A estrada é longa, mas algo está começando a mudar. compromisso dinamarquêsO Parlamento Europeu, de facto, deu luz verde ao relatório anual sobre a Política de Concorrência de 2025. O documento, segundo o relatório, aborda a questão da concorrência. Mf, inclui também uma emenda que sublinha a importância de garantir um igualdade de condições de concorrência entre bancos e seguradoras no tratamento de participações cruzadas. E mesmo que o compromisso dinamarquês não seja citado diretamente, a referência ao desconto de capital Garantido aos bancos, mas não às seguradoras, isso é evidente.
O texto não é vinculativo., mas pede a Bruxelas que avalie a questão como parte da revisão da FICOD e da Solvência II.
O que é o Compromisso Dinamarquês?
O Compromisso Dinamarquês é uma disposição da Requisitos de Capital Regulamento (CRR), aprovado pela UE em 2012. É chamado assim por uma razão muito simples: na época, a Dinamarca detinha a presidência da União.
A regulamentação prevê que os bancos que detêm participações diretas em companhias de seguros podem usufruir de certos benefícios. instalações de contabilidade, uma em particular: a redução da absorção de capital regulatório, evitando a contagem dupla.
Normalmente, quando um banco investe em outras atividades, ele deve alocar uma parte de seu capital para cobrir eventuais riscos. Ao utilizar o “Compromisso Dinamarquês”, os bancos recebem um tratamento favorável às participações em seguros requisitos de capital.
O Compromisso Dinamarquês não se aplica a seguros (por enquanto).
Embora, como mencionado, os bancos que detêm participações em seguradoras possam usufruir dos benefícios do acordo dinamarquês, pelo contrário, os seguros que têm interesses bancários eles não podem usufruir dos mesmos benefícios Em termos de menor absorção de capital. Em outras palavras, é muito mais fácil para um banco investir no capital de uma seguradora do que para uma seguradora fazer o contrário.
“Em nosso setor, ele diz que ainda existem inconsistência das regras do jogo para ser reequilibrado e a lista inclui o chamado “compromisso dinamarquês”, ou seja, “a ausência, para as seguradoras, de vantagens regulatórias de capital prudencial no caso de operações extraordinárias que envolvam a aquisição de participações acionárias em bancos, algo que, inversamente, e – que fique claro – o setor bancário desfruta legitimamente”, explicou na semana passada o Presidente da Ania, Giovanni Liverani, segundo o qual.
E é precisamente sobre a "disparidade" mencionada pelo líder da associação que o relatório anual de 2025 sobre Política de Concorrência apela à intervenção da Comissão Europeia.
Os potenciais efeitos no jogo do bicho de azar na Itália: a Unipol observa com interesse.
Na Itália, o debate em curso entre Estrasburgo e Bruxelas está sendo acompanhado com muita atenção, especialmente por sua... consequências no risco bancárioPor um lado, há A oferta pública de aquisição da Intesa no valor de 30,6 mil milhões de euros, apoiado pela Unipol, no Mps-Mediobanca, por outro lado, há o casamento entre iguais proposto por Banco Bpm Em Siena. Em segundo plano, permanece o fato de que 13% dos Geral no ventre da Piazzetta Cuccia (e, portanto, do MPS).
Qualquer alteração na regulamentação continental poderá, de facto, ter efeitos profundos no processo de consolidação em curso. Tanto nos alegados planos dos CEOs Luigi Lovaglio e Philippe Donnet para encontrar uma alternativa à oferta da Intesa, como na Unipol, que já tem 20% de Bper em seu interior. e que poderá subir até 40% se a oferta de aquisição for concretizada.
Analistas de WebSim Considere o tema "particularmente relevante para a Unipol porque aborda exatamente o seguinte" principal limitação regulatória da estrutura que será formada prospectivamente após a aquisição pela Unipol da curva de desinvestimento da BMPS: o “peso” excessivo em termos de solvência resultante da detenção de uma participação bancária dentro de um grupo segurador”.
Ainda há um longo caminho a percorrer, já que o relatório não é vinculativo. Mas se as discussões iniciadas a nível europeu se materializarem num tratamento mais simétrico do Compromisso Dinamarquês, poderá ser um ponto de viragem para as seguradoras europeias. A Unipol, em particular, "poderia" acelerar a definição de um conglomerado um sistema financeiro integrado, mantendo uma estrutura liderada por seguradoras, sem necessariamente recorrer a uma holding de inversão/fusão reversa liderada por bancos. Isso seria importante porque reduziria ou evitaria o principal ponto crítico de um possível cenário alternativo, a saber: a diluição das cooperativas no novo sistema bancário TopCo "Em caso de inversão de holding/fusão reversa", concluem os especialistas da WebSim.
