“Eles enlouqueceram no Fed. Eles estão cometendo um grande erro." Donald Trump está mais furioso com Jerome Powell, o homem que escolheu para chefiar o banco central, do que com a China. A indignação do presidente foi justificada pelo forte baque nas tabelas de preços favorecido, se não desencadeado, pela intervenção de Powell, que ontem, diante de novos sinais de tensão nos preços, falou na possibilidade de atingir um nível de juros suficiente taxas para conter a força da economia americana, que corre o risco de ficar muito animada. Um golpe baixo para o presidente, engajado na campanha eleitoral para as eleições de meio de mandato. E mais, um indício que chega em um momento bastante delicado para as necessidades do Tesouro americano a partir de hoje com a oferta massiva de títulos da dívida em um leilão que pode resultar na deserção de compradores chineses.
As tensões nas taxas de juros desencadearam a dança do urso nas bolsas de valores de todo o planeta.
NASDAQ COLAPSA, PARA S&P A PIOR QUEDA DESDE A VOTAÇÃO DE 2016
Ontem à noite Wall Street, na véspera da campanha trimestral, viveu um dia de pesadelo: o Nasdaq caiu mais de 4%, no seu pior dia desde junho de 2016. Dow Jones -3,3%. O índice S&P500 perdeu 3,2%: nos últimos cinco dias, todos em queda, o índice sofreu a pior queda desde a eleição de Trump.
Os mercados estão, portanto, precificando a superação dos rendimentos dos títulos, que subiram para uma alta de sete anos, em comparação com os dividendos da bolsa de valores.
Os futuros de Wall Street sinalizaram esta manhã que a tempestade ainda não diminuiu. Mas a venda de títulos diminuiu nas últimas horas, já que o rendimento de 3,15 anos dos EUA caiu para XNUMX%.
O dólar enfraquece em relação ao euro para 1,156.
JAMES MURDOCH SUBSTITUIRÁ MUSK EM TESLA
No front corporativo, à espera das contas dos grandes bancos que chegam amanhã, uma indiscrição do Financial Times segura a mesa: James Murdoch, filho do magnata que é momentaneamente o desempregado mais rico do planeta, será o próximo CEO da Tesla para substituir Elon Musk atingido pelo cartão vermelho do Sec.
BAQUE DE TÓQUIO. O YUAN A UM PASSO DE 7 NO DÓLAR
A reação dos mercados asiáticos não foi menos forte. Em Tóquio, o índice Topix caiu 3,5%, com picos acima de 4% entre os tecnológicos. O iene se valoriza pelo sexto dia consecutivo. Taiwan, o mais vinculado à tecnologia, perde 6%. Seul -4%, Mumbai e Sydney -2,5%.
Também caíram as listas chinesas: Hong Kong -3,8%, índice CSI 300 das listas de Xangai e Shenzhen -4%.
A taxa de câmbio dólar-yuan continua se aproximando de 7, esta manhã em 6,93, apesar do aviso do secretário do Tesouro dos EUA, Steve Mnuchin. Ontem as autoridades chinesas deram a entender, por meio de artigo assinado por um ex-consultor do banco central, que poderiam tolerar uma mudança até além de 7, um alerta à Casa Branca sobre os riscos da ofensiva tarifária.
DECLÍNIO SURPRESA TAMBÉM PARA O PETRÓLEO. SAIPEM -2,5%
O temor de uma desaceleração da economia, provocada pela alta dos juros, também repercute no petróleo, o Brent negociou na Ásia esta manhã a 81,6 dólares o barril, com queda de 2%, ontem fechou com queda de 2%.
Na Piazza Affari ontem Saipem -2,5%, mesmo que o Barclays tenha aumentado a meta para 6,6 euros. Eni -0,7%.
Nesse quadro, continua o psicodrama da manobra italiana. Mas a alta sustentada das taxas e a desaceleração da economia indicam que os números já instáveis precisarão ser revistos em breve.
