O ponto em um debate incandescente
É verdade o que escreve o economista Richard J. Gordon de que as inovações tecnológicas do último meio século não são nada comparadas às introduzidas na segunda revolução industrial, como a lâmpada elétrica, o motor de combustão interna, o telefone, o cinema e muitas outros? De acordo com Peter Thiel, consultor de tecnologia de Trump, isso mesmo. Em seu livro De zero a um, ele escreveu que em nosso tempo esperávamos carros voadores e, em vez disso, tínhamos os 140 caracteres de curtidas no Twitter e no Facebook.
Elon Musk nunca se pronunciou sobre o assunto, mas suas iniciativas parecem voltadas para retomar o fio interrompido com a segunda revolução industrial. Dois outros economistas e pensadores de grande perspicácia e perspicácia, como Tyler Cowen e Larry Summer, embora com orientações e treinamentos diferentes, parecem concordar no ponto de que estamos em uma estagnação ininterrupta e generalizada. A inteligência artificial nos tirará da estagnação secular? Por enquanto estamos no campo das promessas e expectativas.
Em livro recente, uma hora de leitura rápida e intensa (Estagnação secular. Uma comparação de hipóteses), Fabio Menghini, já autor de dois volumes sobre Inovação disruptiva e sobre FANGS, resume e discute, para o público italiano a quem apenas ecos vagos deste importante debate, os pontos salientes da discussão sobre a estagnação secular, revendo as análises e hipóteses dos principais protagonistas (Alvin Hansen, Robert J. Gordon, Larry Summers, Joseph Stiglitz, Paul Krugman) dos quais, entre outros, significativos extratos de seu pensamento são oferecidos em tradução italiana. Um ensaio de Giulio Sapelli sobre o declínio da classe média acrescenta mais um elemento de reflexão ao debate.
Abaixo está o próprio autor, Fabio Menghini, que resume o significado de seu livro para o nosso blog. Aproveite a leitura!
Os temas abertos pelo debate sobre a estagnação secular
Com seu discurso na conferência anual do Fundo Monetário Internacional em 2013, Larry Summers, economista de renome mundial e secretário do Tesouro do governo Clinton, conseguiu desencadear um amplo debate entre economistas e formuladores de políticas. E o fez relembrando um conceito antigo, que notoriamente empalidece os economistas: a estagnação secular.
Cinco anos já se passaram e já há sinais de uma recuperação econômica que parece mais sólida do que as anteriores, embora ninguém ainda possa apostar no retorno às tendências de crescimento anteriores à crise financeira de 2007.
Justamente por isso, julgamos útil hoje relembrar os pontos do debate sobre os fatores que geraram a recente crise econômica, mencionando tanto aqueles sobre os quais se registraram convergências significativas quanto outros, por vezes apenas insinuados, ou deixados em segundo plano .
O papel da tecnologia
Apesar das opiniões divergentes, parece haver unanimidade em pelo menos dois aspectos principais:
1. As actuais tecnologias orientadas para as TIC baixaram drasticamente o limiar de investimento face às anteriores fases de desenvolvimento económico, reduzindo a procura de fundos por parte das empresas e contribuindo assim para a diminuição da taxa de juro de equilíbrio.
2. Simultaneamente, essas tecnologias substituíram massivamente as máquinas de trabalho, produzindo níveis endêmicos de desemprego. Os benefícios das inovações, antes usufruídos pelos seres humanos em seus papéis de produtores e consumidores, hoje parecem ser apenas prerrogativa destes últimos. Mas um consumidor que está desempregado e, portanto, com meios de subsistência limitados, tem menos recursos para comprar os bens produzidos. O círculo parece vicioso e não queremos entrar aqui no mérito de implicações mais profundas, que dizem respeito à dignidade do homem privado do seu trabalho.
O crescimento da desigualdade
Com uma proporção absoluta menor de trabalhadores empregados e uma porcentagem maior de trabalhadores pouco qualificados e remunerados, o fosso entre as classes sociais aumentou. E desvaneceu-se o sonho que em meados do século passado parecia poder oferecer, graças a um crescimento económico sustentado, bem-estar e melhores condições de vida para todos. O aumento da desigualdade trouxe consigo um aumento da propensão a poupar e consequente diminuição da propensão a consumir (maior nas classes da base da pirâmide social). A demanda agregada mais fraca é o preço alto que a economia e a sociedade estão pagando hoje.
Declínio da população
As projeções para as próximas décadas não mostram sinais de reversão. Especialmente nos países mais industrializados, o entrelaçamento entre envelhecimento e declínio da natalidade parece inexorável e sem saída. Pelo menos até que esse fenômeno seja considerado uma tendência natural e, portanto, inegável. No entanto, parece difícil ignorar o papel que o aumento do desemprego, a queda da renda, o colapso da confiança do consumidor e a crescente incerteza sobre o futuro têm desempenhado nessa tendência. Sob certas condições, portanto, a tendência de declínio demográfico pode ser reversível.
A influência dos oligopólios
Os grandes players da era digital têm-se estabelecido maioritariamente através da destruição sistemática da velha economia sem no entanto conseguirem gerar, pelo menos para já, novos motores para a economia. O orçamento é passivo: o valor e o emprego gerados pelos setores antigos não foram substituídos por novas oportunidades semelhantes. E onde um novo valor é criado, a forma como ele é distribuído hoje parece muito mais desigual do que no passado.
