ITÁLIA DA BTPs ENTRA EM CAMPO JUNTO COM BONOS E OAT
ÀS 11HXNUMX O PRIMEIRO LEILÃO DEPOIS DAS COMPRAS DO BCE E DO MOVIMENTO
Os holofotes dos mercados de dívida se voltam para a Itália para um primeiro exame após o anúncio da manobra em sua formulação final e "minimalista", Hoje, de fato, serão leiloados 8 bilhões de BTPs de dez anos, mais outros 4,25 bilhões de títulos com vencimento em 2014 e 2018. Na véspera do rendimento do BTP 10 subiu ontem dois pontos para 5,09%, superior aos similares Bonos espanhóis parados em 5,02%. Uma referência importante porque durante a semana também haverá leilões de títulos espanhóis e aveia francesa. No último leilão, em julho, os títulos de 5,77 anos saltaram para um rendimento de 4,94, ante 30. No leilão de 4,73 de maio, o rendimento foi fixado em 22%. Mas em agosto, como se sabe, o BCE interveio a favor de Roma e Madrid com compras de 70 mil milhões, 1% a favor de Itália, tudo face a compromissos concretos na frente das privatizações rápidas e da redução do défice para 2012% em 2013 e equilíbrio em XNUMX.
O leilão de hoje servirá para perceber se os mercados acreditam que a manobra na formulação final, assente no combate à elisão e evasão fiscal (e com as reduções de custos da política e das administrações provinciais encarregadas de um imprevisível mas ainda longo processo parlamentar) é capaz de garantir ou não esses objetivos. Após o julgamento do mercado, será a vez, no dia 8 de setembro, do conselho de administração da Eurotower. Ontem Jean-Claude Trichet, falando ao Parlamento Europeu, sublinhou que “compras de títulos do governo no mercado secundário não podem ser usados para driblar o princípio fundamental da disciplina fiscal". Mas a manobra, tal como surgiu na cimeira Belusconi-Bossi-Tremonti, parece feita de propósito para fornecer argumentos aos opositores, incluindo o novo presidente do Bundesbank Jens Weidmann: as compras no mercado secundário são negativas porque pressionam os países em dificuldade a adiar medidas virtuosas. Esta objeção assenta também numa outra ponderação: as contas da manobra assentam na presunção de um crescimento superior ao previsto pelo FMI para a Itália (0,8% este ano, 0,7% em 2012), valor que poderá afastar em quase um ponto a meta do breakeven para 2013.
Já hoje, por ocasião da audiência no Senado do vice-gerente geral do Banco da Itália, Ignazio Visco, foi possível obter uma primeira avaliação da equipe de Mario Draghi, coautor da carta ao governo do presidente do BCE, Trichet, sobre o impacto da manobra e sobre as perspectivas de crescimento da Itália.
A ONDA DE AUMENTOS CONTINUA NA ÁSIA
O NIKKEI +1,5% SAÚDE O NOVO PREMIER
O Nikkei 225 registra alta de 1,5% no dia da nomeação do ministro das Finanças, Yoshihiko Noda, como primeiro-ministro. O índice Kospi da Coreia sobe 0,9%, o MSCI Asia Pacific sobe 1,5% em um dia de negociação reduzido pela metade devido aos feriados. De fato, os mercados de Cingapura, Indonésia, Malásia e a Bolsa de Valores de Manila estão fechados.
Um furo do jornal Yomiuri dá asas à Sny +4,5& Toshba +3% e Hitachi +2,2% - As três empresas formarão uma joint venture para reunir a produção de telas de cristal líquido.
As ações do China Construction Bank estão em grande turbulência em Hong Kong, subindo 4,3% após a notícia da venda do pacote pelo Bank of America no segundo maior banco da China.
CASAMENTO GREGO E BOFA DÃO SPRINT EM WALL STREET (+2,26%)
O CRESCIMENTO DO CONSUMO AFASTE O RISCO DE RECESSÃO
As ações do Banco Nacional da Grécia subiram 36% em Wall Street, acima do já impressionante ganho de 29% na bolsa de valores de Atenas. Este aumento é suficiente para dar a medida do impacto que o casamento grego entre Alpha e Efg Eurobank teve no humor dos mercados americanos revigorado pela passagem de Irene. Não menos relevante é a façanha do Bank of America, revitalizada pelo toque mágico de Warren Buffet. Após os 5 bilhões de dólares investidos pelo CEO da Berkshire Hathaway, o Bofa arrecadou 8,3 com a venda de ações do China Construction Bank. A consequência foi uma recuperação de 36 por cento em menos de uma semana que eliminou os rumores sobre as dificuldades do banco.
