“A sustentabilidade da dívida depende da disposição e capacidade de pagar as obrigações da dívida e, em ambos, a dívida da Itália é sustentável.” Quando as coisas ficam difíceis, Mario Draghi entra em campo pela Itália (e além). O presidente do BCE fala à comissão de assuntos econômicos e monetários do Parlamento Europeu, no momento em que as ações dos bancos estão afundando sob as vendas estimuladas também pelo artigo do Financial Times sobre o risco de falência de oito bancos em Bel Paese. Draghi não menciona, mas reitera que a Itália, seis dias depois do referendo, não é um carro à beira do abismo. Com efeito, “também graças às nossas medidas de política monetária – acrescentou – o crescimento está a acelerar gradualmente”, o único aceno à provável confirmação do plano de compras do banco central que será aprovado a 8 de dezembro. Nesse dia será conhecido o resultado da votação italiana, que está a semear incerteza em toda a zona euro, uma construção “hoje frágil como é como uma casa pela metade”. Espera-se que as fundações resistam ao estresse.
Não foi apenas a tensão nos bancos italianos (-4% o índice do setor no final do dia, -1,9% o europeu) que influenciou o início da semana financeira. Os mercados estão sobrecarregados com a incerteza em torno do acordo entre as grandes petrolíferas travadas durante todo o dia de ontem. Alguns países, como Rússia, Irã e Iraque, estão dispostos a congelar a produção nos níveis atuais (embora altos), mas hostis a cortes. A Arábia Saudita ameaça, neste momento, estourar o acordo que deve ser assinado amanhã porque, diz o ministro da Energia, "o mercado vai se equilibrar sozinho de qualquer maneira". Daí uma série de altos e baixos pontuados por declarações e notícias de contatos (incluindo um telefonema de Putin ao presidente iraniano Rouhani) que alimentaram dúvidas e incertezas tanto em detrimento do dólar quanto das bolsas. E assim os mercados tiveram seu dia mais fraco desde a eleição de Trump.
CHINA APERTA OS MOVIMENTOS DE CAPITAIS
Os mercados asiáticos estiveram fracos esta manhã: Tóquio -0,2%, afetados pela queda do dólar em relação ao iene. Os principais mercados da região Ásia-Pacífico estão em baixa. O índice Kospi de Seul sobe depois que a presidente Park Geun-hye declarou em um discurso televisionado que está pronta para renunciar se o Parlamento a impugnar formalmente. A Bolsa de Valores da Índia subiu 0,6%.
Pequim quer conter a fuga de capitais do yuan. A partir de hoje, fusões estrangeiras acima de 1 bilhão e investimentos em carteira acima de 10 bilhões terão que ser autorizados pelas autoridades. Nos primeiros dez meses do ano, as empresas chinesas fizeram compras de 146 bilhões (contra 121 em todo o ano de 2015). O South China Morning Post antecipa uma disposição semelhante também para particulares: haverá restrições para operações acima de 5 milhões de dólares. A decisão provocou uma recuperação da moeda, após as fortes quedas dos últimos dias. Tanto Hong Kong quanto Xangai caíram ligeiramente em 0,2%.
DÓLAR PARA, FINANCEIRO DESACELERE
Wall Street teve lucros após a recente chuva de recordes: o Dow Jones perdeu 0,28%, o índice S&P 500 0,53%. NASDAQ -0,56%. As ações financeiras, principais protagonistas do boom pós-eleitoral, estão sob pressão: Wells Fargo perde 2%, Bank of America -2,7%, Citigroup -2,3%. Novos sinais de força vêm da economia real até a reunião do Fed: o boom da atividade industrial no Texas é espetacular, o índice do Fed de Dallas saltou para o máximo dos últimos dois anos em 10,1 em outubro, cinco vezes mais do que as expectativas de consenso.
