O core do negócio da Eni continuará a ser o upstream, ou seja, a exploração e produção de petróleo, no qual o cão de seis patas investirá 77% do Um total de 33 bilhões de investimentos até 2022 (dos quais 8 já em 2019 e dos quais cerca de 2,4 só em Itália, em linha com os anos anteriores), sem no entanto esquecer a transição energética, com um plano de 3 mil milhões de descarbonização através da economia circular, biocombustíveis e fontes renováveis, e solidez financeira, com fluxo de caixa que – com o preço atual do petróleo – crescerá 17% até 2022, com 22 bilhões gerados apenas pelo upstream e um fluxo de caixa operacional que aumentará 3,6 bilhões no arco do piso. Estes são os pilares do novo plano estratégico da Eni, apresentado em San Donato pelo CEO Claudio Descalzi e que também oferece um bom reconhecimento aos acionistas a partir deste ano, com um dividendo de 0,86 euros por ação (+3,6%) e um posterior programa de recompra de 400 milhões por ano no atual cenário do Brent (60-65 dólares o barril), podendo até dobrar para 800 milhões por ano com o Brent acima de 65 dólares.
“Nos últimos cinco anos – comentou Descalzi – implementamos uma estratégia de transformação com o objetivo de fortalecer o modelo de negócios reduzindo drasticamente o endividamento”. O líquido, em 2018, caiu para 8 bilhões, em um orçamento que também viu o crescimento das receitas para quase 77 bilhões, a duplicação do lucro operacional ajustado em relação a 2017 para 11,24 bilhões e o dividendo já aumentando para 0,83 euros por ação. “Construímos uma nova Eni alicerçada na eficiência, integração e novas tecnologias, que também são determinantes para descarbonização, que é uma prioridade estratégica para o nosso conselho. Vamos crescer nas renováveis e nos biocombustíveis tornando a Eni uma empresa mais rentável”, acrescentou o gestor.
MONTANTE
O motor da actividade, como referido, continua a ser a exploração e produção de hidrocarbonetos, com um investimento de 3,5 mil milhões só na exploração, o que levará ao descoberta de 2,5 bilhões de novos barris, perfurando aproximadamente 40 poços por ano para uma extensão total que atingirá quase meio milhão de quilômetros quadrados em todo o mundo (equivalente a 0,1% da área terrestre total, considerando os mares). Estima-se que a produção cresça 3,5% ao ano até 2022, com os 18 novos projetos esperados para produzir 660.000 barris de petróleo por dia até 2022, empatando com um preço do Brent muito inferior ao atualmente estabelecido em US$ 25 o barril. A atividade de expansão das usinas já ativas contribuirá com 290.000 barris por dia adicionais até 2022.
O crescimento será sustentado graças a uma importante diversificação geográfica: de facto a Eni irá focar-se sobretudo em três áreas, que são Oriente Médio, Noruega (também através da criação da empresa Var Energi) e México, que se torna um pouco como a nova fronteira, depois de se abrir para operadores privados há apenas alguns anos. A situação é inversa na Venezuela, onde as tensões e a falta de manutenção das fábricas por parte do operador, ou seja, a estatal venezuelana, já levaram a um abrandamento, enquanto o papel de África continuará a ser importante, onde a Eni hoje produz mais mais da metade de sua produção. Somente o Oriente Médio, Noruega e México contribuirão, até 2022, com a produção de 290.000 mil barris por dia, ou 44% do total da nova produção.
GÁS E ENERGIA
O gás continuará também a desempenhar um papel central, com o portefólio de GNL (gás natural liquefeito) a atingir 14 milhões de toneladas por ano em 2022 e 16 milhões de toneladas até 2025. Prevê-se também um forte crescimento do gás no retalho europeu, com a previsão que fala de atingindo cerca de 12 milhões de clientes em quatro anos, um aumento de 26% em relação a 2018. Tudo isso terá um impacto significativo nas contas, já que o Ebit do setor chegará a 700 milhões em 2022, dos quais 70% provenientes do varejo, e o fluxo de caixa livre geral para o período de quatro anos será igual a 2,3 bilhões de euros.
TRANSIÇÃO DE ENERGIA
No novo plano, a Eni declara abertamente a sua intenção de se comprometer com o objetivo internacional da descarbonização até 2030: dado que dificilmente será possível eliminar completamente as emissões de CO2, o CEO Descalzi planejou compensar as emissões residuais por meio de um grande projeto de florestamento. No geral, serão investidos 3 bilhões no green turnaround, com a previsão de instalar um total de 5 GW de capacidade renovável até 2025. Esse negócio gerará caixa, mas também será importante para reduzir custos operacionais, já que, por exemplo, , as renováveis podem ser utilizadas para necessidades de autoconsumo, substituindo o gás, que pode assim ser comercializado.
Não é só isso: o investimento em tecnologias verdes também tornará a própria atividade mais limpa, como a do "refino verde", nas fábricas italianas de Gela e Veneza. Além disso, em Gela já está ativa a usina movida a OFMSW (o material coletado na coleta seletiva) capaz de produzir biocombustível a partir de resíduos orgânicos e gerar água para uso na agricultura, como parte do fortalecimento da economia circular, que entre outras coisas prolongarão a vida útil dos locais industriais. A Eni também já implementou uma nova tecnologia para produzir energia térmica (e, portanto, alimentar os processos) a partir da energia solar, bem como uma nova geração de painéis fotovoltaicosmais fino e mais leve.
“A energia limpa conquistará para si um espaço cada vez mais importante – explicou Descalzi -: as energias renováveis hoje já geram 10-12% de retorno sobre o investimento, ainda muito abaixo do percentual garantido pelo upstream, mas o upstream também está ligado a riscos de mineração e riscos geopolíticos, sem contar que um negócio verde qualifica a empresa, torna-a mais credível e mais flexível. Precisamos fazer com que nossos investidores entendam que alguns pontos de lucro podem ser renunciados se isso significar a criação de valor. A Eni deve se transformar porque também terá que existir em 10, 20, 30 e mais anos. Por um lado, somos julgados trimestralmente, por outro lado, nossa tarefa é ter uma visão de dez anos”.
ESTRATÉGIA FINANCEIRA
A Eni visa uma solidez financeira cada vez mais rigorosa. Por isso, diante de um maciço plano de investimentos, num total de 33 bilhões de Capex, que levará a produção a crescer não mais que 3%, mas 3,5% ao ano, também baixou o preço de equilíbrio para 25 dólares por ano barril para Brent, tendo em conta um cenário muito diferente do atual e orientado para o baixo carbono. Apesar da generosa política de dividendos, a Eni espera uma melhoria na neutralidade de caixa pós-dividendos, que passará de 55 dólares o barril em 2019 para 50 dólares no final do plano, em 2022.
Isso permitirá suportar, em um cenário razoável, a remuneração dos acionistas. Também através de uma recompra robusta, de 400 milhões por ano (ou 800 com Brent acima de 65 dólares o barril) até 2022: "Ninguém fez um compromisso tão longo", continuou Descalzi reiterando, que entretanto também descontou um aplausos mornos dos mercados, com a ação Eni a ganhar apenas meio ponto percentual ao início da tarde, a 15,6 euros por ação, com uma performance inferior à cotação Ftse Mib.
