O Conselho Extraordinário de Tim “reconheceu a intenção da Kohlberg Kravis Roberts & Co. LP (“KKR"), na condição "não vinculante e indicativa" ("não vinculante e indicativa"), para realizar uma eventual transação sobre ações da TIM por meio de umoferta pública de compra de 100% das ações ações ordinárias e de poupança da Companhia, visando o fechamento de capital (o "Expressão de interesse”)”. Preço indicativo proposto pelo fundo americano, integralmente à vista: 50,5 centavos por ação contra os 34,65 centavos alcançados pela companhia telefônica na Bolsa de Valores na última sexta-feira, impulsionados por rumores e expectativas sobre as operações em curso sobre a bolsa. No final da operação, caso esta se concretize, prevê-se o cancelamento do registo.
O comunicado de imprensa de Tim chega na noite de domingo, 21 de novembro, após cerca de 4 horas de reuniões do conselho, e remove qualquer incerteza sobre os rumores e antecipações que se perseguiram por alguns dias. O Fundo Kkr, a gigante financeira americana com 400 bilhões de dólares sob gestão, já investiu 1,8 bilhão na FiberCop (58% controlada pela Tim), empresa da rede de fibra na qual também entraram Fastweb e Tiscali.
Agora regressou ao cargo com uma manifestação de interesse que, especifica o comunicado de imprensa divulgado pela Tim, "baseia-se em informação do domínio público e estaria sujeita à condição de atingir o limite mínimo de associação de 51% do capital social de ambas as categorias de ações.”
O fundo norte-americano KKr apresentou sua proposta ao Conselho de Administração da Tim como “amigável” e visando obter o consentimento dos diretores e o apoio da administração. Os americanos condicionam a realização de uma due diligence confirmatória com duração de quatro semanas, mas sobretudo à aprovação do governo que poderia desafiar o "poder de ouro" em defesa de um ativo considerado estratégico.
Inúmeros cenários estão se abrindo agora, todos abertos. De um lado, Vincent Bolloré, principal acionista da Tim através Vivendi com participação de 23,5% poderia agir com um contra-acordo tanto para aumentar o preço da oferta pública de aquisição quanto para manter um ativo pago por muito mais do que o que a Kkr oferece. Nesse sentido, fala-se em contatos com di Vivendi com o fundo CVC e com a assessoria do ex-CEO da Tim, Marco Patuano.
Outro cenário poderia ser trazer para uma mesa os vários protagonistas da disputa por Tim, antes de tudo Fundo de Depósitos e Empréstimos. A CDP tem 10% de participação e passou a ser acionista controladora da Open Fiber, empresa de fibra ótica da qual a Enel saiu deixando 40% para o fundo Macquarie. Pode-se assim traçar um perfil retorno do estado destinada a controlar a rede de fibra (algo semelhante ao modelo Terna?) e a chamada rede primária da Tim (a última milha em cobre) bem como a Sparkle (ligações com países estrangeiros). Uma operação em que no entanto, a Europa também estará vigilante: a UE, apenas nos últimos dias, deu luz verde à reorganização do capital da Open Fiber, desde que não estejamos falando de uma única rede sob o controle da Tim. Os jogos estão, portanto, mais abertos do que nunca.
