Muitas pessoas odeiam instrumentos derivativos: futuros, opções, futuros (ou a termo), swaps, CDFs e assim por diante. Sim, porque os derivativos costumam ser vistos como uma força artificial do mundo dos investimentos. Eles estão ligados à ideia de especulação, alto risco e, muitas vezes, atividade duvidosa. Na verdade, alguns episódios financeiros infelizes (como os infames derivativos do Monte dei Paschi di Siena e a crise do subprime nos Estados Unidos) contribuíram para alimentar essas crenças populares.
finanças de bergamota
Mas a realidade é que os contratos de derivativos surgem espontaneamente da atividade comercial humana. Na verdade, os derivados são criados para satisfazer necessidades muito simples e nada relacionadas com a especulação de alto risco. Agora vou te mostrar com um exemplo real desvinculado do mundo das finanças.
Há dias recebi uma newsletter de uma empresa que vende fruta e legumes online. Encontrando-nos agora no início da época da bergamota (para quem não sabe, é um fantástico citrino mediterrânico, típico da Calábria), na newsletter oferecem-me o seguinte:
Basicamente, eles esperam que eu receba uma certa quantidade de bergamota durante todo o outono e inverno a um preço estabelecido hoje. Como o preço está bloqueado durante toda a temporada, se eu aceitar a oferta não sofrerei os efeitos das flutuações do mercado (por exemplo, no ano passado o preço da bergamota subiu muito durante o inverno). Bem, senhores, o que temos aqui? Um contrato de prazo. Na bergamota. Esse é um novo avanço na bergamota, um bom derivado… na bergamota.
A origem dos contratos a termo e futuros
E eu vou te contar mais. Se o contrato em questão fosse padronizado em valores e prazos, e administrado por meio de bolsa de valores (o que basicamente anula o risco de contraparte, ou seja, o risco de eu pagar e depois não receber a bergamota acordada), bom, teríamos um contrato futuro.
Assim nasceram os contratos a termo e futuros de índices de ações, taxas de juros, moedas, commodities e qualquer outra forma de ativo financeiro. Naturalmente, e não para especular agressivamente, ou desestabilizar um mercado. Não há nada de errado com os derivados em si. Eles só podem ser mal utilizados. Por exemplo, criando produtos excessivamente complexos, incompreensíveis para a maioria, com o objetivo principal de afogar altas comissões dentro do produto – um típico uso insalubre de derivados.
Mas a culpa não é dos derivados, mas de quem os utiliza para fins sinistros.
