1. Uma visão geral
1.1.…. A temida insustentabilidade da dívida pública italiana no início da década de 90, ele apoiou a adoção de políticas de privatizações, embora a contribuição das receitas de privatizações para a redução do estoque da dívida fosse um tanto incerta de prever e estimar. Mas uma astuta política de privatizações contribuiu, não tanto para a redução do stock da dívida, mas para a redução das taxas de juro da própria dívida e, consequentemente, das despesas públicas com juros passivos e défice primário. O ano de 1993 foi o ponto de inflexão (Fig.1) que marcou que a despesa com juros começou a diminuir como porcentagem do PIB. Por sua vez, o estoque da dívida pública (em relação ao PIB) se estabilizou em 1994 para iniciar uma lenta queda a partir de 1995.
1.2. Embora a definição exata de privatização e suas formas técnicas já variassem significativamente de país para país, durante a década de 1900, a palavra privatização (de acordo com alguns que apareceram pela primeira vez em um dicionário de língua inglesa em 1983) tornou-se lugar-comum na linguagem política. Na época dizia-se que se as ideias políticas tivessem sido protegidas por direitos autorais, Margaret Thatcher e seu governo (1979-1990) teriam escrito um best-seller internacional a favor do “capitalismo popular” como se afirmava na época. Mas houve também os que foram tomados por um frenesi ideológico que os levou a confundir o fim com o instrumento, e foram muito mais longe, chegando a defender a privatização como um "novo credo económico"; como disse um colaborador próximo do governo conservador liderado pela própria Thatcher. No caso da Itália - embora a última década do século XX tenha incluído os estrondosos anos noventa durante os quais testemunhamos (para usar as palavras de Stiglitz) "a uma batalha ideológica entre aqueles que desejam um papel minimalista do Estado e aqueles que, ao contrário, acreditam que o governo deve desempenhar um papel importante” – pode-se concordar que não houve batalha ideológica, até porque o julgamento foi amplamente compartilhado de que “ na Itália não há nenhuma indicação real de tendência ao neoliberalismo, seguindo o exemplo britânico”. Em vez disso, o presidente do IRI estava convencido de que uma batalha ideológica estava sendo travada contra a empresa pública Nobili que defendeu - ecoando o debate ocorrido na época da Assembleia Constituinte em favor de uma economia mista - que as propostas em tramitação no parlamento em 1991 sobre o papel e as perspectivas das empresas públicas não apenas forneciam "visões distorcidas dos fatos " , mas adotaram uma “abordagem tanto mais prejudicial quando se quer repensar o significado da presença do Estado na economia. Em algumas iniciativas recentes vejo algumas fumus perseguições às estatais, o desejo de arrancar aplausos fáceis cavalgando discursos da moda”. Não surpreende, portanto, que já no início do debate sobre a oportunidade de transformação do império IRI de órgão econômico público em sociedade anônima, a resistência do presidente do IRI Nobili fosse muito forte.
1.3. O debate que se seguiu, alimentado pela alta direção do instituto (presidência de Tedeschi) até a segunda metade da década de XNUMX (governo Prodi), dizia respeito destino reservado à Iri spa, uma vez concluídas todas as alienações das sociedades investidas. Para tanto, a alta administração do instituto propôs que a Iri spa recebesse um "novo papel" na Itália, para evitar sua liquidação. A "nova função", adequada à visão de economia mista da gestão de topo do IRI, consistia em utilizar as experiências e competências presentes no IRI que se pretendia "configurar-se como órgão delegado para realizar, em nome do Estado, o papel de privatizador daquelas realidades que progressivamente, em função de um redesenho das modalidades de presença e intervenção do público na economia, se pretendia vender, sobretudo em parte, no mercado". Esta última hipótese não é viável, pois teria exigido o reforço de capital do próprio IRI em desacordo com o acordo de Andreatta Van Miert assinado em julho de 1993, que discutiremos mais adiante. Concretizou-se então um "duplo desafio", para usar a expressão que o Presidente do IRI spa Gros Pietro utilizou em 1997: privatizar tudo para acabar com uma era histórica que termina com o regresso ao mercado de muitas empresas, mas também potenciar e reaproveitar as competências do IRI para não desperdiçar o seu património profissional “tentando vender o melhor possível à luz de um plano de política industrial coerente” . Em vez disso, como se verá, o "duplo desafio" foi perdido e a política de privatizações fez com que a alta direção do instituto se tornasse liquidante; como confirmará Piero Ciucci em 2001: "durante os anos noventa, o IRI transformou-se de facto num atípico banco mercantil (...) desocupado por investidores privados domésticos
