As máximas de Wall Street estão recomeçando, impulsionadas pelos excelentes dados sobre o emprego. O vento favorável do outro lado do oceano deve garantir um início de semana financeiro positivo, ao contrário do que aconteceu há doze meses, quando a desvalorização do renminbi, combinada com uma nova queda maciça da bolsa de valores de Xangai, nos fez perder o sono por semanas a gestores e investidores, preocupados com a aproximação do fim do mundo (financeiro, claro).
No entanto, o clima mais positivo não obscurece os problemas que se colocam no horizonte da Europa, às voltas com os problemas de um crescimento que não só não arranca como, graças ao Brexit, segundo os mercados, cada vez mais se afasta. Basta referir as condições da emissão da Vodafone na sexta-feira, a primeira após as decisões do Banco de Inglaterra: a gigante das telecomunicações encheu-se com uma obrigação a 40 anos à taxa de 3,01%.
BAQUE DE IMPORTAÇÕES NA CHINA. EM 2016, MILÃO QUEIU 22,4%
O grande crescimento do emprego nos EUA favorece uma saída altista para as bolsas.
– A Ásia avança: em Tóquio, o índice Nikkei sobe 2,1%, Hong Kong +1,2%. Xangai fraco -0,1%. Em julho, as exportações chinesas caíram 4,4%. Mas o que impressiona é o inesperado colapso das importações: -12,5%.
– Os preços do petróleo subiram esta manhã: Brenta 44,93 dólares, Wti 41,90.
– Abertura prevista para subir nesta manhã também para as bolsas do Velho Continente. O rali da última sexta-feira não foi suficiente para trazer o saldo da semana para positivo. Graças à forte recuperação dos bancos, o índice FtseMib subiu na última sexta-feira 2,4%, mas o desempenho das últimas cinco sessões é de queda de 1,4%. A perda desde o início do ano é de -22,4%. O índice geral das bolsas europeias Stoxx600 encerrou a semana com queda de 0,2% (-6,7% em relação ao início do ano).
– Apoiando o aumento estão as façanhas de Wall Street: na sexta-feira, o índice S&P 500 +0,86% e o Nsdaq +1,06% estabeleceram novos recordes.
– Na origem do boom da bolsa e do dólar (+0,8% para 1,108 face ao euro) e da queda do ouro (-1,7% desde o máximo) esteve o surpreendente crescimento do emprego nos EUA: 255 novos postos de trabalho , contra os 180 mil esperados.
TRUMP APOSTA NA ECONOMIA, PIB ITALIANO NA SEXTA-FEIRA
O primeiro encontro entre Vladimir Putin e o presidente turco Recep Erdogan marca a atualidade internacional. Além disso:
– Esta noite Donald Trump, em crise de consenso na casa republicana, ilustrará seu programa econômico no Detroit Economic Club. Entre as propostas estão incentivos fiscais para empresas que repatriarem a produção para os EUA e tarifas protetoras contra a China.
– Antecipando a eleição, o possível aumento da taxa, possível após a recuperação em curso, está segurando a mesa. Wall Street, buscando a confirmação da melhora da situação econômica, vai focar nas contas trimestrais dos gigantes do varejo (Macy's), luxo (Michael Kors) e entretenimento (Walt Disney).
– Atenção especial aos dados de evolução do consumo, desacelerando de +0,6 para +0,4% devido à desaceleração das vendas de automóveis. O Índice de Confiança do Consumidor da Universidade de Michigan, previsto para sexta-feira, deve melhorar.
– No entanto, é improvável que algo mude antes da próxima reunião do Fed (21 de setembro). Mas, como sempre, para entender as tendências dos banqueiros centrais, será importante acompanhar a reunião em Jackson Hole, marcada para o final de agosto.
– Na Europa o destaque está na produção industrial. Começamos hoje com a Alemanha, amanhã é a vez do Grande Alemão, seguido pela França na quarta-feira. terça-feira da Grã-Bretanha. Quarta-feira espaço para produção industrial. Os preços ao consumidor francês e italiano e os pedidos semanais de desemprego nos EUA serão divulgados na quinta-feira. Os dados do PIB europeu, incluindo a Itália, e da zona do euro são esperados para sexta-feira.
– Na Itália, o leilão de Bots de 12 meses por 6 bilhões está na Justiça. Por outro lado, não está prevista a oferta de títulos de médio/longo prazo.
ATLANTE 2, UM ATIVO DE 2,4 BILHÕES PARA O DESAFIO MPS
Trabalhos de Atlas segundo ato. Com a assembleia de acionistas de hoje, começa o novo Veneto Banca, 97% controlado pelo fundo Atlante. Entretanto, iniciou-se a ação para limpar o sofrimento do Popolare di Vicenza, outro grande desafio confiado à estrutura chefiada por Alessandro Penati.
Agora começa o desafio mais delicado: o suporte a Monte Paschi, -17% na bolsa na última semana, apesar da proibição de venda a descoberto permanecer em vigor. Em particular, a Attante 2 terá que assumir a recompra de parte dos empréstimos malparados (27,2 bilhões) da Mps, empresa a ser executada com a contribuição do JP Morgan, também envolvido na parte patrimonial da operação . Não será uma tarefa fácil: a captação do fundo está concluída hoje. O Atlante 2, um veículo privado (mas enriquecido pelos fundos do Sga, o antigo banco ruim do Banco Napoli e pela presença do CDP) poderá contar com 2,4 bilhões, incluindo 800 milhões herdados do Atlante 1. O número está abaixo da meta declarada de 5 bilhões, o que pode favorecer novas ondas de pessimismo. Mas a "corajosa operação" (segundo a definição de Alberto Nagel) pode contar com o apoio de uma parte das finanças internacionais, não apenas do JP Morgan.
Não menos importantes, depois de uma semana na montanha-russa, são os testes para outros institutos de ponta visados nas últimas cinco sessões: Ubi -12,9% Banco Popolare -11,7% Unicredit -10,9% Pop.Milão -10%.
SOB OS LUZES DA MEDIASET (SEM AC MILAN)
A venda do Milan para um consórcio chinês terá consequências para a Mediaste? Aparentemente não. Mas a venda, sem dúvida, fortalece a posição financeira da Fininvest envolvida no braço de inadimplência da Vivendi. Enquanto isso, o conflito entre Vincent Bolloré, segundo acionista do Mediobanca atrás do Unicredit, e o grupo Berlusconi (por sua vez membro do pacto sindical Piazzetta Cuccia) desencadeou a especulação da temporada sobre o equilíbrio de nossas finanças. A ponto de levantar a hipótese do avanço do financista bretão sobre Generali (que se casará com Axa) após uma aliança com a Unicredit. Mas também o veto de Matteo Renzi, determinado a evitar um novo golpe italiano de Bolloré, sócio dos controladores da Telecom Italia.
Não se sabe até que ponto são fundamentadas essas "indiscrições" que, de qualquer forma, ajudam a manter a atenção do mercado em alta.
ENI-EXXON, HOJE EXAME NA BOLSA DE VALORES PARA O ACORDO DE MOÇAMBIQUE
Grande atenção merece a Eni que no fim de semana concluiu as longas negociações com um acordo para vender à Exxon Mobil uma participação de vários mil milhões de dólares no projecto de desenvolvimento de um campo de gás natural liquefeito em Moçambique.
