Commodities, energia, mas também os bancos estão sofrendo. As vendas nos mercados europeus que começaram pela manhã foram acentuadas à tarde com o arranque negativo de Wall Street, que reage ao novo sell-off do petróleo. O Ftse Mib fechou assim em baixa de 2,35%, a pior bolsa europeia afundada pelos bancos, petróleo e pela galáxia Fiat. Londres perde 1,88%, Frankfurt 1,15%, Paris 1,94%.
O Tesouro registou taxas em novos mínimos históricos e forte procura pela emissão BTP a três anos no leilão hoje colocado por 2 mil milhões de euros a uma yield de 0,11% (de 0,25% no leilão anterior) com pedidos para 1,9 vezes de 1,53. Os restantes vencimentos do Btp a 7 anos colocado a 2,5 mil milhões de euros a 0,98%, do Btp a 2039 por 553 milhões a 2,64% e do Btp 2040 a 447 milhões a 2,71% também registaram bons desempenhos. O spread Btp-Bund fechou em queda de 100 ponto percentual, com rentabilidade de 1,61%.
RISCO DE ESTAGNAÇÃO SECULAR
NERVOSO SOBRE O FED
“A fraqueza das commodities (petróleo em seu nível mais baixo desde agosto, cobre em mínimos cíclicos), além de prejudicar ainda mais alguns mercados emergentes, no mais clássico dos círculos viciosos, é transferida para o patrimônio por meio de setores relacionados (energia, materiais), bem como como expectativas de crescimento deprimentes”, comentou Giuseppe Sersale, Estrategista da Anthilia Capital Partners Sgr, explicando que os temas das últimas horas parecem recordar algumas dinâmicas observadas neste verão, ainda que existam aspectos positivos que me levam a pensar que “no momento realmente faltam pré-requisitos para esperar uma correção dessa magnitude”.
A atenção dos mercados está, portanto, mais uma vez voltada para os movimentos do Fed: o recente aumento da probabilidade de alta das taxas americanas pressionou gradativamente os mercados emergentes e voltou a deprimir as commodities. Os dados chineses que "lutam para alçar voo", como a produção industrial e o investimento fixo de ontem, e os agregados de crédito de outubro de hoje, não ajudam.
Na frente do banco central americano hoje houve várias intervenções e o nervosismo está aumentando. James Bullard, presidente do St.Louis Fed, disse temer que os países desenvolvidos estejam prestes a entrar em uma área de taxas e inflação permanentemente baixas. O presidente do Federal Reserve de Chicago disse que deseja "um aumento posterior dos juros e uma normalização mais gradual".
Finalmente, a própria Janet Yellen não deu mais orientações sobre a política monetária, mas afirmou que "a crise financeira global alterou a forma como a política monetária é pensada". Enquanto isso, as novas reivindicações semanais de desemprego de hoje permaneceram em 276.000 contra as expectativas de 270.000, ainda perto de uma baixa de 15 anos, já que os estoques de petróleo aumentaram em 4,224 milhões de barris.
DRAGÕES, PRONTOS PARA AGIR
FMI, O CRESCIMENTO PODE DERRUBAR
O presidente do BCE, Mario Draghi, também se pronunciou hoje em discurso à Comissão da UE em Bruxelas: "Os últimos dados - disse - confirmam que a recuperação económica na zona euro está a progredir moderadamente", demonstrando que a actividade tem "algumas grau” de reação a influências externas que tendem a enfraquecer a demanda. Mas “os riscos negativos são claramente visíveis”. Draghi reiterou que “se concluirmos que nosso objetivo de estabilidade de preços de médio prazo está em risco, agiremos usando todas as ferramentas disponíveis”.
Na nota “Perspectivas Globais e Desafios de Políticas” elaborada pela equipe do instituto em vista do G20 em Antalya, o Fundo Monetário Internacional observa que o crescimento global em 2015 continua “modesto e desequilibrado” e passa por um momento de transição, caracterizado pela divergência da política monetária dos bancos centrais das economias avançadas, pelo reequilíbrio do crescimento na China e pelo fim do superciclo do mercado de commodities. A atividade global “deverá acelerar em 2016, graças à recuperação das economias avançadas e à revitalização das emergentes”. No entanto, o crescimento permanece frágil e pode ser prejudicado se a transição não for gerenciada corretamente.
VENDAS NO EXOR E UNICREDIT
YOOX E TOD'S SHINE
Na Piazza Affari, as vendas atingiram Exor (-6,54%) após a colocação de ações em tesouraria por 4,87% do capital. Na galáxia, Fiat Cnh Industrial rende 4,02% e FCA 3,06%. No entanto, o segundo pior título é o Unicredit (-5,49%) na sequência da publicação das contas trimestrais e do novo plano industrial que prevê 18.200 despedimentos na Europa. Entre as financeiras, a Unipol também perde espaço entre as piores do Ftse Mib (-4,12%). A Saipem também caiu (-4,5%).
Por outro lado, destaca-se a Yoox, que ganha 2,93%, após um salto intradiário superior a 4%, atingindo o seu nível mais elevado desde janeiro de 2014 após a divulgação das contas a nove meses e a revisão em alta das sinergias para 2018, estimadas em 85 milhões (dos 60 anteriores) ao nível do Ebitda. A segunda melhor ação do Ftse MIb é a Tod's, que sobe 1,83% após as contas. Apenas quatro blue chips fecham em terreno positivo. Os outros dois são A2A (+0,5%) e Prysmian (+0,21%).
