A locomotiva americana diminui a velocidade. Sinais alarmantes sobre a economia voltam a chegar da China, para não falar do Japão, liderado pela valorização do iene. Nem a Europa brilha: a Comissão Europeia reduziu as estimativas de crescimento do PIB e preços ao consumidor para 2016 e 2017.
RECESSÃO LIMPA, DÓLAR E PETRÓLEO FRACOS
O mundo volta a respirar um ar de recessão, apesar do propulsor das taxas baixas. Entre os sintomas de possível contágio estão a volatilidade do petróleo (ontem -2,5%, Brent abaixo de 45 dólares, antes de uma recuperação nesta manhã) e, sobretudo, do dólar, que ontem tocou o menor nível em 15 meses: o iene sobe , em 105,5, o euro também voltou a subir acima de 1,16. A moeda norte-americana recuperou então algumas posições, mas o receio mantém-se, como explica Giuseppe Sersale, estrategista da Anthilia: “Se um dólar muito forte estrangulou a China e os países emergentes, não é que a versão oposta seja particularmente benéfica para o quadro global. O que é necessário nesta fase de crescimento frágil e demanda global evanescente é um equilíbrio entre as moedas, que evite o acúmulo de tensões excessivas que acabam alimentando fluxos frenéticos de capitais que fazem explodir a volatilidade. Mas é um equilíbrio difícil de conseguir, infelizmente”.
ASSUSTANDO A CHINA NOVAMENTE, SÓ PFIZER BRILHA EM WALL STREET
A confirmação vem da tendência dos mercados. A Bolsa de Valores de Tóquio fechou para férias, as preocupações das Bolsas asiáticas concentram-se na saúde da economia chinesa: a atividade manufatureira, que está em queda há 14 meses, não volta a se recuperar, apesar da robusta injeção de capital (361 bilhões de dólares em março, três vezes o mês anterior) para estimular a recuperação. Hong Kong -1,1%, também abaixo da Austrália (-0,8%) e demais mercados da região. Xangai (-0,1%) e Shenzhen (+0,2%) ficaram mais estáveis.
As ações americanas fecharam no vermelho: S&P500 -0,9% a 2063 pontos (mínima para três semanas) Dow Jones -0,8%. NASDAQ -1,1%. Após o encerramento, vieram os resultados das primárias em Indiana: Donald Trump triunfa no campo republicano. Ted Cruz, o último rival, levantou a bandeira branca. No campo democrático, Bernie Sander resiste, ainda que a vantagem de Hullary Clinton seja quase intransponível.
Em Wall Street, os bancos estão sofrendo, presos entre taxas baixas e lucratividade em declínio. Citigroup cai 2,4%; perdas significativas também para Bank of America (-2,8%), JP Morgan (-2%), MorganStanley (-1,4%) e Goldman Sachs (-1,8%). Entre as notas positivas, a recuperação da Apple (+1,6%), que interrompeu a sequência negativa. A melhor ação foi a da Pfizer (+2,8%), em excelente forma depois de ter abandonado a fusão por razões fiscais com a Allergan, após as manobras obstrucionistas da Casa Branca.
BANCOS SEGURANDO A EUROPA. MILÃO E MADRID OS PIOR
Todas as bolsas europeias caíram fortemente, pressionadas pelas contas bancárias e pelo corte nas estimativas de crescimento para a zona euro por parte da Comissão Europeia, que também reviu ligeiramente em baixa as estimativas de Itália contidas na Def (1,1% contra 1,2%). Mas o dado mais alarmante diz respeito ao Reino Unido: o PMI industrial caiu em território de contração em abril para 49,2 pontos, ante 51 em março, o menor desde fevereiro de 2013.
