São 32 fundos, mais dois milhões e 670 mil trabalhadores 47 mil milhões de euros em recursos acumulados para serviços futuros, as entradas líquidas estão crescendo e os retornos no médio-longo prazo são claramente superiores à reavaliação das indenizações: este é o quadro positivo que emerge do "Relatório sobre fundos de pensões profissionais 2017" apresentado hoje em Roma por ocasião da reunião anual reunião da Assofondipensione, à qual participaram, entre outros, o presidente da Confindustria Vincenzo Boccia, o ministro do Trabalho e Políticas Sociais Giuliano Poletti, o subsecretário do ministério de Economia e Finanças Pierpaolo Baretta, o chefe do Serviço de Política de Previdência Social da UIL Fabio Porcelli e o presidente da Covip Mario Padula. Os trabalhos começaram com o relatório do presidente da Assofondipensione Giovanni Maggi e foram encerrados com as conclusões do vice-presidente Roberto Ghiselli.
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Fundos de pensão é a associação constituída em 2003 pelas principais organizações empresariais e de trabalhadores (Confindustria, Confcommercio, Confservizi, Confcooperative, Legacoop, Agci e Cgil, Cisl, Uil e Ugl) das quais são membros os fundos de pensões constituídos a nível nacional ou regional em principais setores produtivos do país.
Nos últimos três anos, também graças à adesão contratual generalizada introduzida por contrato em alguns setores, os participantes dos fundos aumentaram 12%. “Apesar do desenvolvimento dos fundos de pensão representar uma experiência bem-sucedida – argumentou o presidente da Assofondipensione João Maggi - no entanto, não se pode esquecer que hoje menos de um terço dos trabalhadores potencialmente participantes estão inscritos, apesar de um sistema público de pensões que já não é capaz de garantir tratamentos previdenciários adequados".
Por isso, a Assofondipensione colocou hoje entre os temas centrais da Assembleia Geral o do crescimento da dimensão dos fundos, objetivo a perseguir com iniciativas que favoreçam o aumento dos sócios e consequentemente dos ativos geridos: a partir da educação previdenciária e comunicação, para relançar adesões e sensibilizar para a importância da adesão ao regime complementar de pensões, servindo também de estímulo ao Governo e aos Ministérios competentes para uma recuperação de informação a nível institucional.
Investir na economia real
A outra questão importante que o presidente Maggi abordou em seu relatório é a dos investimentos na economia real. “Fundos de Negociação - reivindicado - são agora investidores institucionais maduros, capazes de ser duplamente úteis à economia do país: por um lado, como arrecadadores de poupança previdenciária, por outro, como credores da economia produtiva. Tendo em conta os incentivos fiscais introduzidos pela recente legislação, a Associação pretende encontrar uma síntese do sistema que crie condições para permitir que os fundos de pensões destinem, livre e voluntariamente, pelo menos uma parte das suas poupanças-reforma ao financiamento da economia real e desenvolvimento de infraestrutura. Isso em troca de bons retornos e condições adequadas de controle de risco para os membros".
A espiral virtuosa já começou. Sete fundos de pensões negociados investiram ou deram os primeiros passos para investir na economia real, através de fundos de investimento ou mandatos especializados. Em 30 de junho de 2017, o valor total dos investimentos já realizados através de instrumentos especializados em dívida privada, private equity, infraestruturas e energias renováveis ascendia a 122,5 milhões de euros, equivalente a 0,3% dos investimentos diretos e do total de pensões de gestão de fundos. O compromisso global assumido ascende a 331,7 milhões de euros, dos quais 181,7 em Itália. A maior parcela vai para investimentos em dívida privada (74,1%), seguido por private equity (16%), energia renovável (7,2%) e habitação social (2,8%).
Os rendimentos dos fundos de pensões negociados
Nos primeiros seis meses de 2017 o retorno médio do conjunto de fundos de pensão negociados foi de +0,9%, não muito longe da taxa de reavaliação da TFR (+1,1%). O resultado foi influenciado pelo desempenho negativo do mercado de títulos no semestre.
No médio-longo prazo, o desempenho dos fundos de pensões profissionais supera largamente a reavaliação das indemnizações. De 2008 a junho de 2017, o retorno médio foi de +36,5%, enquanto as indenizações aumentaram +22,5%. Considerando o recorte temporal dos últimos 5 anos, de 2012 a 2016, a diferença é ainda mais nítida: +29,1% para fundos de pensões profissionais contra +8,9% para reavaliação de indemnizações.
Onde os fundos de pensões negociados investem
o investimentos diretos e indiretos totalizam 47,3 mil milhões de euros (valores a 30 de junho de 2017). Do total, 45,9% está investido em títulos do governo, 20,4% em ações e outros títulos patrimoniais, 17,6% em títulos, 8% em fundos mútuos e ETFs, 7,2% em depósitos bancários e os 0,9% restantes em outros ativos. Face ao final de 2016, o peso dos títulos públicos diminuiu significativamente (era de 55,1%) favorecendo uma maior presença na carteira de obrigações, ações e outros títulos de capital, fundos e depósitos bancários.
No final de 2016, 32,3% dos investimentos dos fundos de pensões contratuais estavam alocados em Itália, 46,6% noutros países da União Europeia, 20,7% noutros países da OCDE e 0,4% em países fora da OCDE. Dos investimentos na Itália, a grande maioria é representada por títulos do governo (83,5%), seguidos por depósitos bancários (9,3%), títulos (3,8%), ações (3,3%), unidades de fundos e ETFs (0,1%) e de bancos depósitos (9,3%). Isso significa que pouco menos de 1 bilhão de euros são investidos por fundos de pensão contratuais em empresas italianas por meio da compra de títulos patrimoniais ou títulos de dívida.
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