A semana que hoje se inicia certamente será lembrada por muito tempo, pois em poucos dias se jogará o futuro próximo dos mercados financeiros mas também do euro e da Europa. Três nomeações podem mudar o curso de 2015: nas finanças, mas também na economia e na política europeia.
A primeira nomeação, que já é para hoje, é representada pelo contra-teste do tsunami suíço nos mercados. A surpresa do Banco Nacional Suíço de dissociar o franco do euro foi perturbadora, com a exploração da moeda suíça a valorizar-se mais de 20% em poucas horas, com a bolsa de valores de Zurique a perder 14%, com o efeito contágio nos países (Eslovénia e Croácia) mais expostos às hipotecas em francos, com o crack dos primeiros corretores e com as pesadas perdas em francos dos grandes bancos internacionais. Mas – é o seguinte – depois do efeito inicial, onde vai se estabilizar a taxa de câmbio entre o franco suíço e o euro? E os investidores voltarão a apostar nas blue chips de Zurique comprando ações a preço de banana ou a perda de competitividade das multinacionais suíças relojoeiras, farmacêuticas, mecânicas e alimentícias está destinada a pesar na bolsa por muito tempo? São perguntas que levarão tempo para obter uma resposta exaustiva, mas desde a última quinta-feira há mais incógnitas nos mercados. O que nos preocupa muito de perto e que por enquanto é uma vantagem para nós, nossos passageiros transfronteiriços e das empresas e comerciantes italianos nas áreas fronteiriças, cujo futuro, no entanto, permanece envolto em névoas porque ninguém sabe realmente quanto tempo a situação atual Vai durar.
No entanto, o compromisso mais aguardado da semana é quinta-feira, 22 de janeiro, quando o Conselho do BCE se reunirá, no qual o presidente Mario Draghi provavelmente lançará o Quantitative Easing de estilo europeu, ou seja, um programa substancial de compras do Estado, incluindo o italiano e os espanhóis, que inundarão o sistema financeiro com nova liquidez. Naturalmente não basta dizer Qe e os olhos dos mercados estarão voltados para os detalhes: quanto o BCE vai investir, em que horizonte temporal, quem vai se encarregar dos títulos, quais títulos serão comprados? São os detalhes que fazem a diferença. Mas não há dúvida de que o QE marca uma virada com efeitos planetários que certamente impulsionarão os mercados financeiros, mesmo que o movimento já tenha sido dado em parte como certo, e que seus efeitos benéficos também podem ser sentidos na economia. Pelo menos indiretamente. Economistas de todo o mundo há muito estudam a relação entre o Qe do Fed e a retomada do crescimento americano, mas sem chegar a conclusões inequívocas. Diz-se que a abundante liquidez despejada no mercado pelo Fed foi uma das principais causas do crescimento americano. E essa dúvida é ainda mais verdadeira para a Europa, mas uma coisa é certa: o Qe de Draghi certamente gera confiança entre os investidores e esse bem precioso, que tanto na Itália quanto na Europa tem faltado até agora, pode de alguma forma impulsionar o investimento e o consumo. De qualquer forma, é um ativo.
Depois chegam - e é o terceiro compromisso crucial da semana - as eleições gregas, marcadas para o próximo domingo. Todas as pesquisas da véspera concordam em apontar o líder da esquerda radical, Tsipras, como o provável vencedor de Atenas, mas também em destacar que o Syriza não obterá a maioria absoluta e, portanto, terá que se aliar a outros pro- Forças políticas orientadas para a Europa. Qual será a posição do novo governo grego em relação ao euro e aos compromissos assumidos com a Troika para apoiar a dívida pública? É provável que Atenas consiga extrair algumas concessões nas taxas de juro e na extensão do reembolso das suas dívidas, mas com a condição de não anular completamente a política de rigor financeiro previamente acordada com a Europa. Em suma, um bom rebus que pode sair do controle de todos e assustar os mercados. A fuga de capitais, a corrida dos gregos às agências bancárias para levantarem os seus depósitos e a consequente crise de liquidez de dois dos principais bancos gregos não são um bom sinal e fotografam dramaticamente a incerteza da situação.
A partir da solução dos três casos da semana (Suíça, BCE e Grécia) vamos perceber o que o futuro nos espera. Sem esquecer que a partir de 29 de janeiro, ou seja, na próxima semana, vamos começar a votar para a eleição do nosso novo Presidente da República, de quem dependerá o futuro da legislatura, o futuro do Governo e o futuro das reformas. Basta concluir que janeiro de 2015 deixará sua marca e não será facilmente esquecido. Dias quentes nos esperam.