Londres fecha em -0,9%, bem melhor que Milão (-2,4%) e Madri (-2,5%), esmagados pelos bancos. Mas a crise do crédito não poupou Frankfurt (-1,9%), abalada pelo colapso do Commerzbank, que caiu 9% após as contas. Desde o início do ano, a perda é de 23%, menor apenas que a do Deutsche Bank. Forte golpe em Zurique para o Ubs (-7%). O Bnp Paribas (+1,5%) está salvo em Paris (-0,5%), o único banco blue-chip do Velho Continente a fechar em território positivo.
A pressão sobre os títulos de dívida também aumenta: o BTP de dez anos fechou em 1,54%. O spread aumentou para 134 pontos (+6 bps), devido à subida dos títulos da zona “core”, em particular do Bund, que caíram abaixo de 0,20 para o nível mais baixo desde dezembro.
NO ANO 100 CHRYSLER TARGATO GOOGLE. FCA VOA PARA WALL STREET
A confirmação oficial do acordo entre Fiat Chrysler e Google chegou no final da noite de ontem. Depois de um dia difícil para as ações do grupo, em linha com a queda do setor, a FCA (+3%) decolou em Wall Street.
Por enquanto, o impacto é mais psicológico do que em números. A FCA deverá fornecer cerca de cem protótipos até o final de 2016 com base na minivan Pacifica Hybrid, apresentada no Detroit Motor Show em janeiro passado. Os modelos serão construídos “especificamente para o programa de condução autónoma da Google”, lê-se na nota oficial, sendo apenas a primeira fase de um projeto conjunto mais alargado para a produção de veículos sem condutor nos próximos anos. Trabalhar com o Google, disse Sergio Marchionne “nos dará a oportunidade de colaborar com uma das maiores empresas do setor e a experiência será essencial para o desenvolvimento de tecnologias automotivas que trarão benefícios”.
A FCA cuidará do projeto e da engenharia, o Google dos sensores e computadores que garantirão a direção autônoma. Além dos números, o prestígio conta: é a primeira vez que uma gigante do Vale do Silício se alia oficialmente a uma casa de quatro rodas. Nas últimas semanas, as negociações com a Ford e a GM falharam.
A notícia também deve derrubar os ânimos da Piazza Affari hoje, onde a Fiat Chrysler perdeu ontem 3%, embora tenha subido acima dos 7 euros na final. Nos Estados Unidos, o grupo vendeu 6% a mais que no ano passado em abril, atingindo seu melhor abril em 11 anos. Mas os analistas estão pessimistas sobre o futuro próximo do Detroit Bigs.
A Ferrari também esteve mal (-2,4%) apesar da Equita ter recompensado os resultados ao aumentar o preço-alvo para 52 euros de 50 euros e confirmar a recomendação de Compra. No sentido inverso esteve a decisão do Exane BNP Paribas que confirmou a recomendação de Underperform, porém elevando o preço alvo em 13% para 36 euros.
Baque também para a Cnh Industrial (-6%). Entre as demais industriais, a Finmeccanica foi fraca (-0,9%): a indiana Rotocraft jv foi admitida pelo governo indiano entre as empresas autorizadas a investir diretamente, um sinal de degelo nas relações com o país asiático. Pesado StM (-4,3%).
BANCOS NA QUEDA. ANGELONI (BCE): ATLAS NÃO É SUFICIENTE
Em um dia negro para o crédito, tanto nos Estados Unidos quanto na Europa, os bancos italianos não foram exceção. O fracasso da listagem fracassada do Banca Popolare di Vicenza ainda pesa muito, lançando nuvens ameaçadoras sobre as próximas operações de capital urgentes, bem como o apoio efetivo do Atlante na frente de empréstimos inadimplentes.
A confirmação partiu de Ignazio Angeloni, membro do Conselho Fiscal do BCE. Ao promover o esquema de garantia de securitização e o recente lançamento do fundo Atlante, Angeloni disse que "não devemos esperar, no entanto, que essas duas iniciativas sozinhas possam levar a um avanço". O Atlante, em particular, “representa mais um passo no bom caminho mas com a atual dimensão reduzida, o fundo Atlante poderá intervir no máximo num número limitado de bancos de pequena e média dimensão”.
