NEXI, a empresa italiana de paytech, atingiu seus objetivos financeiros para 2022 e confirma o Guidance de 2023. O grupo liderado por Paolo Bertoluzzo registrou em 2022 receitas por 3,3 bilhões de euros, 7,1% a mais que em 2021 (+7,8% ano-a-ano, excluindo Ratepay).
O Ebitda foi de 1,61 bilhão (+14,2%) igual a uma margem Ebitda de 49%, alta de 311 pontos base (+3,11%) em relação a 2021. o útil normalizado foi de 693,2 milhões, igual a um lucro por ação de 0,53 euros, +15% em termos anuais.
o titulo um praça comercial, após três dias de altas e após um salto de 2% na abertura, passou para território negativo. Ao final da manhã, cotava-se a 7,81 euros, com uma quebra de 0,98%. As ações subiram 6,5% no acumulado do ano, mas caíram 23% em relação ao ano anterior
Bertoluzzo: “Crescimento sólido e rentável, com excepcional evolução de margens”
“2022 se confirmou como mais um ano de crescimento sólido e rentável em todos os nossos negócios e nas várias geografias, registando um excepcional evolução da margem e uma aceleração na geração de caixa, apesar da complexa situação macroeconômica”, comentou o CEO Paolo Bertoluzzo. “Também fizemos grandes progressos no dintegração e transformação do Grupo Nexi, com investimentos em tecnologia, competências e inovação, enquanto fortalecemos nosso portfólio de negócios por meio de aquisições e desinvestimentos direcionados.
Na frente de investimentos, o Capex de 2022 foi de 527 milhões, equivalente a 16% das receitas. Em particular, 173 milhões dizem respeito a iniciativas de transformação e integração e 354 milhões de investimentos para a inovação ordinária de produtos e serviços, para manutenção de padrões de qualidade e segurança e para compras de POS e ATMs, refere a nota da empresa.
Espera-se uma nova desalavancagem
No entanto, o caminho da redução parece mais lento do que o esperado alavancagem. Em 31 de dezembro de 2022, a posição financeira operacional líquida do grupo era de 5,396 bilhões e a relação com o EBITDA era de 3,3 vezes. A alavancagem financeira pró-forma que inclui as sinergias run-rate é de aproximadamente 2,9x, em linha com o plano. O excesso de geração de caixa é estimado em "pelo menos 600 milhões" e a alavancagem financeira líquida deve cair para 3 vezes o EBITDA no final de 2023, incluindo a aquisição do livro comercial Sabadell cujo fechamento está previsto para o quarto trimestre de 2,7. exercício financeiro (aproximadamente XNUMX% incluindo sinergias de taxa de execução”).
Nos primeiros 2 meses de 2023, as transações aumentaram 17%
no solo quarto trimestre em 2022, as receitas ascenderam a 879,5 milhões de euros, um aumento de 4% face ao mesmo período do ano anterior (+5,9% y/y excluindo Ratepay). O EBITDA totalizou € 451,6 milhões, um aumento de 8,7% em relação ao 4T21, e a Margem EBITDA atingiu 51%. Nexi também informou que em primeiros dois meses do ano houve uma aceleração do volumes de transações, graças também às medidas governamentais relativas à adoção de POS, quantificadas em +17% em relação ao mesmo período do ano anterior.
O guidance para 2023 deve ser considerado um “piso”
Nexi confirma a Orientação 2023 em linha com a ambição de médio longo prazo apresentada no último Capital Markets Day com receitas a crescerem mais de 7% no ano, um EBITDA a crescer mais de 10% no ano e uma alavancagem financeira líquida na ordem dos 3.0x, EBITDA sobre resultados por ação normalizado para mais de 10% de crescimento ano a ano.
