de aproximadamente 10%, um pouco pior do que as previsões. Deixar como esperado Carlo Bozotti, o vice-diretor Jean Marc Chery, será o próximo presidente e diretor administrativo. Comentários positivos de corretores. Barclays, Bryan Garnier, Banca Akros, JPMorgan e Credit Suisse confirmaram a recomendação de compra.
EFEITO DÓLAR PARA BUZZI E LUXOTTICA
O efeito dólar também foi sentido. A tendência cambial pressionou Buzzi Unicem (+0,5%) e Luxottica (+1,38%). Em sentido inverso, Prysmian (-1,23%) e Leonardo (-0,73%) penalizaram.
As concessionárias pagaram o preço pelas palavras de Draghi, que repercutiram negativamente nas empresas mais endividadas. A Enel caiu 0,39%, a A2A 0,94% e a Italgas 0,89%.
TELECOM APLICA-SE A MATTARELLA
A Telecom Italia também está se segurando (-1,22%). Kepler Cheuvreux reduziu o preço-alvo da ação de 1,1 para 0,9 euros, confirmando a recomendação de compra, mas as notícias do dia diziam respeito ao conselho de administração (um quarto de hora) que votou apelo ao Presidente da República contra o golden power exercido pelo governo e a decisão do vice-presidente executivo Giuseppe Recchi de deixar os poderes operacionais, mantendo-se no conselho da empresa, para assumir a liderança de um private equity europeu.
Contrastou o luxo. Moncler-1.6%: Société Générale cortou o rating de Buy to Hold, porém elevando o preço-alvo de 30,0 euros para 28,0 euros. A corretora também decretou a venda de Salvatore Ferragamo (-0,3%). A Tod's (+0,3%) fechou o quarto trimestre com 241 milhões de euros de receitas, 2% abaixo do ano anterior, +0,7% a taxas de câmbio constantes. Ainda que os últimos três meses do ano tenham sido melhores que os primeiros nove meses, o resultado fica um pouco abaixo das estimativas dos analistas. No comunicado, a empresa diz que as vendas só voltarão a subir no segundo semestre de 2018.
NORTHERN FERROVIAS SE RECUPERA APÓS O DESASTRE
A Poligrafici Editoriali continua eufórica (+11,55%). Ele se move na direção oposta Monref: -3,02%. A Ferrovie Nord (-0,13%) limitou as perdas registadas à tarde, após o dramático acidente do comboio da investida Trenord que descarrilou perto da estação Pioltello.