A Amazon também está desacelerando (-1,7%) apesar dos dados que chegam da Cyber Monday: as vendas na web aumentaram 9,4%, uma ligeira queda no comércio tradicional da Black Friday: os americanos gastaram 288 dólares cada (um a menos que um ano atrás ). As ações da Time Ind saltaram (+17,6%) depois que a empresa rejeitou a oferta do bilionário Edgar Bronfman.
OPEP RUMO A UM ACORDO, MERCADOS CUIDADOS
Os delegados da OPEP encerraram sua reunião em Viena ontem à noite sem ter chegado a um acordo final sobre as modalidades dos cortes de produção. Mas o otimismo reina nos mercados: salvo uma quebra sensacional, que faria os preços despencarem, é provável que haja um acordo até o prazo de amanhã. A evolução dos preços reflete a incerteza dos investidores: os preços do Brent na Ásia caíram esta manhã (-0,4% para 48,07 dólares) após a alta de ontem que por sua vez levou a uma queda acentuada (-4%) nas sextas-feiras.
Os grandes preços do petróleo estão em baixa em Wall Street: Exxon fecha em -0,65%, Chevron -0,45%. As petrolíferas também perdem participação na Piazza Affari: Saipem -2,5%. Tenaris -2,6%.
A EDISON AJUDA OS CLIENTES DA ENI GÁS. E PROCURE PARCEIROS
A Eni caiu 1,5%. O cachorro de seis patas pretende reduzir ainda mais sua participação no campo de gás Zohr, depois de vender 10% para a BP na semana passada, caindo para 50%. “Certamente haverá outras fases de diluição, porque achamos que podemos operar com 50% (dos atuais 100%). Esse é o meu objetivo”, disse o CEO Claudio Descalzi. Para o CEO, o acordo do campo de Moçambique também está maduro, mas há questões relacionadas às autorizações que estão alongando o prazo.
A Edison anunciou ontem que pretende triplicar sua base de clientes e, portanto, está pronta para comprar a carteira de clientes da Eni. O CEO, Marc Benayoun, disse ontem, acrescentando que a EDF poderia vender 20-35% da participação na Edison a um investidor italiano de longo prazo para financiar a operação.
SE ESPALHA NO MAIS ALTO. HOJE LEILÃO QUENTE DE BTPs
Bolsas na mira com a aproximação do referendo italiano. Logicamente, o Milan é o epicentro da crise: Piazza Affari volta a conquistar a camisa preta com 16.2174 pontos, uma queda de 1,8%. As demais tabelas de preços do Velho Continente também foram negativas: Paris -0,9%, Frankfurt -1,1%, Londres -0,6%. Ao longo do dia, o spread entre o título italiano de 193 anos e o alemão Bund subiu para 2015 pontos, o maior desde outubro de 187 e fechou em 2026. O rendimento de 2,17 anos de dezembro de XNUMX, ainda a uma distância segura do picos recentes de até XNUMX%.
Os spreads dos títulos franceses, espanhóis e holandeses de 4 anos também estão em tensão. O leilão médio-longo de hoje também pesou na Itália. O Tesouro oferecerá nesta manhã entre 6,25 e 5 bilhões em BTPs de 10 e 6 anos e dois CCTEUs. Ontem, 6 bilhões do BOT de 0,199 meses foram atribuídos com um rendimento de -0,295%, acima da baixa histórica de -XNUMX% marcada na colocação de outubro.
GENERALI VAI AO RESGATE DE MPS NA TEMPESTADE
“Ninguém gosta de ir para o mar em mar agitado – comentou Pier Carlo Padoan, referindo-se aos riscos nos bancos mencionados pelo Financial Times – mas o sol vai voltar”. Enquanto se espera que a visão poética do ministro se concretize, porém, é preciso registrar o aumento da febre no setor bancário italiano.
A enésima tragédia do Monte Paschi (-13,8%) aconteceu na Piazza Affari no dia em que a Consob deu luz verde ao prospecto relativo à conversão voluntária de obrigações subordinadas em acções, oferta pública que durará, "sujeita a prorrogação " até às 16h da próxima sexta-feira.
