Além de pomba. Janet Yellen ontem à noite ele extinguiu o entusiasmo de Wall Street com um tom de falcão. O Fed, como esperado, continuará afinando, reduzindo as compras de 65 para 55 bilhões de dólares por mês e confirmou a meta de 0-0,25% para o custo do empréstimo (em vigor desde 2008) de 0-0,25% para os Fed Funds, mas mudou os objetivos: as novas metas são baseadas no pleno emprego (não mais o patamar de desemprego de 6,5%) e na inflação de 2% (contra os 2,5 anteriores).
Mas duas novidades surgiram da coletiva de imprensa: "Bear" impressionou os mercados:
1) o Fed acredita que a economia americana já é capaz de suportar a recuperação do mercado de trabalho.
2) as taxas de juros poderiam, assim, começar a subir novamente em meados de 2015 (e não no final, como mencionado até agora). O "período considerável" que terá de decorrer entre o fim do afrouxamento quantitativo, ou seja, a compra de títulos no mercado e a recuperação das taxas, deverá ser, disse Yellen, de apenas seis meses.
Após a coletiva de imprensa do presidente do Fed, as ações americanas seguiram a trajetória descendente: Dow Jones -0,70,%, S&P -0,61% Nasdaq -0,59%. As repercussões sobre o dólar foram imediatas, recuperando face ao iene (102.40) e ao euro (1,3826) e sobre a yield das obrigações T, que subiram para 2,76% (+9 pb). O ouro cai para US$ 1,330 a onça.
A ÁSIA RETÉM-SE, OPERADORES VOAM DO JAPÃO
A recuperação da moeda americana conteve parcialmente a queda em Tóquio pouco menos de dois pontos percentuais. Todas as ações asiáticas caíram, começando com Hong Kong -1,7%, que também é pressionada por temores sobre a saúde da economia chinesa. No entanto, Xangai está aguentando, aguardando uma injeção de liquidez do banco central. Investidores estrangeiros relatam ter dúvidas sobre a Abenomics: na semana passada houve venda de ações do exterior por 10,7 bilhões de dólares. As previsões apontam para um arranque descendente também para as listas europeias, ontem na expectativa prudente das decisões da Reserva Federal.
Em Milão o índice FtseMib caiu 0,2%. Londres perdeu 0,4%, Paris -0,1%. Frankfurt e Madri tiveram melhor +0,3%, apoiados pelos resultados corporativos. O setor automotivo (Stoxx +0,8%) foi impulsionado pelo fortíssimo salto da alemã BMW +7,5%, que anunciou sua previsão de forte alta nos lucros em 2014. No varejo, porém, brilhou a estrela da espanhola Inditex, uma das gigantes mundiais do vestuário (Zara), ganhou 4,4% após a apresentação dos dados de 2013.
BTP, UM NOVO 15 ANO ESTÁ CHEGANDO. ATENAS VOLTA AO MERCADO
O spread Btp-Bund fechou estável em 179 pontos base com o rendimento do Tesouro de 10 anos em 3,39%. O diferencial entre os títulos espanhóis e alemães de dez anos termina inalterado em 173 pontos base com a taxa Bonos em 3,33%. Enquanto isso, novos sinais de estabilização da área do euro. O Tesouro italiano está avaliando o lançamento de um novo BTP de 15 anos, antecipou a Reuters citando fontes do mercado. A operação insere-se na estratégia de prolongamento da vida média da dívida, que caiu no final de 2013 para cerca de 6,4 anos, contra 7,2 no final de 2010, antes da crise de 2011. Já a Grécia pretende lançar um teste de teste com a emissão de um título de cinco anos de 1,5 a 2 bilhões de euros no primeiro semestre deste ano. Atenas está ausente do mercado de capitais há quatro anos de exclusão.
TELECOM, PERANTE O DUELO RECCHI-GAMBERALE
Haverá batalha pela presidência de Telecom Italia -1,07% entre as empresas de telecomunicações (22,4% do capital) que propõe o presidente da ENI Giuseppe Recchi e o Findim de Marco Fossati (5% mas capaz de somar 23% na reunião de 20 de dezembro passado) alinhados a favor de Vito Gamberale. E serão os fundos que farão a diferença na hora da contagem do dia 16 de abril. Não houve acordo sobre o presidente porque, segundo Findim, as recomendações do conselho de administração da Telecom de 27 de fevereiro (que pedia que o presidente fosse escolhido entre os independentes) abordavam a mudança na governança corporativa de forma "insuficiente" .
Il diretoria da Telco ontem escolheu a equipa capitaneada por Recchi (“excelente escolha” disse o CEO do Intesa Carlo Messina). Estarão presentes o CEO da Terna, Flavio Cattaneo, e a deputada britânica Baronesa Denise Kingsmill, bem como Marco Patuano, presidente honorário da L'Oreal Italia Giorgina Gallo, a diretora geral da Cartasì Laura Cioli, o ex-RCS Giorgio Valerio e o CEO da Zignago, Luca Marzotto. Entre as poucas reconfirmações, além de Patuano, Tarak Ben Ammar e Jean Paul Fitoussi. Também estão na lista Elena Vasco, Paolo Fumagalli e Maurizio Dattilo. Os três últimos nomes, porém, provavelmente não entrarão na mesa, para dar lugar aos nomes das listas minoritárias.