1.4. As condições de instabilidade financeira da economia italiana, a urgência da recuperação das finanças públicas, a par da financeira das entidades económicas públicas e a liquidação do IRI, colocaram em segundo plano a importância de acompanhar as privatizações do sector público empresas com um plano de política industrial, com a liberalização dos sectores protegidos da concorrência em que as próprias empresas operavam e, sobretudo, que tivesse em conta o iminente alargamento do mercado nacional ao mercado comunitário internacional onde já operavam grandes empresas. Os pedidos de quem viu nas privatizações e no mercado de estruturas de propriedade não só um instrumento de recuperação das finanças públicas (e do IRI em particular) e de desenvolvimento dos mercados financeiros, mas também uma oportunidade a aproveitar para o reforço das o tecido industrial italiano em relação aos concorrentes estrangeiros e evitar a formação de novos monopólios. No entanto, é verdade que se o sistema político foi forçado pela progressiva interiorização dos mercados financeiros e pela ameaça de uma crise financeira interna a concentrar-se com determinação na resolução dos problemas financeiros herdados do passado que pairavam sobre o seu presente, deveria recorde-se ainda que por ocasião das privatizações "foi sobretudo a falta de capacidade de planeamento das grandes empresas privadas italianas, a sua indisposição em apresentar propostas de reorganização do sistema empresarial nacional (...) os recursos não gastos pelos italianos para encontrar um local instrumental para uma modernização do sistema de produção italiano, assim como no resto do mundo essa transformação estava ocorrendo em grande velocidade". Durante as privatizações, muitos "poderes instituídos" preferiram refugiar-se no sector doméstico para prestar serviços de utilidade pública protegidos da concorrência interna e internacional, como editoras, aeroportos, auto-estradas, telecomunicações, restauração, quando muito protegidos por anti-takeover "competências especiais" atribuídas ao Ministério das Finanças ou pela inexistência de entidade reguladora do sector (como no caso dos transportes). E assim as privatizações não foram aproveitadas pelo empresariado privado para manter a indústria manufatureira italiana no lugar que ocupava na Europa no final dos anos oitenta. Mas os espaços deixados vazios pelos investidores italianos foram rapidamente preenchidos por compradores estrangeiros: entre 1992 e 2000, das cerca de 40 alienações de empresas vendidas com outras técnicas que não a colocação no mercado e por valores superiores a cem bilhões de liras, cerca de metade foram vendidas a compradores estrangeiros nos setores alimentício, siderúrgico, alumínio, químico, mecânico, eletromecânica, telecomunicações, engenharia de instalações, etc. As receitas das vendas que conduziram à transferência do controlo acionário de entidades públicas para investidores estrangeiros representaram cerca de um terço do total das receitas da alienação de controlo.
15. Concluindo.
A urgência dos compromissos assumidos em nível internacional para sair das condições de instabilidade financeira fez com que os governos Ciampi, Dini e Prodi (que atuou durante o quinquênio de abril de 1993 a outubro de 1998, interrompido pelo governo Berlusconi em 1994 ) foram os que realizaram as vendas mais importantes de empresas públicasEssas transferências representaram uma parcela igual a 62% do total da década 1992-2001. Em vez disso (abril de 1995), "Business International" observará que "a posição claramente negativa em relação às privatizações de alguns dos principais expoentes do governo Berlusconi, após o início dos programas de alienação, certamente não encontrou valorização nos mercados, pelo contrário, ajudou a garantir que as operações já iniciadas se tornassem um fracasso". Até meados da década de 1992, as vendas das empresas controladas pela Iri spa tiveram um papel muito importante face às vendas das ações detidas pelo Tesouro ou pela ENI, contribuindo assim para desencadear o círculo virtuoso que conduzirá à união monetária europeia. Entre julho de 1995 (data da transformação do IRI em sociedade anônima) e o primeiro semestre de 13, as privatizações, à luz do acordo Andreatta Van Miert, totalizaram cerca de XNUMX bilhões de liras dos setores bancário, siderúrgico, alimentício e de restauração / grandes varejistas.
A contribuição (29-30%) que os desinvestimentos das empresas do grupo IRI deram para o produto das privatizações foi significativa, sobretudo nos primeiros anos da política de privatizações. No período 1992-1995, o grupo IRI proporcionou um volume de cobranças muito semelhante ao proporcionado pela alienação de participações societárias detidas diretamente pelo Tesouro. Podem ser considerados dois períodos para os desinvestimentos do IRI e globalmente, os dados recolhidos sugerem que houve uma espécie de revezamento entre o Tesouro e o IRI.
Este último alienou quase um terço de suas participações em 1995, desencadeando o processo de privatização; foi então seguido pelo Tesouro, que vendeu não mais do que 10% de sua carteira de ações durante o mesmo período. Pode-se concluir que parece provável que o IRI (para referência futura e para sua honra) - nascido das cinzas do empreendedorismo industrial e financeiro privado - e depois de ter contribuído para o desenvolvimento da economia italiana no pós-guerra, desempenhou o papel de sacrifício de vítima no altar dos mercados financeiros para alcançar com sucesso o objetivo da entrada da Itália na União Monetária Européia: por uma questão de estabilidade financeira, pelo bem menor do peso reduzido da indústria manufatureira italiana resultando na União Européia própria união.
