Muito barulho por nada. Os temores sobre um aumento iminente das taxas foram dissipados ontem à noite, quando às 19.15hXNUMX (horário italiano) Lael Brainard, membro votante do conselho do Fed, considerado o colaborador mais próximo da presidente Janet Yellen, tomou a palavra. “Precisamos de prudência na normalização da política monetária do banco central norte-americano – afirmou -. Acredito que essa abordagem funcionou nos últimos meses, ajudando a sustentar ganhos contínuos no emprego e progresso na frente da inflação."
Além disso, a Sra. Brainard acrescentou, “a política monetária deve prevenir os riscos de queda, ao invés de aumentar as taxas prematuramente para derrotar os riscos de alta”. Os mercados reconheceram imediatamente que a temida subida das taxas não irá acontecer. A sensação de fragilidade oferecida pelas Bolsas de Valores continua, na Europa mais do que nos EUA, inteiramente dependente das escolhas do Banco Central dos EUA, que se encontra num momento muito delicado.
Ontem, Donald Trump atacou a política do Fed, acusando Yellen de ter cedido aos desejos da Casa Branca ao praticar uma política de taxas "muito baixas". O efeito da pneumonia que afetou Hillary Clinton também não deve ser esquecido. O peso mexicano caiu para a mínima de dois meses e meio. A moeda mexicana, que caiu 10% em 2016, está há meses inversamente ligada à sorte eleitoral de Trump, que quer construir um muro entre os dois países.
BEM APPLE, BOAS NOTÍCIAS DA CHINA
As reações nos mercados asiáticos foram modestas. Tóquio +0,8%, apesar das palavras de Brainard favorecendo o fortalecimento do iene em relação ao dólar (-0,3%). As demais listas subiram: da Austrália (+1,3%) à Coreia (+0,5%) e Hong Kong (+0,8%, após -3,4% na sessão de segunda-feira). Dados macro positivos da China: a produção industrial cresceu 6,3% em agosto. Os rendimentos dos títulos do governo japonês caem novamente; os trinta anos fecharam em 0,530%. O US T-Bond 10 se recuperou para 1,697% (de 1,643%).
A recuperação em Wall Street foi robusta, mas ainda insuficiente para anular as perdas sofridas na sexta-feira: o índice Dow Jones subiu 1,32%, S&P500 + 1,42%. Melhor Nasdaq, +1,68% graças ao impulso das ações de biotecnologia. A apoiar a recuperação da tabela de preços esteve sobretudo a Apple, que subiu 2,24%. Wal-Mart (+2,3%) e Goldman Sachs (+2,3%) também se destacaram.
Petróleo fraco: Brent a 48 dólares (-0,6), sob pressão da recuperação da atividade dos poços de shale oil americanos.
EUROPA RUMO À RECUPERAÇÃO: MILAN -1,8% ONTEM, LEILÃO BTP HOJE
A sessão de ontem foi complexa para as bolsas europeias, travadas pelo temor dos investidores com as notícias vindas dos EUA. Os futuros desta manhã sinalizam recuperação na onda das palavras de Miss Brainard. Frankfurt e Paris devem abrir com alta de pouco menos de um ponto percentual. O Milan, pior câmbio junto com Madrid, fechou ontem em 16.840 pontos, com queda de 1,8%.
A queda nos mercados do Velho Continente foi menos acentuada: Paris -1,3%, Frankfurt -1,5%, Londres -1,2%. O Tesouro colocou ontem 6,50 bilhões de BOTs por ano. O yield recuperou para -0,17% de -0,19% em meados de agosto, até o máximo em meados de junho. Dia turbulento para o mercado de dívida. Ao final da manhã, o rendimento do título italiano de 1,29 anos subiu de 1,25% para XNUMX%, o maior desde o final de junho. O fenômeno reapareceu parcialmente na sessão final.
Depois de tantas oscilações, resta verificar a resposta dos mercados ao leilão de títulos de médio-longo prazo de hoje. Hoje o Tesouro vai oferecer até 8 bilhões de novos papéis a 3, 7, 20 e 30 anos. Ontem o novo BTP outubro 2023 negociou no "mercado cinza" com um rendimento na área de 0,78%, contra 0,63% da última colocação em meados de julho, uma baixa histórica, mas depois das palavras de Brainard, os rendimentos são ladeira abaixo.