LOCAL DE NEGÓCIOS NO MAIS BAIXO DO ANO
A longa onda de vendas também atingiu ontem as bolsas europeias. Mas a Piazza Affari não estava atrás das listas de preços europeias. As tensões internas sobre a manobra ficaram em segundo plano diante do clima pesado que se espalhou de Wall Street para a Europa, desencadeado por temores sobre o confronto com a China e tensões nas taxas de juros. Esvaiu-se assim o efeito positivo do aumento surpreendente da produção industrial em agosto (também na Itália), que havia gerado esperanças em meados da sessão de recuperação das cotações. Os mercados de ações, portanto, caíram. Neste clima, iniciou-se uma forte rotação setorial nas listas europeias. O luxo pagou o preço que, segundo o relatório do Morgan Stanley editado por Krupa Patel "não está mais na moda". Assim Tlc (+2%, Telecom Italia +1,3%) e Bancos (+0,4%) sobem. Tecnologia (-4,3%), materiais básicos (-4,2%), produtos químicos (-3,3%), industrial (-3%) e automotivo (-3%) caíram.
O índice FtseMib (19.720, -1,70%) anulou a tentativa de recuperação feita na véspera, voltando aos mínimos do ano.
As demais Bolsas foram pesadas: Paris (-2,11%) pagou pelas vendas de artigos de luxo, Frankfurt (-2,19%) pelas vendas de automóveis. Madri-1,09%. Londres -1,27%.
REUTERS: TRIA VAI SAIR APÓS MANOBRA
A Fitch escreve: “Vemos riscos consideráveis para os alvos da manobra, especialmente após 2019”. Daí o risco concreto de que por ocasião da revisão do rating, que chegará no primeiro trimestre de 2019, o rating da Itália, hoje BBB- perspectiva negativa, seja rebaixado devido às novas metas de déficit. A nota da agência chegou à noite, no momento em que o primeiro-ministro estava no Palazzo Chigi Giuseppe Conte recebeu a alta administração das empresas investidas para uma sala de controle de investimentos.
Como é habitual, a reação dos dois vice-primeiros-ministros foi desdenhosa: “É bom que nos faltem aqueles que promoveram os anteriores governos”, disse Luigi Di Maio. E Matteo Salvini descontou nos "burocratas de sempre". Pela manhã, o ministro da Economia, Giovanni Tria, garantiu ao Parlamento que o governo “tudo fará para recuperar a confiança dos mercados”. Mas, de acordo com a Reuters, é cada vez mais provável que Tria deixe o cargo de ministro dentro de alguns meses. "Tria quer sair, apesar de estarmos cansados dele, mas nada acontecerá antes de janeiro - disse um membro da maioria à agência - Primeiro precisamos aprovar a lei orçamentária no Parlamento".
O SPREAD BAIXOU PARA 294 PONTOS. LEILÃO DE HOJE EM RISCO PARA BTP
Olhando para o copo meio cheio, foi um bom dia para títulos de dívida. O spread de 294 anos caiu perto de 300 pontos base desde o pico desta manhã acima de 3,49. O rendimento de 3,60 anos caiu para 2% de 1,35%. Também houve progresso na ponta curta da curva: o rendimento do BTP de 1,52 anos caiu de XNUMX% para XNUMX%.
Para colocar todos os 6 bilhões de BOTs de 12 meses ofertados, o Tesouro teve que aceitar um rendimento de 0,949%, o maior desde outubro de 2013, mais que o dobro em relação aos 0,436% do leilão anterior, em setembro. É a maior taxa de juros em cinco anos (o rendimento foi negativo em maio). O pedido chegou perto de 10 bilhões, para uma relação oferta/demanda de 1,63%, abaixo dos 1,91 do leilão anterior.