Associam-se a isto os problemas descritos pelas teorias tradicionais sobre oligopólios, referindo-se, por exemplo, à gigantesca criação de numerário apenas parcialmente reinvestido e à afirmação de entidades globais capazes de ultrapassar qualquer tipo de fronteira nacional e que se sintam cada vez mais livres para agir sem as restrições das leis, regras, culturas e sistemas tributários locais.
Finalmente, esses novos oligopólios controlam setores cujo perfil de bens públicos é hoje cada vez mais evidente na medida em que não é mais possível prescindir deles para trabalhar e manter as relações sociais.
A financeirização da economia
Os governos que têm dificuldade em agir eficazmente contra jogadores sem pátria nem regras têm armas embotadas mesmo perante o domínio das finanças corporativas (curtoprazismo) e nos movimentos especulativos de capitais à escala internacional. O que antes era definido como a economia real é algo cada vez menos perceptível e difícil de intervir. As empresas sabem algo sobre isso, espremidas entre as demandas prementes dos analistas financeiros para criar "valor para o acionista" à custa de planos de desenvolvimento de longo prazo e a disposição cada vez menor dos bancos em atender às suas necessidades de financiamento.
O contexto geográfico
Os economistas ocidentais debateram principalmente a Estagnação Secular e seu olhar se concentrou principalmente nas economias mais desenvolvidas. Certamente outras áreas do mundo também sofreram as consequências da crise de 2007 e das subsequentes fases de recessão. No entanto, existem países como a Índia ou a China que ainda experimentam níveis significativos de crescimento. A China em particular, para além de continuar a desenvolver-se, parece bastante distante dos fenómenos de curto prazo e avança nos mercados internacionais com estratégias que se apresentam claramente orientadas para o longo prazo. É difícil imaginar hoje quais serão as consequências desse descompasso com as economias dos sistemas ocidentais, mas parece apropriado não subestimá-lo.
Evolução das relações sociais e organização da sociedade
O trabalho na empresa incorpora interações sociais que mudaram profundamente nas últimas décadas. Pense-se, por exemplo, no número crescente de trabalhadores que já não têm relação direta com a empresa onde trabalham, mas são contratados por empresas subcontratadas cuja função principal é a de alugar mão-de-obra a outras empresas. Lembramos também que um número cada vez maior de pessoas está trabalhando remotamente. Ou seja, ele só vai ao escritório de vez em quando e está conectado de casa, via computador e smartphone. As hierarquias corporativas tradicionais rarearam, assim como qualquer tipo de interação: de reuniões a processos de treinamento (que, via internet, podem ser acessados, sozinhos, a qualquer hora do dia ou da noite). Cada um dos muitos trabalhadores "home office" tem que fazer principalmente com suas próprias tarefas que lhe são atribuídas de tempos em tempos, naturalmente via e-mail. Os efeitos que essa organização do trabalho pode ter sobre o progresso técnico provavelmente são fáceis de entender. Certamente alguém começa a se perguntar se algum dia essas formas poderão e como substituir, por exemplo, o espírito de pertencimento à própria empresa e o relativo comprometimento. Ou reuniões para tratar de determinado problema e o chamado brainstorming. Mas também a conversa na cafetaria, ou em frente à máquina de café. Que muitas vezes têm sido geradores de novas ideias: melhorar, adaptar, prevenir e porque não, por vezes inovar.
Estagnação e democracia
Fora dos muros (como vimos por agora virtuais) da empresa, muitas outras mudanças estão ocorrendo e moldando sistemas de organização social completamente diferentes do passado. Pensemos nas crescentes concentrações nos grandes centros metropolitanos com a consequente marginalização de áreas cada vez mais extensas, não só do campo, mas também daquelas que foram os centros econômicos de desenvolvimento no século passado. De onde vão desaparecendo competências, habilidades, formas de agregação e infraestruturas. O que havia gerado valor significativo para a economia como um todo e ainda poderia sê-lo se inserido na lógica do desenvolvimento planejado. Por fim, um olhar sobre a nova estrutura social que vem surgindo desde o início deste século: muito menos plana, com desigualdades crescentes e massas de marginalização generalizada.
Por fim, gostaríamos de acrescentar que de tudo isso emerge um outro tema ao qual nos limitamos aqui a dar apenas um título exemplificativo: estagnação e democracia.
conteúdo do livro
Summers, Hansen e a estagnação secular
por Fábio Menghini
O crescimento econômico dos EUA acabou? Uma inovação vacilante enfrenta seis ventos contrários
por Robert J. Gordon
Classes médias Da tecnologia ao “fim do mundo”
por Giulio Sapelli
Extras
Estagnação secular em economias abertas
por Gauti Eggertsson e Lawrence Summers
Reflexões sobre a hipótese da nova estagnação secular
por Lawrence Summer
Bolhas seculares, regulamentações e estagnações
por Paul Krugman
Estagnação secular: fatos, causas e soluções
por Paul Krugman
Onde discordo de Krugman sobre a estagnação secular
por Lawrence Summers
Bibliografia
O autor
Fabio Menghini, economista industrial e executivo de negócios, leciona Estratégia e Finanças no curso de Economia Financeira da Faculdade de Economia Giorgio Fuà de Ancona. Ele é autor de inúmeras publicações, incluindo: Inovação Disruptiva: Economia e Cultura na era das Start Ups, Le FANGs, Indústria 4.0 Empresas e distritos na economia da web, todos publicados pela goWare.