La Findim por Marco Fossati cEm vez disso, Vito Gamberale foi para a presidência da Telecom. A lista não inclui o próprio Fossati, mas propõe a nomeação de Girolamo Di Genova (em Telecom por 30 anos até 1998, co-gerente geral e chefe de clientes empresariais) e do presidente da Asati, Franco Lombardi.
BANCOS, S&P RETÉM POP. MILÃO
Ainda grandes movimentações no canteiro de obras de crédito. Mps abaixo -2,03% com volumes sustentados, após a alienação de 12% do capital da Fundação. Sobre o título, a Equita Sim elevou a recomendação de espera para compra, com o preço-alvo revisto de 0,2 para 0,31 euros. Em vez disso, outro banco toscano decola: Pop Etruria sobe cerca de 6% depois que ontem o presidente do Pop Vicenza, Gianni Zonin, disse que até o final do mês fará uma oferta vinculativa pelo banco Arezzo. Na lista principal destaca-se o Intesa (+1%) enquanto aumenta a espera pela apresentação do plano de negócios a 28 de março. O CEO Carlo Messina disse que o banco não precisa limpar seu balanço.
Ubi subiu 1,17%. Sem pontos significativos, Banca Popolare di Milano +0,3% depois que o CEO Giuseppe Castagna disse que não há decisão de introduzir as mudanças de governança, também para o CDG, no seu vencimento e, portanto, em 2017. Uma novidade que torna a participação no aumento do fundos liderados por Raffaele Mincione são menos prováveis. À noite, a Standard & Poor's emitiu a instituição, para a qual possui uma classificação de longo prazo de BB- e uma classificação de curto prazo de B, em um creditwatch negativo. É o que lemos em nota. A decisão é motivada pelas "incertezas em torno de uma reforma de governação credível e do aumento de capital de 500 milhões de euros".
O PLANO SNAM NÃO AQUECE O LOCAL DE NEGÓCIOS
Grande participação da Enel (+0,4%) que recuperou todas as perdas iniciais da tarde (havia atingido um mínimo de 4,022 euros) para fechar em alta de 0,4% para 4,10 euros, a um passo dos máximos desde julho de 2011 marcados ontem nos 4,114 euros. O Deutsche Bank elevou o preço-alvo de 4,2 euros para 3,2 euros, mas o julgamento permanece suspenso. A Snam encontra-se em baixa, após o anúncio das principais linhas estratégicas até 2017 e o início das negociações para a aquisição da participação do CDP na Tag. -0,7% através de um aumento de capital. O dividendo, sublinhou o CEO Carlo Malacarne, “está entre os melhores na esfera das utilities europeias”.
PIRELLI SOB FOGO, MUITAS OFERTAS PARA TRANSPORTE FINMECCANICA
Finmecânica +0,50%. O Tesouro e o Ministério do Desenvolvimento Econômico compartilham o plano estratégico aprovado pelo conselho de administração da Finmeccanica que prevê a desconsolidação da Ansaldo Breda. Entre os pretendentes de Ansaldo Sts e Ansaldo Breda estão Thales e Bombardier, bem como os chineses da China Cnr Corporation e Insigma. Ontem o conselho de administração do grupo, a cuja mesa recaíram as manifestações de interesse, decidiu passar à fase operacional para definir uma operação de transferência com um dos interlocutores no terreno.
A queda da Pirelli continuou (-2,11%) após o acordo com os russos da Rosneft, que afasta o apelo especulativo da ação, vinculado a possíveis operações de M&A, que levaram os preços acima dos 12 euros. Buzzi perdeu 1,9%.
MUITAS COMPRAS DE ALIMENTOS MADE IN ITALY
É hora da comida. Em evidência Marr, depois que a Mediobanca Securities elevou o rating da ação de neutro para outperform, com um preço alvo que passou de 11,4 para 15,4 euros e este último elevou o preço alvo de 13 para 15,53 euros, confirmando o add de recomendação. Tamburi Investment Partners, o banco mercantil que acaba de entrar no Eataly, ganhou 2,1% para 2,58 euros. Comunicações da Consob sobre significativos investimentos de capital mostram que Carlo Alberto Marsiletti adquiriu 2,026%. La Doria, grupo líder na produção de produtos à base de tomate, leguminosas e sumos de fruta e bebidas com marcas de grande retalho ("private label"), fechou em alta de 1,8%, a 6,22 euros, após a promoção da corretora britânica Edison Investment Research, que elevou o preço alvo para 7,80 euros, com um upside (potencial de valorização) de 29%.
