Aqui estamos: para Tim, chegou o momento da verdade. O prazo para o fundo dos EUA é definido para amanhã, sexta-feira, 9 de junho kkr e o consórcio concorrente formado por Cassa Depositi e Prestiti e Macquarie terá que apresentar as ofertas melhoradas para o rede, cuja venda é considerada essencial pelo diretor-gerente do grupo, Pietro Labriola, para reduzir a dívida de 26 bilhões de euros que pesa sobre o ex-monopolista.
Rete Tim: o resumo dos episódios anteriores
No mês passado, a Kkr colocou 21 bilhões de euros no prato (dos quais 2 de ganhos), o CDP e o fundo Macquarie ofereceram em seu lugar 19,3 bilhões euros pela rede de acesso da Tim (das centrais às casas) e pela empresa que gere os cabos submarinos Sparkle. A oferta inicial do Cdp-Macquarie também incluiu outro elemento importante: a integração da rede da Tim com a da Open Fiber. Um plano que, no entanto, parece fadado ao fracasso também devido a algumas preocupações legais expressas pelo fundo australiano que, segundo Reuters, chamou a Cassa Depositi para cumprir algumas cláusulas incluídas nos acordos de acionistas da Open Fiber, o que dificultaria a adesão da Cassa à oferta da Kkr nesta fase.
Nenhuma das duas ofertas, em qualquer caso, foi considerada "justa" pelo eu recomendo Tim e nenhum deles atinge a avaliação considerada adequada pela Vivendi, primeiro acionista do grupo liderado por Pietro Labriola, que estaria disposto a deixar a rede por cerca de 31 bilhões de euros, valor considerado por muitos como fora do mercado.
Rete Tim: rumo aos aumentos de Kkr e Cdp-Macquarie
Segundo algumas fontes citadas pela Reuters, as ofertas que ambos os consórcios vão apresentar na sexta-feira aumentará o valor oferecido "de forma limitada", com o Cdp, que também proporá algumas medidas corretivas destinadas a responder às questões críticas levantadas pela Tim sobre a questão antitruste.
A esta altura, para entender qual será o destino da rede Tim, teremos que aguardar 19 junho, dia em que o conselho de administração da empresa se reunirá para um primeiro exame das ofertas recebidas. Já está prevista uma segunda reunião do conselho, marcada para 22 junho, que tomará uma decisão sobre o assunto e que, segundo Reuters, também poderia conceder um período de exclusividade.
Da partida também faz parte o governo que, por sua vez, quer assegurar a supervisão estratégica da rede, principal infraestrutura de telecomunicações italiana.
A KKR, que já tem participação minoritária na rede da Tim, deixou a porta aberta para que o Executivo detenha uma participação minoritária na infraestrutura. Para não ser esquecido também a opção "poder dourado" que o governo pode usar para estabelecer condições ou bloquear tentativas de adquirir ativos estratégicos como a rede da Tim.
The Economist promove Labriola: "A desagregação da rede é o verdadeiro jogo industrial"
Para Tim, o spin-off da rede fixa é uma escolha industrial e não financeira. Isso foi sublinhado em um editorial do semanário britânico The Economist.
O jornal não é brando com a Itália, à qual atribui "padrões caóticos", mas promovepara Pietro Labriola: a venda da rede fixa, que deverá render mais de 20 mil milhões de euros, é "a forma mais clara de recuperar opções industriais" e "se mais operadoras europeias seguirem o exemplo da Tim e separarem as suas redes fixas dos seus outros activos, como parece provável , essa 'separação' poderia, ironicamente, ser o primeiro passo para a consolidação”.
Atualizado em 9 de junho de 2023 às 11h38
