Na corrida aos PIRs, os planos de poupança individual isentos de impostos introduzidos no final de 2016 pela Lei da Estabilidade, o Banca Sella não podia ficar de fora e de facto entrou em campo com dois novos fundos, um equilibrado e outro de capital mas com um particularidade: atenção aos pequenos investimentos, a partir de 50 euros, para captar gradualmente novos clientes que pensem em investimentos de médio e longo prazo com custos em linha com os dos fundos de investimento. Nicola Trivelli, CEO da Sella Gestioni fala sobre isso no FIRSTonline.
Até o Grupo Banca Sella, com Sella Gestioni, decidiu apostar nos PIRs lançando dois Fundos: quais são as características dos dois fundos e qual é o público-alvo dos aforradores a quem se dirige?
Como Sociedade Gestora, no ano passado acompanhamos de perto a batalha travada pela Assogestioni para trazer planos de investimento individuais também para a Itália. Após várias tentativas, o projeto foi finalmente concluído no âmbito da Lei do Orçamento de 2017 que permitiu ao nosso país alinhar o seu ordenamento jurídico com o de países como a França e o Reino Unido, onde já existem instrumentos semelhantes há anos.
No que nos diz respeito, decidimos oferecer aos nossos clientes dois planos diferentes. Há algumas semanas lançamos no mercado um novo produto caracterizado pelos requisitos exigidos pela legislação segundo a qual pelo menos 70% do valor total dos PIRs deve ser investido em instrumentos financeiros emitidos ou contratados por empresas italianas ou estrangeiras com negócios permanentes na Itália. Além disso, pelo menos 21% do valor total do fundo deve ser investido em instrumentos não emitidos por empresas listadas no Ftse Mib. Entrando em detalhes, o fundo "Investimenti Bilanciati Italia" lançado pela Sella Gestioni foi projetado para investidores que possuem um perfil de risco moderado (3 em uma escala de 1 a 7) e investem em instrumentos de patrimônio, até o máximo de 40%, títulos e dinheiro denominado em euros. Pretende-se acompanhar o cliente no longo prazo, permitindo-lhe não só explorar a vantagem fiscal prevista na lei, ou seja, a isenção de tributação dos rendimentos gerados por investimentos detidos há pelo menos 5 anos, como também explorar o potencial de um produto que, se desejado, também pode ser mantido vitalício.
Em que consiste a segunda proposta?
A segunda proposta é “Investimenti Azionario Italia”: nosso fundo de ações italiano, com 23 anos de história, no mercado desde 6 de abril com a nova classe Pir. Lançamos em 1994 e desde então tem retorno 40% acima de seu benchmark, com média de pouco menos de 2% ao ano. Nos últimos 5 anos se compararmos com o Etf iShare FtSe Mib tivemos um desempenho superior de 20 pontos.
A “Investiment Azionario Italia” investe integralmente em instrumentos de capital denominados em euros e, portanto, destina-se a clientes com um perfil de risco ligeiramente superior.
Por que os poupadores devem preferir o Pir do Grupo Banca Sella aos de outros gerentes? O que torna seus produtos diferentes dos outros?
A razão do grande sucesso do fundo de ações Investimenti Azionario Italia se deve a uma equipe dedicada de gerentes e analistas que se relacionam diretamente com todas as empresas em que investimos e realizam verificações e avaliações contínuas. Na parte italiana esta gestão cria mesmo um overperformance porque conhecer de perto as realidades individuais cria diferença e valor. Tudo isso do ponto de vista de uma gestora de ativos italiana. Sabemos no que investimos e numa perspetiva de médio-longo prazo como a que caracteriza os PIRs podemos contar com as empresas mais sólidas e fiáveis.
Os custos parecem ser um ponto crítico para os PIRs: o que você espera para as comissões de entrada, gestão e desempenho?
Temos preços idênticos aos que tínhamos anteriormente. No caso da Ezionario Italia, a comissão de gestão dos PIRs é a mesma da já existente classe de varejo, ou seja, 1,825%. Os dados de desempenho que mencionei anteriormente são líquidos dessa taxa. No que diz respeito às comissões de entrada, é o colocador quem decide, frequentemente e voluntariamente não são aplicadas e em qualquer caso não podem ultrapassar os 2%. Não há penalidades ou taxas de saída.