Dadas as premissas, lê-se na nota da Unicredit, “o leilão de hoje representa um importante teste ao apetite dos investidores”, escreve a Unicredit. Aliás, hoje está em pauta a oferta de BTPs de 3-7-15/20 anos por mais 2,5 bilhões no máximo. Um forte aumento nos rendimentos também é esperado aqui. Ao final, no mercado cinza, o novo título de três anos negociou a 2,37%, mais de um ponto percentual acima do 1,20% do leilão de meados de setembro (em oferta estava o antigo benchmark de abril de 2021, cupom 0,05% ): esta seria uma máxima do leilão desde outubro de 2013.
“O LUXO NÃO ESTÁ MAIS NA MODA”. MONCLER -10%
Ontem, na Piazza Affari, a queda do luxo e dos estoques de carros ocupou a cena.
As vendas no setor de luxo foram impulsionadas por um relatório do Morgan Stanley divulgado próximo à teleconferência sobre os resultados da Lvmh. Na Piazza Affari, especialmente Moncler (-10%), a pior blue chip do dia, pagou o preço. Mas a empresa de jaquetas, que ainda assim ostenta um desempenho de 45% desde o início do ano, não é a única a culpar o rebaixamento do setor de artigos de luxo para Underweight de Neutral. Em Milão, outros grandes nomes do Made in Italy também registram fortes perdas: Ferragamo -4,3% e Tod's -2,3%. Brunello Cucinelli -9%. A tempestade estourou no dia da teleconferência sobre os resultados da Lvmh (-4,7%) apesar do fato de que as vendas do 3º trimestre atenderam às expectativas dos analistas com crescimento orgânico de 10%; Kering -3,7%, Richemont -1,4%.
A Morgan Stanley, depois de sublinhar o risco de abrandamento do mercado chinês (que absorve um terço das vendas de luxo) observa que nesta fase de abrandamento do crescimento dos lucros, as ações de “valor” devem ser preferidas às ações de “crescimento”. As ações de luxo "são vulneráveis ao desempenho ruim geral" em comparação com as ações de "valor", escrevem analistas do Morgan Stanley liderados por Krupa Patel.
FERRARI À VISTA, O CARRO TAMBÉM SAI
A Ferrari, ícones do luxo, mas também do mundo das quatro rodas, sofreu tanto com a degradação do luxo quanto com as tensões na frente automotiva: os Reds deixaram assim 8% no terreno.
O índice Stoxx cai 2,76%. Em Frankfurt, as perdas dos grandes nomes da indústria automobilística foram todas acima de 2%. Porsche -2,8% Em Milão, Fiat Chrysler perdeu 5,55%, Brembo 5,86%.
A tecnologia também é pesada: Stm -5,77%, o que se alinha com o declínio no setor de tecnologia.
ELES DETÊM OS BANCOS. CARIGE "EM RISCO DE FALHA" PARA FITCH
Pela primeira vez, os banqueiros não estiveram no olho do furacão: tônicos na primeira parte da sessão, desaceleraram na final em linha com a tendência geral. O índice sectorial manteve-se praticamente inalterado, tendo o Bper Banca mantido uma valorização de 2,18% na final. Unicredit +0,33% e Intesa +0,53%. Ubi Banca -1,01%.
Banca Carige ainda sofre (-5,77%): a Fitch cortou o rating de longo prazo do Banca Carige de 'B-' para 'CCC+', colocando este nível sob um 'rating watch' negativo. O rebaixamento reflete a visão de que "a falência de um banco agora é uma possibilidade real".
O banco Fineco (-4,63%) ocupa a mancha negra na gestão de ativos, geralmente com pouco movimento. Mas o título é o único a ter saldo positivo no acumulado do ano de quase 20%.
Maire Tecnimont também foi positiva (+0,27%). manter o sinal positivo no final. O Barclays reforçou a opinião do Overweight ao elevar o preço-alvo de 5,60 euros para 5,50 euros.
Frana Astaldi (-17,47%) que negou divergências no conselho de administração e no conselho fiscal e pretende convocar uma reunião do conselho após a decisão judicial sobre o pedido de acordo com os credores.
