O private equity italiano segue firme contra os ventos da crise global. Isso é certificado por um relatório publicado pelo escritório de advocacia italiano Gatti Pavesi Bianchi (GPB), segundo o qual, em particular, Operações de buyout permanecem estáveis na Itália apesar das difíceis condições econômicas atuais. O estudo mostra como, após a atividade recorde registrada em 2018, o valor dos negócios nos três primeiros trimestres de 2019 caiu para 9,5 bilhões (contra 18,6 bilhões registrados no mesmo período de 2018), enquanto o volume aumentou 2,6%. , de 114 para 117 transações.
Repetir 2018, o ano mais próspero já registrado pelo mercado italiano de private equity, teria sido uma tarefa difícil, mas 2019 foi, no entanto, à altura do desafio. Os primeiros três trimestres, de acordo com o GPB, mantiveram-se bem em termos de volume negociado, registando um número de transações ligeiramente superior ao registado no período homólogo de 2018.
O mercado italiano de private equity permaneceu robusto em um momento de crescentes desafios globais e o crescimento econômico na Itália permaneceu lento. Dívida, pública e privada, ainda é preocupante, como observa Stefano Valerio, sócio de Gatti Pavesi Bianchi: “A dívida pública, que está em torno de 135% do PIB, continua teimosamente alta, perdendo apenas para a Grécia entre os estados membros da UE. O fato é que os fundos de investimento têm pó seco para investir e que as empresas italianas continuam atraentes. Olhando para 2020, os pontos fortes da Itália – como design e fabricação de renome mundial e um longo histórico de exportação – tornam o país um destino atraente para operações de aquisição”.
Aqui estão algumas das principais conclusões do relatório:
. Megadeals estão em declínio. Enquanto os três maiores negócios registados em 2018, todos os três de valor superior a 1 mil milhões de euros, ultrapassaram um valor combinado de 9 mil milhões de euros, este ano os três maiores negócios atingiram um valor agregado de apenas 2,9 mil milhões de euros. A diminuição dos megadeals verificada em Itália é uma tendência que também está presente no resto da Europa.
. As empresas familiares continuam. Três das cinco maiores transações de private equity registradas nos primeiros nove meses de 2019 envolveram empresas familiares, incluindo a compra de 1 bilhão de euros do grupo Forgital pelo Carlyle.
• Três setores dominaram o mercado na Itália: bens de consumo, indústria e saúde. Em volume, os setores de bens de consumo e manufatura atraíram mais da metade de todas as transações registradas entre 2018 e 2019. Em valor, porém, o setor de saúde registrou a maior participação, com quase um terço (29%) dos investimentos entre 2018 e 2019.
. Atividade de M&A segue a tendência do PE: o volume de negócios é estável enquanto o valor está diminuindo. O número de transações manteve-se positivo em 2019, com 444 transações registradas nos três primeiros trimestres do ano, ante 480 transações no mesmo período do ano anterior. No entanto, assim como no private equity, o valor total registrado caiu de € 44 bilhões nos três primeiros trimestres de 2018 para € 24,9 bilhões no mesmo período de 2019.