Já o fundo balanceado tem uma comissão de 1,5%, em linha com os produtos de equity balanceado. Também neste caso não são aplicadas penalidades e comissões de saída. Em vez disso, os de entrada, como para o compartilhamento, dependem do placer.
Sella Gestioni parece apostar em pequenos investimentos iniciais em PIRs (500 euros bastam): porquê?
De acordo com a lei, com o Pir pode investir até um máximo de 30 mil euros num ano e até um total de até 150 mil euros ao longo da vida do Pir, desde que o investimento se mantenha durante pelo menos 5 anos. Esse recurso nos leva a focar na eficiência. Também queremos dar ao menor cliente a oportunidade de fazer um investimento lucrativo a longo prazo. Nosso conselho é focar sempre nos PACs (planos de acumulação) sem criar barreiras e sem nos limitarmos apenas a clientes particulares.
O nosso plano de poupança assenta num investimento mínimo de 50 euros, enquanto no Pic (plano de investimento de capital) a base é de 500 euros. Com estes números, não só conseguimos entrar no mercado de forma gradual, limitando e mediando os riscos, como também controlamos melhor a emocionalidade associada à volatilidade nos momentos em que o mercado está negativo. Os pontos fortes de um investimento em fundos mantêm-se válidos graças a uma cuidadosa diversificação dos ativos financeiros que selecionamos e a uma carteira ativa e gestão de riscos.
A Agenzia delle Entrate está prestes a lançar uma circular que permitirá que os PIRs sejam emitidos também para menores de idade: essa novidade levará avós e pais a investir em PIRs para seus filhos?
Com certeza, é uma política que o Banca Sella também segue com os fundos de pensão. Antigamente os avós e pais colocavam 50, 100 euros em cadernetas de poupança para garantir um futuro aos filhos e netos, hoje é dada a possibilidade de o fazer através de um plano de investimento a longo prazo e é muito interessante. Os detalhes da legislação relativa aos menores ainda não estão claros, aguardamos esclarecimentos do Ministério da Economia e da Receita Federal. Mas, a confirmarem-se as expetativas, podem também tornar-se um meio para criar educação financeira desde cedo e para permitir que os mais jovens lidem com a poupança. No exterior já existem formas de poupança para menores e estão tendo excelentes resultados.
Os PIR também podem funcionar para efeitos de segurança social em alternativa aos fundos de pensões?
Os PIRs têm uma finalidade e um método de gestão diferentes. O fundo de pensões é deduzido à matéria colectável e proporciona uma vantagem fiscal imediata graças à dedução dos 5.164,57€ previstos na legislação, criando assim uma rentabilidade já no pagamento imediato. O objetivo é construir um plano de pensões que complemente o obrigatório, permitindo ao indivíduo ter mais rendimento disponível após a reforma.
Os Pir são, em vez disso, um instrumento que pode acompanhar o salvador por toda a vida. A vantagem fiscal está nos retornos potenciais. No exterior, principalmente na França e no Reino Unido, os planos de poupança individual deram certo porque se tornaram um hábito que mudou a cultura financeira dos investidores. Na Itália ainda não existe essa cultura e hoje temos uma excelente oportunidade de criá-la, garantindo ao mesmo tempo que essas economias ajudem as pequenas e médias empresas.
Entre as pequenas e médias empresas nas quais os PIRs devem investir por lei, você preferirá as de sua área de origem (Biella e Piemonte) ou se moverá de maneira transversal e de acordo com quais critérios?
Nosso universo de investimentos é formado por todas as empresas italianas também porque, sendo um panorama não muito amplo, é correto não ter limitações territoriais. Com efeito, o que queremos é encontrar a excelência nas diversas geografias. Nichos muito bem-sucedidos, aquelas empresas que nesses anos de crise conseguiram seguir em frente e nos tirar de problemas.
Observamos todas as pequenas e médias empresas existentes na Itália e para escolher a melhor nos baseamos em sua eficiência financeira e desempenho ao longo do tempo. Apostamos em empresas que respeitam uma série de parâmetros: a análise assenta no negócio, na gestão, no ritmo de inovação do setor a que pertencem, na capacidade de criar fluxos positivos no futuro e, como fundos de investimento , obviamente também na capacidade de garantir liquidez. Lembramos que os PIRs são vantajosos não só para os investidores, mas também para as empresas que conseguem ter um canal de financiamento alternativo aos bancos.
