Como indicado por Intesa Sanpaolo, no primeiro semestre de 2014 a economia turca manteve uma taxa de crescimento global na ordem dos 4%, em linha com o que se verificou no segundo semestre de 2013. Contudo as estatísticas mais recentes destacam um possível conteúdo de desaceleração. No primeiro semestre deste ano, a evolução do PIB foi sustentada pelos gastos públicos e comércio exterior, enquanto quer o consumo, penalizado pelo impacto negativo no rendimento disponível da aceleração da inflação, quer o investimento, particularmente sensível à variação cambial, às condições financeiras e à incerteza quanto às perspetivas económicas, abrandaram. Exportações tiveram alta de 11,4%, beneficiadas pela forte desvalorização da moeda, enquanto as importações, devido à fraca demanda por máquinas e bens vegetais, quase pararam (+0,8 contra +9,3%).
Do lado da oferta, no primeiro trimestre de 2014, em relação ao ano anterior, houve aceleração da produção industrial (de +3,8% para +4,9%), com a produção de veículos automotores subindo 16,8% nos primeiros três meses e 17,5% no primeiro semestre. O crescimento dos serviços também acelerou para 5,4%, de 4,7% em 2013, impulsionado por serviços financeiros e outros serviços profissionais. A produção agrícola e pesqueira, que ainda tem um peso elevado no PIB (9,2%) face a outras economias emergentes que atingiram um bom grau de desenvolvimento, centra-se nos cereais (trigo, cevada, milho), beterraba sacarina , fruta (nozes e maçãs), legumes e carne (branca e vermelha), registaram uma taxa de crescimento de 3,9%, superior aos +3,1 de todo o ano de 2013. Já a atividade da construção abrandou (para 5,2% face a 7,1% em 2013 ).
No entanto, indicadores econômicos prospectivos sinalizam uma possível desaceleração no ritmo de crescimento. O PMI industrial, após crescer por sete meses, atingindo 53,4 em fevereiro, caiu posteriormente e ficou abaixo do valor crítico de 50 tanto em junho quanto em julho, sinalizando uma fase de contração do setor principalmente devido à fraqueza das encomendas. O PMI industrial se recuperou para 50,3 em agosto, impulsionado pela recuperação dos pedidos de exportação. O indicador de confiança do consumidor, após se recuperar das mínimas de fevereiro (69,2), devido à desvalorização da moeda e à grande alta dos juros, até 78,5 em abril, nos meses seguintes voltou a cair para 73,2 em agosto. por reflexo Taxa de expansão do crédito ao consumidor caiu para 9,4% em julho de 2014, ante 24,5% em janeiro.
A economia turca tem uma posição externa particularmente vulnerável devido ao elevado défice corrente, à forte dependência dos fluxos de capitais externos, dada a baixa taxa de poupança das famílias, e a baixa cobertura das necessidades externas e importações garantidas por reservas cambiais. A inflação é alta e a meta de inflação tem sido consistentemente superada nos últimos anos. O Banco Central, recentemente voltando a cortar taxas apesar da alta inflação, prestou-se à objeção de falta de vontade de resistir a pressões de natureza política. Além disso, a Turquia tem uma sofisticação limitada na produção doméstica (75% das exportações dizem respeito a produtos agrícolas e manufaturas de médio e baixo conteúdo tecnológico) e atrai relativamente poucos investimentos estrangeiros diretos (a relação IDE/PIB, igual a 1,7% nos últimos dez anos, é baixo em comparação com outros países emergentes).
Em comparação com as projeções do início do ano, as perspectivas de crescimento melhoraram nos últimos meses com o abrandamento das tensões financeiras e cambiais, cortes nas taxas de juros após a fase turbulenta de altas no início do ano e o clima político interno mais favorável. A aceleração da inflação e o elevado endividamento das famílias e das empresas constituem, no entanto, um travão à procura interna de consumidores e investidores. No curto prazo, o estímulo à economia continuará vindo dos gastos públicos e das exportações, sustentados pela recente desvalorização da moeda. No entanto, as exportações podem sentir os efeitos das tensões que afetam o Iraque (segundo maior mercado com uma quota de exportação de 8%) e o Rússia (em quarto lugar com uma quota próxima dos 5%) e pelo abrandamento do ciclo na Europa, principal mercado de exportação.
