O impulso ascendente é tão forte que superou qualquer obstáculo geopolítico (Ucrânia) ou financeiro (veja a desaceleração do yuan e a inadimplência chinesa). Neste contexto, algumas indicações positivas sobre a economia dos EUA (o índice Philadelphia Fed) para dissipar os receios desencadeados pela declaração da Reserva Federal na noite de quarta-feira.
O índice Dow Jones subiu 0,67% (-0,7% no dia anterior), o S&P 500 ganhou 0,6% e o Nasdaq 0,27%. Os testes de estresse do sistema bancário do Fed mostram que 29 dos 30 bancos têm capital suficiente para continuar emprestando, mesmo que enfrentem um choque econômico. Mas o exame revela que, em caso de recessão profunda (veja desemprego em 11%), Bofa, Goldman Sachs e Morgan Stanley sofreriam perdas bem acima da média.
Outro elemento positivo: a agência Fitch confirmou o rating triplo A com perspectiva negativa para a dívida americana. Os mercados de hoje serão influenciados por discursos de até quatro governadores do Fed: James Bullard (Saint Louis), Richard Fisher (Dallas), Narayana Kocherlakota (Minneapolis) e Jeremy Stein (equipe do Fed).
A Bolsa de Valores de Tóquio fechou para feriados, as demais bolsas asiáticas se recuperaram a partir de Hong Kong +0,8%. Grande recuperação na Bolsa de Valores de Xangai, +2,2% graças às ações imobiliárias, que estiveram fortemente deprimidas nas últimas semanas. Mas o yuan continua fraco, na mínima de 13 meses. O Goldman Sachs cortou sua estimativa de crescimento do PIB de 7,5 para 7,3%.
A recuperação de Wall Street permitiu que as bolsas de valores europeias se recuperassem nos estágios finais. Paris +0,46% e Frankfurt +0,21% fecharam em alta. Abaixo Londres -0,47% e Madrid -0,13%.
Mais uma vez a Bolsa de Milão foi a melhor, fechando perto das máximas do dia, sessão que começou em baixa: o índice Ftse Mib ganhou 0,3% acima do patamar psicológico de 21 pontos a 21.094.
Os vencimentos técnicos contribuíram para favorecer a recuperação; O derivado FtseMib devido hoje superou a resistência chave de 21.000 pontos para fechar em 21.300 no fechamento. O impacto das mensagens do Fed no mercado de títulos e ativos portos-seguros é modesto. O euro cai para 1,377 em relação ao dólar de 1,383, a baixa das últimas duas semanas. O ouro está a US$ 1.330 a onça após três quedas consecutivas.
EM ABRIL O TÍTULO LIGADO À INFLAÇÃO DOMÉSTICA
O spread entre o BTP e o Bund manteve-se estável, fechando nos 178 pontos base para uma yield a 3,43 anos de 5%, enquanto o diferencial entre o Bonos (leilão espanhol ontem por 172 mil milhões) e o Bund fechou a sessão nos 3,37 cêntimos, com uma taxa do título ibérico de XNUMX%. O mercado estava condicionado pela expectativa do lançamento do novo Btp Italia que poderia ser anunciado ainda esta manhã. A oferta está prevista para ocorrer na primeira semana de abril. A nova emissão será realizada através de duas colocações distintas, a primeira reservada a investidores de retalho, a segunda a investidores institucionais, com condições mais favoráveis para investidores de retalho.
A colocação será um pouco diferente de outras vezes: deverá ser em duas tranches, uma para varejo ilimitado, nas condições habituais, outra para investidores institucionais em condições menos favoráveis e com teto. A colocação para o público em geral não terá teto máximo de oferta. À semelhança das edições anteriores, será garantido um bónus de fidelidade a quem detiver o título até ao vencimento e uma comissão de 30 cêntimos ao intermediário que recolher a ordem do investidor. Para a colocação reservada a investidores institucionais não deverá ser previsto o prémio de fidelidade nem o prémio de colocação.
UNIÃO BANCÁRIA, EXISTE O ACORDO SOBRE O FUNDO DE GARANTIA
Acordo importante para concluir o desenho da União Bancária. Foi alcançado um acordo sobre o fundo de resolução bancária que ficará totalmente operacional mais rapidamente do que o estabelecido em dezembro pelos ministros das Finanças da Zona Euro, ou seja, em oito anos em vez dos dez inicialmente previstos. Mesmo os fundos nacionais serão mutualizados mais rapidamente com 40% das cotas no primeiro ano e mais 20% no segundo ano, enquanto os 40% restantes serão distribuídos nos últimos seis anos.
O Mecanismo Único de Resolução (MUR) entrará em vigor a partir de Janeiro próximo e terá por missão encerrar ou reestruturar os 130 principais bancos da zona euro que se encontrem em dificuldades e gerir eventuais crises de cerca de 200 outras instituições transnacionais. O chamado backstop, ou rede de segurança, que foi discutido anteriormente, permanece do lado de fora. mas foi confirmada a atribuição de um papel primordial ao BCE nas decisões de encerramento de um banco.
FINMECCANICA, A MELHOR BLUE CHIP
Foi o dia da Finmeccanica, a melhor blue chip com um aumento de quase 3% após a volta do balanço ao lucro e após o aval do governo ao projeto de venda dos ativos no setor de transportes. Desde o início do ano, o estoque subiu 32%. O grupo anunciou que fechou 2013 com um retorno ao lucro líquido, após dois anos, para um total de 74 milhões de euros em comparação com o prejuízo de 792 milhões em 2012. As receitas foram de 16,033 bilhões de 16,504 bilhões. A dívida líquida caiu no final de dezembro para 3,316 bilhões contra 3,382 em 2012. A subsidiária Ansaldo Sts, destinada a ser vendida juntamente com a Ansaldo Breda, aumentou 0,7%. No setor industrial positivo Fiat +1,1% e StM +1,9%.
