Depois de anos de tradicionais "empréstimos malparados" que os bancos vêm descarregando centenas de bilhões de euros de seus balanços há vários trimestres (72 bilhões de euros de NPLs vendidos em 2017, segundo dados do Market Watch NPL), hoje o elefante na sala é o UTP. Acrónimo de "Unlikely To Pay", é o resultado de um empréstimo concedido por um banco a um devedor que, por uma razão ou outra, poderá posteriormente ter dificuldades em cumprir o seu compromisso de reembolso.
Mas qual a importância dos UTPs no mercado italiano de empréstimos inadimplentes? Em setembro de 2017, o total de exposições inadimplentes (NPEs) nos balanços dos bancos totalizou € 278 bilhões brutos de ajustes. Destes, 62% eram "créditos malparados brutos" (173 bilhões) e 36% eram "UTP bruto" (99 mil milhões), ou seja, antes de ter em conta os "ajustes" que os bancos já tinham feito. Para ir de "bruto" para "líquido" é necessário conhecer a "taxa de cobertura". Aqui está: para empréstimos malparados é de 61,9%, portanto "empréstimos malparados líquidos" igual a 66 bilhões. Para as UTPs o rácio de cobertura é de 33,7% portanto "UTPs líquidas" curiosamente no mesmo valor de 66 mil milhões (tendo em conta que uma parte dos créditos classificados como UTPs inevitavelmente se deterioram e terminam em crédito malparado, enquanto outra parte, se devidamente gerenciado, ele retorna aos créditos "bons", ou seja, "in bonis").
«Muitos se desequilibram ao levantar a hipótese de que está começando uma nova onda no mercado, a venda de UTPs. Em nossa opinião, essa é uma hipótese irreal – disse John Bossi, CEO do Banca IFIS – porque para começar é preciso montar não apenas uma máquina de cobrança eficiente, como para créditos vencidos; mas uma máquina de crédito, ou seja, um “banco”, pronto, capaz, experiente e reativo, com gente que sabe dar crédito, e não cobrar».
Além dos UTPs, as principais conclusões do NPL Market Watch de janeiro destacam que:
- o preço das operações de NPL realizadas em 2017 (72,2 mil milhões de euros) foi estimado em cerca de 13 mil milhões de euros, pelo que a um preço médio de 18%, com transações realizadas maioritariamente no segmento misto (misto garantido e não garantido);
- o valor do crédito vencido líquido continua a diminuir (-24% entre o final de 2016 e novembro de 2017) devido quer a ajustamentos quer a transferências para operadores não bancários;
- a quantidade de NPLs brutos diminuiu 14% entre o final de 2016 e novembro de 2017 graças à maior venda de carteiras e melhor gestão das mesmas;
- as estimativas de carteiras de NPL para venda em 2018 ascendem a cerca de 57 mil milhões, dos quais 26 já em negociação (cerca de 16,8 mil milhões relativos a empréstimos das ex-empresas do Veneto que irão desaguar no SGA);
- as carteiras suportadas em GACS foram vendidas a um preço médio superior, tal como as carteiras que continham uma parte da UTP;
- novos acordos e operações de M&A ocorreram no mercado italiano entre operadoras de cobrança, fundos e servicers – incluindo a Intrum, que anunciou seu interesse em adquirir o Capital Light Bank do Intesa – enquanto os servicers "históricos" aumentaram sua capacidade operacional.
