Carlo Cimbri divulgou hoje os números do plano de fusão a quatro com a Fondiaria Sai, que estará operacional a partir do início de 2013. A Grande Unipol será formada por duas empresas listadas: UGF e Unipol-Fonsai. À primeira responderão diretamente as sociedades Linear, Unisalute, Unip Banca, Arca e outras participações, assim como a outra sociedade cotada Unipol-Fonsai, sob cujo chapéu terminarão Unipol Assicurazioni, Fonsai, Milano e Premafin.
No geral, a receita de prêmios não vida em 2015 será de 10,3 bilhões, abaixo dos 11,4 bilhões em 2011 devido à transferência de prêmios solicitada pelo Antitruste. “O Antitruste nos pediu para transferir 1,7 bilhões em prêmios para a parte predominante no Carteira TPL de automóveis – explicou Cimbri – São 2,7 bilhões em reservas não vida e 1,3 bilhão em vida. Já recebemos manifestações de interesse”. Mas espera-se que a lucratividade se recupere bastante com uma taxa combinada de 104,2% (final de 2011 de dados agregados) para 93% em 2015. Isso significa um resultado técnico positivo de 612 milhões contra uma perda de 699 milhões no ano passado. Os prêmios devem aumentar para 7,2 bilhões na área de vida. Enquanto a margem de solvência se fixará em 143% com Solvência II (169% Solvência I).
As sinergias previstas pela integração são estimadas em 2015 milhões em 345, estimativa definida pela Cimbri como “prudencial”. Em detalhe, serão 169 milhões em sinergias ao nível dos custos operacionais, 122 milhões decorrentes da gestão industrial e 54 milhões do aumento da produtividade e alterações ao nível da Asset & Liability management (Alm) "pela agregação de activos financeiros, sobre os quais vamos adotar uma gestão unitária”
O lucro consolidado da Grande Unipol de 880 milhões e da Unipol-Fonsai de 821 milhões. Para 2012 os grupos seguem separados e a Cimbri confirmou os 250 milhões de lucros só para o grupo Unipol. “A partir de 2013, prevê-se que a evolução dos resultados seja bastante linear: não é um plano que prevê um pico em 2015 mas sim linear no desenvolvimento”, acrescentou, explicando que os proveitos acumulados para 2013-2015 ultrapassam os 2 mil milhões de euros. O payout em 2015 é estimado entre 60 e 80%.
Após o aval do Antitruste e do Isvap de ontem, falta o veredicto do Consob e é esperado para a próxima semana: a Autoridade deve decidir sobre a isenção da OPA da Unipol sobre a Milano Assicurazioni. “Estamos confiantes em uma resposta positiva”, comentou Cimbri, mas a Unipol pararia se a Consob decidisse pela OPA. Em cima da mesa mantém-se a questão das apostas vinculativas fixadas pela Consob sobre a renúncia dos Ligresti à indemnização e ao direito de retractação, condições a que a família decidiu não renunciar. Mas uma possível ação de responsabilidade contra os antigos diretores da Fondiaria-Sai promovida antes da fusão com a Unipol, e na mesa da diretoria da Fonsai, poderia resolver o problema de indenização da família Ligresti que a Consob pede para eliminar para isentar a empresa bolonhesa da obrigação de oferta pública de aquisição.
O aumento de capital está assim previsto para os dez primeiros dias de julho. “Ainda estamos fazendo as avaliações necessárias com o sindicato das garantias, mas esperamos que nos primeiros 10 dias de julho, se as condições de mercado permitirem, seja o momento de iniciar os aumentos de capital”, disse Cimbri.
Enquanto isso, as constatações feitas pela Consob sobre as demonstrações financeiras da Fonsai não devem representar um problema para a fusão: “não terão impacto na documentação que a Fonsai está preparando. Tanto quanto sei – disse – tudo corre em paralelo para ambos os aumentos de capital. Essas são descobertas que não têm impacto na equidade, na solvência ou na qualidade dos números. Eles preferem ter o sabor da correção e adesão aos princípios e representações contábeis”. O aumento de capital total da Unipol Fonsai é de € 1,7 bilhão.
Mas nem as demonstrações financeiras da Unipol escapam à polémica: um relatório da Ernst&Young, divulgado pelo site Linkiesta, fala de instrumentos detidos até à maturidade e empréstimos e recebíveis que representam 41% da carteira e que, com base nos preços fornecidos pela Unipol , incluem uma perda de capital latente de aproximadamente 1,2 bilhão. “Nos últimos meses, optamos por não responder às provocações habilmente feitas por alguém com propósitos diferentes de salvar o grupo Fonsai. Não comentamos as fantasias dos assessores de que alguém se apossou e as espalhou”, disse Cimbri, especificando, no entanto, que ainda não tinha visto o artigo em questão.
E Mediobanca, o grande diretor de toda a operação? “Ao contrário do que acontece no Fonsai, no grupo de amanhã o Mediobanca não será financiador da UGF, nem dos accionistas da UGF, nem de outras actividades. Será apenas um provedor de crédito como muitos outros, tendo dito que temos e esperamos manter excelentes relações com as pessoas e a administração do Mediobanca”, disse Cimbri, respondendo à pergunta de um analista sobre a redução da dívida com a Piazzetta Cuccia. A Unipol, garante Cimnbri, “está trabalhando para reduzir a concentração da dívida, mas não há compromisso nesse sentido. Se tivermos condições de mercado não hesitaremos em reduzir a dívida ao Mediobanca. Além disso, vamos vender as participações sociais porque não faz parte do core business do grupo ter participações noutros bancos com os quais não está ligado por razões industriais e não temos nenhuma com o Mediobanca”.
Na Bolsa Unipol subiu 2,38%, Fonsai 2,38%, Premafin 1,19% e Milan 1,33%