TIRO AO ALVO NO UNICREDIT E MPS
Na Piazza Affari o dia estava muito pesado para os bancos. O índice Eurostoxx Banks perdeu 3%. Unicrédito fecha em queda de 3,7%. Segundo a Reuters, Poste, Anima e Cdp preparam-se para apresentar uma oferta sobre a Pioneer. A corrida para comprar a Pionier no banco da Piazza Cordusio foi reduzida para cinco. O CEO Jean-Pierre Mustier instruiu o consultor JP Morgan a continuar os contatos apenas com Allianz, Banca Generali, Poste, Amundi e Macquarie. O prazo é 19 de setembro.
Monte Paschi -3,4%. A nomeação do novo CEO da Mps, “pelo que entendi – disse o ministro da Economia, Pier Carlo Padoan – será objeto da reunião do conselho de administração na quarta-feira”. Nessa data, Marco Morelli deve ser designado como sucessor de Fabrizio Viola. O momento do aumento de capital? “Vão depender do mercado. A questão não surge dentro do ano”. Entretanto, está agendada para hoje uma reunião no BCE, durante a qual o presidente Massimo Tononi e o número um da comissão de nomeações Alessandro Falciai formalizarão a candidatura de Morelli (que, aliás, já teria recebido o aval informal para o fim-de-semana da Eurotower) e sobretudo voltarão a discutir o complexo plano de recuperação posto em prática pelo Banco.
CASTAGNA (BPM) TENTA FAZER AS PAZES COM ASSOCIADOS-PENSIONISTAS
Bpm -1,95%. O administrador Giuseppe Castagna agendou para quinta-feira, 22 de setembro, uma reunião com os acionistas aposentados, componente da base acionária que manifestou maior perplexidade em relação à fusão. Na semana passada, uma das associações mais representativas dos aposentados, o "Patto per la Bpm", enviou aos presidentes do conselho fiscal e da diretoria do Bpm, Nicola Rossi e Mario Anolli, uma carta com dois pedidos: colocar a opção de voto autônomo na assembléia e permitir que os acionistas se manifestem por voto secreto. Banco Popular -2,9%.
O BCE está tentando pressionar as instituições, especialmente em economias mais fracas, como a Itália, a reduzir o valor de seus empréstimos inadimplentes, que impedem o crescimento econômico ao impedir o desembolso de novos créditos. Os bancos da zona euro terão de definir os seus próprios objetivos para reduzir os 900 mil milhões de euros de crédito malparado, legado da crise financeira que trava o crescimento, e apenas as deficiências significativas serão sancionadas, segundo novas orientações divulgadas ontem pelo Banco Central Europeu.
O clima geral negativo pesou nas seguradoras, ainda que o aumento das tarifas deva ser considerado positivo para o negócio. Generali perdeu 2,6%, Unipol -4%, UnipolSai -3,2%. Na gestão de ativos, Azimut cai 2,9%, Anima -1,3%. A Poste Italiane deixou 2,4% no chão: segundo a Mediobanca Securities (outperfom , target 7,7 euros) a empresa consegue comprar a Pioneer, financiando a operação parte com dinheiro, parte com dívida.
A ESTRELA DE MONCLER BRILHA, SNAM RESISTE
Numa tabela de preços tão contrastada, destaca-se o desempenho da Moncler (+1,1%). O título, entre os melhores de 2016, se beneficia dos julgamentos favoráveis dos analistas. Cucinelli também se saiu bem (+0,3%). Os serviços públicos caíram, atingidos por temores de um aumento nas taxas. A Enel deixou 2% no chão. Better Snam, apoiado pela notícia segundo a qual a decisão da OMV sobre a venda de 21% da Gas Connect Austria chegará em 49 de setembro. A Equita considera a joint venture Snam-Allianz a favorita, tendo em vista as potenciais sinergias com a gestão da Tag. A Mediobanca Securities confirmou a recomendação de outperform para a ação e o preço-alvo de 5,5 euros por ação.
Entre os industriais, Buzzi resiste (-0,84% para 17,8 euros), confirmado como uma das principais escolhas do setor cimenteiro europeu pelo JP Morgan. Ligeira queda também para Prysmian (-0,7%). O restante do setor foi pesado: StM -1,4%, Leonardo -0,6%, Fiat Chrysler -2,4%, Exor -2,7%.