PARA O MEDIOBANCA, O UNICREDIT É UMA VACA DE LANÇAMENTO
Opôs-se aos banqueiros. Mediobanca +2,7% e Intesa +1,2% subiram. Bpara +2,38%. O Exane Bnp Paribas confirmou a recomendação Outperform e reafirmou o preço-alvo em 10 euros. Em vez disso Bpm -1, 8% diminui. A Standard & Poor's confirma a vigilância negativa do grupo (ações colocadas sob observação para um provável corte de rating) decidida em novembro passado. A classificação do Banca Popolare di Milano permanece BB- para o longo prazo e B para o curto prazo.
A decisão é motivada pela expectativa de “uma reforma de governação e um aumento de capital de 500 milhões de euros”. Sobre a possibilidade de haver sobras (unsubscribes) para a operação que deve começar entre abril e maio, o CEO Giuseppe Castagna afirmou nos últimos dias que “nada pode ser excluído a priori, mas estou confiante”. Os MPs também diminuíram, -1,16%. A presidente da Fundação, Antonella Mansi, declarou que a instituição ainda está em busca de um acionista estratégico para quem vender parte da participação (hoje em torno de 10%).
UniCredit +1,5%. Os analistas do Mediobanca elevaram o preço-alvo para 8 euros face aos 6 anteriores, confirmando o rating Outperform. Este é o preço-alvo mais alto entre os 40 analistas consultados pela Bloomberg. Segundo os analistas da Piazzetta Cuccia, o grupo apresenta uma boa solidez de balanço, o crescimento esperado dos lucros também permitirá ao Unicredit aumentar o dividendo. O relatório diz que “estamos convencidos de que a reestruturação e o capital forte serão mais importantes do que a qualidade dos ativos e os riscos regulatórios. A corajosa limpeza implementada no quarto trimestre confirma essa visão e abre um novo cenário de investimento: o Unicredit vai se transformar em uma "vaca leiteira" após o início da união bancária".
As recentes hipóteses da imprensa sobre a possível listagem em bolsa da Pioneer Investments, gestora de ativos do grupo UniCredit, não são verdadeiras. O vice-presidente da Unicrédito Cândido Fois disse isso ontem, à margem do executivo da ABI. UnipolSai -0,08% estável. O grupo pós-fusão encerrou 2013 com um lucro líquido consolidado de 694 milhões de euros e um resultado antes de impostos de 1.172 milhões de euros. O grupo, disse o CEO Carlo Cimbri durante a teleconferência sobre os resultados, não está considerando nenhuma colaboração com a Carige. A Banca Unipol será recapitalizada em 100 milhões.
CREDIT SUISSE RETÉM TELECOM, MÍDIA PARA BAIXO
Telecom Italia – queda de 0,84% em linha com o setor de telecomunicações na Europa. O Credit Suisse destaca em relatório a incerteza quanto às estratégias no Brasil e mantém sua visão cautelosa sobre o mercado de ativos fixos na Itália, concluindo que o consenso sobre um EBITDA estável em 2015 é muito otimista. O setor de mídia está fraco após os dados da Nielsen sobre investimentos publicitários na Itália, o mercado caiu 2,8% em janeiro. Mediaset-1,5%, L'Espresso-1,3%, Rcs-1%.
UTILIDADE, APENAS HERA AVANÇADA
Na parte inferior do Ftse Mib estava o A2A, com queda de 2,2% para 0,979 euros NA SEGUNDA da realização de lucros após o bom desempenho do último período. As vendas também no Snam, que perderam 1,77% para 4,1 euros. O Deutsche Bank reduziu a classificação da ação de buy to hold e elevou seu preço-alvo em 4,8%, para 4,4 euros. Ontem a empresa apresentou o plano estratégico 2014-2017 e as principais novidades que emergiram do encontro dizem respeito à compra de 89% do capital da Tag à Cassa Depositi e Prestiti. Pelo contrário, Hera+2% foi recompensado pelos resultados.
BALANÇOS PIAGGIO, MAIS FLUTUANTE PARA IMPREGILO
Piaggio -4%, em queda livre após dados e projeções decepcionantes. No plano estratégico 2014-2017, o grupo prevê atingir em 70 um resultado líquido de cerca de 2017 milhões de euros, um volume de negócios líquido consolidado de cerca de 1,75 mil milhões de euros, enquanto a posição financeira líquida se prevê, novamente em 2017, em cerca de 400 milhões de euros . Segundo um gestor, “as metas são positivas: ambiciosas mas alcançáveis”.
Salini Impregilo registrou +1,48%. À margem da apresentação das contas de 2013, o CEO Pietro Salini anunciou que a empresa almeja um free float mínimo de 25% do capital, especificando que a meta será alcançada por meio de um aumento de capital, para ter mais 10% do free float e por meio de uma colocação privada dos 5% restantes. Além disso, o chefe do executivo disse que a recapitalização será realizada "o mais breve possível".
A Ei Towers salta +4,80% após as contas que os analistas julgam ligeiramente acima das expectativas, principalmente em termos de dívida. Os olhos estão voltados para oportunidades de crescimento externo depois que a empresa optou por não distribuir dividendos para manter alta a flexibilidade financeira.
Entre as ações menores, o +20% da TE Wind se destaca após uma suspensão prolongada devido a aumentos excessivos. A ação recebeu uma série de críticas positivas de algumas casas de negócios após a publicação dos resultados de 2013.