Sem ilusões para os problemas de Monte Paschi (-7,57%): o mercado, depois de reconhecer que o fundo Atlante certamente não tem uma bazuca (no mínimo, um arco com algumas flechas) capaz de combater a inadimplência, volta a atingiu o Banco da Toscana.
A pior ação, da cesta do Ftse Mib, é a Carigé (-8,07%). Banco Popolare continua em baixa (-7,17%), aguardando o início do aumento de 1 bilhão: a due diligence para a fusão com o Bpm (-3,54%) termina na sexta-feira.
Ubi sob pressão (-5,1% para 3,34 euros). Uma inspeção do Banco da Itália encontrou irregularidades em relação à transparência e equidade nas relações com os clientes, para as quais um processo sancionatório teria sido iniciado.
Down Unicredit (-4,68%), um dos títulos mais visados tanto pela oferta imprudente de ajuda ao Vicenza (posteriormente retirada graças ao Atlante), quanto pelos jogos de risco na Itália e fora. O Intesa também paga um preço elevado (-2,36%), que terá de suportar a operação sobre o capital do Veneto Banca, marcadamente apertada pelo BCE em termos de governação.
TELECOM ITALIA FREIA NO INWIT. FINMECCANICA FAZ INDIANA
Muitos dossiês na mesa de Flavio Cattaneo, novo CEO da Telecom Italia (-1,1%). Prossegue a negociação com a Cdp para a permuta entre a Metroweb, controlada indirectamente pela subsidiária do Tesouro, e uma parte da Sparkle, rentável e estratégica participação do antigo incumbente: as avaliações das partes, segundo os rumores, são muito distantes . Entretanto, tudo indica que a Cattaneo pretende manter o controlo da Inwit (-0,43%), já colocada à venda pelo ex-CEO Marco Patuano. Quanto ao Conselho de Administração da Tim Participações, ele indicará a nova alta direção no dia 11 de maio: o novo CEO será Stefano De Angelis.
TENARIS ROLA, SAIPEM AINDA PESADO
Dia turbulento sob pressão dos preços do petróleo bruto. Entre as ações relacionadas ao petróleo, a pior é a Tenaris (-5,3%), que sofreu o rebaixamento da Kepler Cheuvreux para Reduce da Hold. A meta cai de 9 euros para 9,80 euros. A empresa tem dado indicações prudentes para os próximos trimestres: a margem EBITDA de 2016 ficará abaixo dos 15%, face aos 16% anteriormente indicados, também devido ao previsível aumento do custo das matérias-primas na segunda metade do ano.
Eni também é pesado -3%. Saipem -3,2% apesar do anúncio de um novo contrato de 1,5 mil milhões de dólares, dos quais cerca de 1,3 mil milhões pertencem à Saipem. Juntamente com os parceiros Bos Shelf e Star Gulf, a Saipem realizará a fase 2 do projeto de desenvolvimento Shah Deniz da BP, em nome da parceria Shah Deniz, um campo de gás muito grande no Mar Cáspio. O contrato tem duração de cinco anos, com possibilidade de prorrogação por mais cinco anos.
TECHNOGYM, SPRINT ESTREIA: FLAVIA PENNETTA E CANNAVARO NA BOLSA
A Technogym não escolheu um bom dia para a sua estreia na Piazza Affari, mas o resultado é brilhante: a empresa de produtos de ginásio ganhou 11% a 3,62 euros, depois de uma colocação a 3,25 euros. A ação teve um início acelerado, falhando na cotação na abertura devido a um excesso de alta. A colocação havia fechado com uma demanda quatro vezes maior que a oferta.
A estreia foi celebrada com um evento no Palazzo Mezzanotte em que os presentes, sentados nas bolas de bem-estar da empresa Romagna, participaram numa aula coletiva de fitness. Todos os depoimentos esportivos da empresa estiveram presentes, de Fabio Cannavaro a Clemente Russo e Flavia Pennetta.