A Bolsa de Valores dos EUA interpretou o nascimento do novo banco grego como o sinal de que algo está finalmente se movendo na Europa. Os dados sobre a tendência de consumo nos EUA fizeram o resto, contribuindo para o retorno da confiança dos investidores: em julho, os gastos pessoais subiram 0,8% ante -0,1% em junho, contra a expectativa dos economistas de +0,5%. É o melhor resultado em cinco meses, número que afasta o espectro da recessão que até poucos dias atrás era considerada provável.
O resultado é que, ao final, a Standard & Poor's subiu 2,83%, para 1.210,09 pontos. O Dow Jones Industrial fechou em alta de 254 pontos, ou 2,26%, para 11.539 pontos. Por fim, o Nasdaq subiu 82,26 pontos para 2562 pontos +3,32%. Desde as mínimas de 8 de agosto, o índice S&P subiu 8%, o Dow 7,24%.
PÍLULA ANTI-INFARTO ANUNCIADA
PFIZER E BRISTOL MYERS PARA AS ESTRELAS
No primeiro dia em que os operadores financeiros não arriscaram um ataque cardíaco, duas grandes farmacêuticas fizeram um anúncio de época, Eliquis e Pradaxa, ambos anticoagulantes sanguíneos resultantes de pesquisas da Pfizer e Bristol Myers, obteve resultados brilhantes na prevenção de ataques cardíacos para quem sofre de doenças cardíacas. Em particular, os testes apresentados ontem no congresso europeu de cardiologia em Paris mostram que estes medicamentos (comprimidos que devem ser tomados duas vezes ao dia) podem reduzir os riscos em 31 por cento em comparação com os medicamentos atualmente no mercado.
A notícia teve seu primeiro eco na Bolsa: a Pfizer conseguiu uma alta de 2,7%, a Bristol Myers de 1,8%. As duas gigantes pretendem controlar um mercado de 9 bilhões de dólares por ano.
FIAT. FORMIGA SAI, SISTINA CHEGA
MEDIOBANCA. DELLA VALLE SOBE PARA 1,9%
Após as férias, a Itália corporativa recomeça. E chegam as primeiras notícias. Andrea Formica, ex Toyota, paga as consequências da crise de vendas do grupo Fiat Chrysler na Europa. Em seu lugar como chefe de vendas na Europa da Fiat/Chrylser entra Lorenzo Sistino que fará parte da equipe reportando diretamente a Gianni Coda, chefe do grupo na Europa.
Enquanto isso, na frente do Mediobanca, chega a confirmação de que Diego Della Valle, "através de subsidiárias do grupo", aumentou sua participação no Mediobanca de 0,48 para 1,9%, próximo ao limite máximo de 2% estabelecido para os membros do pacto.
NA EUROPA O BULL RECOMPENSA LE BIG CAP
NOS BANCOS DE ESCUDO E TÍTULOS CÍCLICOS
Dia positivo para as bolsas europeias que implementaram uma boa reação após o fechamento negativo de sexta-feira. Em Milão, o índice FtseMib subiu 2,3%, Paris ganhou 2,2%, Frankfurt +2,3%.
Era o dia dos “Big Caps”. Todos os 30 calouros do Dax 30 em Frankfurt fecharam a sessão com sinal positivo. Em Paris, 38 empresas do Cac 40 fizeram o mesmo. Apenas uma ligeira correção de baixa do Banca Mps (-0,12%) evitou o en plein para as 40 ações Ftse/Mib em Milão.
Hoje, também na Europa prevaleceu uma interpretação positiva das palavras proferidas na sexta-feira em Jackson Hole pelo presidente do Fed, Ben Bernanke: a decisão de adiar a decisão sobre quaisquer novas medidas de estímulo para setembro significa que a economia americana não está tão fraca a ponto de exigir uma ação imediata.
Os dados de hoje sobre a tendência de consumo nos EUA contribuíram para o retorno da confiança dos investidores. Em julho, os gastos pessoais subiram 0,8%, de -0,1% em junho, contra a expectativa dos economistas de +0,5%.
Em Wall Street, no meio da sessão, o Dow Jones avançou 1,5%, S&P +1,7%, Nasdaq +2,3%.
Na Europa, o sector com melhor desempenho foi o da construção, com o índice Stoxx a subir 3%. Serviços públicos +2,3%, tecnologia +2,2% e bancos +2% também tiveram bom desempenho.
A construção também foi muito bem em Milão: Buzzi +4,1%, Impregilo +4,9%, Italcementi +3,7%.