Antes da abertura dos mercados, o Banco quis sublinhar que a operação de resgate, que prevê a desconsolidação de 27 mil milhões de créditos malparados e um aumento de 5 mil milhões, apresenta "incertezas significativas" expondo a instituição a um risco de bail-in. O prospecto elaborado para a oferta é composto por 146 páginas repletas de advertências e advertências. O vice-presidente Valdis Dombrovskis anunciou que a Comissão da UE disse estar pronta para lidar com quaisquer situações de volatilidade que possam surgir nos mercados após o referendo constitucional ou em caso de falha do plano de aumento de capital do MPS.
Enquanto aguardava a chegada de um investidor âncora (possível, mas só depois do referendo, intervir no capital do fundo soberano do Catar, que poderia investir entre 0,75 e 1 bilhão de euros), o Banco recebeu o parecer favorável do Conselho de Generali (-2,4%) à conversão das obrigações subordinadas, cerca de 400 milhões, em ações da MontePaschi e mandatou o CEO Philippe Donnet para prosseguir com a operação que levará a empresa a ter 8% de pré-aumento de capital.
CARIGE E CREVAL TAMBÉM À VISTA
Um dia de paixão também para o Carige -9%, outro banco em risco de resgate no mapa do Financial Times. Desconto semelhante para Credito Valtellinese. Todos os outros institutos em vermelho. A Bper cai 6,58% sem beneficiar da transformação em sociedade anónima, aprovada no passado sábado pela assembleia de accionistas. Reduções de cerca de 5% para Banco Popolare e Popolare di Milano. Até os grandes nomes são ruins: Unicredit -4,5%, Intesa -3,2%. A Ubi se defende melhor (-2,6%) esperando finalizar a compra dos bancos bons.
FCA: PARA EVERCORE PODE DOBRAR
Fiat Chrysler se defende (-0,4%) em dia negro para o restante da lista. Durante a sessão, as ações subiram para 1,8%. Para a performance contribuiu o relatório da corretora Evercore ISI (International Strategy & Investments), que promoveu o julgamento de Buy from Sell, duplicando o preço-alvo para 10 euros de 5,0 euros. O analista George Galliers justifica a reviravolta no preço escrevendo que "chegou o grande dia". Segundo o analista, muitos fatores vão trabalhar a favor da ação nos próximos 18 meses: o grupo Fiat Chrysler registrará lucros crescentes, superará as expectativas e se beneficiará com a redução da dívida.
Em um mundo onde os CEOs parecem inclinados a tranquilizar os investidores prometendo novos modelos de negócios e desembolsos substanciais de capital, Sergio Marchionne permaneceu relativamente calmo. No entanto, em nossa opinião, não há CEO que dê mais importância ao valor para o acionista. Embora Marchionne nem sempre tenha cumprido, acreditamos que ele realmente se preocupa mais com os acionistas do que qualquer um de seus colegas do setor. Sua estreita relação com a Exor (-1,59%) e o presidente John Elkann provavelmente desempenham um papel "assim como o fato de o próprio Marchionne ser um acionista".
Sinal de menos também para Cnh (-1,4%): pela manhã, o Mediobanca Securities reduziu a recomendação de outperform para neutro, ao mesmo tempo em que aumentou o preço-alvo de 8 para 8,7 euros.
YOOX TAMBÉM AVANÇA NO GOLFO
Enel cai 0,8%: Kepler Cheuvreux elevou o preço-alvo para 4,7 euros de 4,6 euros, confirmando a classificação de compra. Terna corre (+1%), promovida a Buy pela corretora americana Jefferies. Yoox Net-A-Porter está progredindo, contrariando a tendência do mercado (+0,23%), beneficiando-se do anúncio de uma joint venture com a Symphony Investments de Mohamed Alabbar e recorde de vendas para o 'Cyber Weekend' e 'Black Friday' ' .