Guidance sobre receitas e ebitda é mais baixo comparada com o plano interno do grupo, mas é “para ser considerada como o limite inferior de um intervalo” Bertoluzzo disse a analistas, especificando que a administração preferiu não fornecer um intervalo, dada aincerteza macroeconômica, e acrescentando que os valores da orientação devem ser considerados um "piso" para o andamento do ano. Por ocasião do Capital Markets Day em setembro passado, a Nexi havia previsto para o período 2021-25 um crescimento médio anual das receitas de cerca de 9% e uma margem operacional bruta de 14%. “Vamos começar o 2023 determinada a crescer ainda mais em todas as geografias, aumentando ainda mais as margens e a geração de caixa”, completa Bertoluzzo. “Ao mesmo tempo, continuaremos a ser muito rigorosos naalocação de capital, focando e fortalecendo ainda mais nosso portfólio para acelerar o crescimento, como evidenciado pela parceria estratégica que acabamos de firmar com Banco Sabadell o que nos permitirá entrar em um mercado particularmente atraente como esse Espanhol".
Em 2023 duas opções de aplicação do caixa: M&A e recompra ou dividendo
Em relação ao uso do caixa gerado, Bertoluzzo respondendo aos analistas durante a apresentação dos resultados disse que em 2023 existem principalmente duas opções: M&A e recompra ou dividendo. As opções para a verdade seriam três, diz o CEO: "temos a opção deM&A, e o foco é um pipeline de pequenas e médias situações, a segunda é o pagamento da dívida, mas em 2023 não temos dívida para pagar, e a terceira opção é redistribuir caixa aos acionistas por meio recompra ou dividendo. Se penso em 2023, temos em mente a primeira e a terceira opções”.
A compra do espanhol Sabadell
Mês passado Nexi e Banco Sabadell assinaram um acordo para uma parceria de longo prazo no mercado espanhol. A transação prevê a aquisição pela Nexi de 80% do negócio de aquisição de comerciantes da Sabadell, após sua cisão na PayComet, uma empresa totalmente detida pela Sabadell e uma instituição de pagamento já autorizada, por um pagamento inicial em dinheiro de $ 280 milhões, refletindo um valor empresarial de US$ 350 milhões para 100%, diz a empresa. nexi vai financiar a operação inteiramente através do recursos de caixa disponível. Existe ainda um acordo de distribuição exclusiva com um prazo inicial de 10 anos, com duas potenciais renovações de 5 anos adicionais cada. No final
Após a transação, a Nexi adquirirá mais de 380.000 comerciantes e aproximadamente 48 bilhões em volumes de transações em dezembro de 2022. Espera-se que o negócio de aquisição de comerciantes gere um EBITDA de aproximadamente 30 milhões com base nos dados de 2023, com um 2023E EV/EBITDA implícito de cerca de 11,5 x. “Entrar na Espanha é muito estratégico para nós” disse o CEO “o mercado espanhol é grande e tem um bom potencial econômico. A penetração de cartões ronda os 38%, em linha com a média do nosso portefólio, o mercado é dominado por PMEs com uma aceleração da dinâmica do e-commerce e o mercado de distribuição de sistemas de pagamento ainda é dominado pelos bancos. Então é um mercado bastante parecido com o italiano”.
O caso UniCredit
Durante o call com analistas, Bertoluzzo explicou que foram implementados sinergias de caixa da integração por 110 milhões de euros, mais 10 milhões de euros do que a meta inicial para 2022.
Além disso, a atividade de FANTASMA aumenta ainda mais o foco nos principais mercados e iniciativas estratégicas de crescimento, com nove negócios de M&A fechados desde janeiro de 2022 (cinco aquisições e quatro desinvestimentos). Questionado por um analista sobre os rumores de uma possível joint venture com Unicredit sobre as atividades de pagamentos, o CEO respondeu que as avaliações sobre a evolução da estratégia de pagamentos por parte das instituições são “típicas da maioria dos grandes bancos” e acrescentou: Nexi “tem conversas com outros bancos, mesmo fora de Itália”. “A Nexi já tem relacionamento com Unicredit e um contrato que estende esse relacionamento até 2037 que forma a base do nosso relacionamento, acrescentou Bertoluzzo: Nexi "fica feliz em ter conversas, mas a base desse relacionamento é um contrato de longo prazo que está em andamento".