Os bancos, em particular, beneficiaram do anúncio da fusão na Grécia do Efg Eurobank e do Alpha Bank, respectivamente o segundo e o terceiro maiores bancos do país. O negócio ajuda a fortalecer o sistema financeiro do país e foi bem recebido pelo mercado, com as ações subindo 29% e o Banco Nacional da Grécia, o principal banco da Grécia, também subindo 29%.
Na Suíça Crédito Suíça e Ubs subiram respectivamente 4,7% e 4,5%, em Paris SocGen e Bnp ganharam 4,4% e 3,4%, Deutsche Bank +3,6%.
Em Milano Intesa, o Banco Popolare subiu 3%. + 2,4% UniCredit +2,3%. Mediolanum dá um grande salto na gestão de ativos + 5,3%.
Mas, no final de um dia tão efervescente, há muitas fichas que merecem destaque. Uma contribuição importante para a alta do índice milanês veio das concessionárias, a começar pela Enel, que ganhou 2,8%, apesar dos investidores ainda aguardarem para saber como será definida a carga tributária do Imposto Robin Hood. A2A subiu 3,8% Enquanto aguarda um acordo com Edf sobre Edison +4,2%. Snam também é difícil +2,3% e Terna +2,4%,.
O petróleo sobe na esteira do petróleo bruto, com o Brent subindo para 112,4 dólares o barril. A Eni ganhou 2,5%, a Saipem 2,2%, um salto da Saras +6,9%.
Os estoques industriais foram todos positivos, de Stm +3,9% para Fiat Industrial +2,5%, de Pirelli +2,3% para Ansaldo +3,4%, de Finmeccanica +2,7% para Fiat +1,4%.
Os bons resultados trimestrais anunciados hoje impulsionaram a Exor, holding da Agnelli, que ganhou 4,3%.
RELÉS 1/ OBAMA PROMOVE ALAN KRUEGER
UM ESPECIALISTA EM TRABALHO NA CABEÇA DOS ECONOMISTAS
Alan Krueger, um dos mais conhecidos economistas trabalhistas americanos, é hoje o novo chefe da equipe econômica da Casa Branca. Krueger substitui Austan Goldsbee, que volta a lecionar na Universidade de Chicago, que por sua vez substituiu Christina Rohmer.
Krueger não é novidade em Washington: já trabalhou com o governo Clinton e teve papel decisivo na adoção do "cash for clunkers", ou seja, a cláusula de sucateamento que favoreceu a recuperação da indústria automobilística. Foi também o autor do dispositivo de incentivos aos pequenos negócios, duramente criticado pela direita republicana mas também pela vertente liberal, que os considerou um remédio absolutamente inadequado face à gravidade da crise. Sua nomeação mostra embora que Obama pretende concentrar os esforços da última parte de seu mandato no problema do emprego, adotando medidas adequadas para os (modestos) cofres da administração.
RELÉS 2/ NODA PREMIER DO JAPÃO HOJE
METAS. PARE O IEN, AUMENTE CUBA
Hoje, o ministro das Finanças, Yoshihido Noda, será nomeado primeiro-ministro do Japão, o décimo quinto primeiro-ministro desde a era Heisei, aquela do grande boom que terminou em 1989, deixando a economia japonesa às voltas com uma crise que até agora resistiu a todas as terapias.
O Premier Noda, visto com grande desconfiança por Pequim e Seul por defender o direito de honrar os mortos (incluindo criminosos de guerra) comemorados no templo de Yasukune, implementará, segundo as promessas, a reforma fiscal que deverá reduzir a formidável dívida pública de Tóquio, de 220 por cento que é acompanhada, surpreendentemente à primeira vista, pelo iene forte, o mais alto desde a Segunda Guerra Mundial, e por empresas com grande caixa à disposição: dois terços das 70 empresas mais capitalizadas do Japão ostentam, outra raridade, CDS inferior ao exigido pelo mercado de obrigações emitidas pelo Estado.
Noda deverá implementar uma terapia baseada no aumento do IVA, atualmente em 5 por cento, com o risco de deprimir ainda mais o consumo. O verdadeiro desafio, segundo o Financial Times, será, portanto, despertar o "espírito animal" do capitalismo japonês que por trinta anos praticamente evitou investimentos de risco no Sol Nascente.
Em outras palavras, convencer a opinião pública de que o Endaka (ou seja, o fenômeno do iene forte) tem muitos inconvenientes: a importação da deflação, o estímulo para investir apenas além da fronteira, o uso da poupança japonesa em benefício exclusivo do carry trade, uma droga do mercado financeiro que só alimenta a especulação. Um desafio difícil porque não será brincadeira despertar o "espírito animal" de uma população que envelhece.
