Lucros já superiores ao crescimento total de cupons de 2014 e 2016. A Assicurazioni Generali fechou os primeiros nove meses do ano com lucro líquido de 1,7 bilhão, alta de 8,7% e superior aos 1,5 bilhão obtidos no mesmo período de 2014. Na teleconferência com as agências de imprensa, e depois também em a próxima com analistas, o CFO Alberto Minali confirmou a meta de mais de cinco bilhões em dividendos acumulados em quatro anos: uma meta alinhada com a geração de capital que o grupo pode produzir neste período de tempo.
“Refirmamos mais uma vez que nos próximos quatro anos iremos pagar dividendos acumulados superiores a 5 mil milhões de euros, o que significa que iremos certamente cupom do próximo ano terá que aumentar – disse Minali – a geração de caixa é muito importante para nós e esse é um elemento que mantemos sob controle”, “em todas as unidades operacionais do grupo a geração de caixa está aumentando e por isso os fluxos de caixa que estão chegando na controladora são significativos ".
O mercado no início da tarde não recompensa a ação, que cai fracamente em 0,92% enquanto o Ftse Mib sobe 0,21%. As operadoras se concentraram nos lucros do terceiro trimestre, que pararam em 420 milhões, uma queda de 18% em relação aos 513 no mesmo período do ano anterior e especialmente contra os 555 milhões indicados pelo consenso da Bloomberg. O resultado foi penalizado pela redução dos resultados operacionais no ramo vida e por maiores write-downs devido à volatilidade do mercado. “Esperamos um bom quarto trimestre – garantiu Minali – e estamos confiantes de que os lucros para o ano inteiro serão significativamente superiores aos do ano passado”.
O índice de solvência I foi de 166% (+2 pp face ao final de 2014) enquanto o rácio de Solvência Económica, que se baseia num novo modelo interno baseado num conjunto de regras europeias sobre capital (denominado Solvência II) que estará operacional a partir de 2016, situou-se em 196%.
No geral, as reações iniciais dos analistas são positivas. Analistas de Barclays, que intitula a primeira nota após os resultados em 9 meses “Pequena falha, Solvência Económica Melhor”, refira-se que o lucro operacional de 1.061 milhões de euros caiu 3% face ao consenso” mas também que “a nível operacional, o dinamismo mantém-se sólido no setor vida (embora em ligeiro abrandamento) e continua a melhorar no ramo não vida, apesar das já altas margens”. Além disso, sublinham que "o rácio de Solvabilidade Económica situou-se em 196%, apenas 4 pontos abaixo do trimestre anterior e acima do consenso de 190% graças ao impacto positivo do aperto dos spreads soberanos que compensou em parte outros movimentos negativos o mercado".
Para analistas de ubs é “um conjunto decente de números, com resultados operacionais e de capital mais fortes continuando a ser alcançados no setor de P&C, ambos fatores positivos”
Em teleconferência com agências de notícias, Minali então descartou que o grupo entraria em campo em M&A. “Não prevemos neste momento fazer aquisições”, disse, lembrando que a recente feita no MyDrive foi “muito específica e seletiva”, de forma a dotar o grupo de um conjunto de competências. Por fim, comentando a saída da Generali da lista de instituições financeiras sistêmicas (Sifi) decidida nos últimos dias pelo Conselho de Estabilidade Financeira, disse: é "uma confirmação" e também "um reconhecimento da realidade de um grupo que passa a ser apenas um grupo segurador".
De fato, o CEO Mario Greco concentrou-se no negócio principal de seguros, vendendo as unidades periféricas para aumentar a lucratividade. "Isso significa mais uma vez que todo o trabalho feito em nosso negócio no ramo de seguros - acrescentou Minali - encontra para nós uma confirmação na decisão do FSB". Para as SIFIs, a legislação internacional prevê requisitos de capital mais elevados.
