A média-grande empresa familiar continua resiliente: foi afetada pela crise, mas resistiu melhor do que as empresas caracterizadas por outras formas de propriedade, sobretudo quando encetou processos de internacionalização.
Este é, em poucas palavras, o resultado da sexta edição doObservatório AUB sobre empresas familiares italianas, promovido pela AIdAF (Associação Italiana de Empresas Familiares), UniCredit, AIdAF-EY Chair of Family Business Strategy em memória de Alberto Falck (Bocconi University) e da Câmara de Comércio de Milão.
O estudo baseia-se na análise das demonstrações financeiras de todas as 4.100 empresas familiares italianas com receitas iguais ou superiores a 50 milhões de euros, que representam 58% do total de empresas (deste porte) que operam no nosso país. O Observatório AUB constitui, portanto, uma ferramenta muito significativa que permite apreender as principais características e dinâmicas do tecido econômico familiar italiano.
A amostra observada, apesar de ter mantido um número que diminuiu apenas ligeiramente desde 2007, tem registado uma forte volume de negócios internamente (cerca de 40% das empresas de fato saíram e foram substituídas por novas entrantes), comprovando como a persistência da crise representa - por um lado - um mecanismo de seleção natural e - por outro - uma oportunidade para implementar mudanças na estrutura e estratégias que visam criar condições para uma melhor resposta à própria crise e aos desafios de mercados cada vez mais competitivos e globais.
Depois de terem sido entre 2008 e 2009 o tipo de empresa que mais sentiu o impacto da crise, as empresas familiares conseguiram – mais do que as outras – inverter a tendência e empreender caminhos de crescimento (o que é demonstrado pelo gap positivo de 10 pontos no aumento do volume de negócios alcançado entre 2009 e 2013 face aos não familiares). Em termos de rendibilidade (ROI, ROE), o quadro é, pelo contrário, menos positivo, uma vez que as empresas familiares, embora continuem a superar as outras em termos absolutos, registaram uma recuperação mais fraca face à situação pré-crise.
Ainda difícil continua a ser a capacidade das empresas familiares para pagar a dívida, medido pelo rácio NFP/EBITDA, que se situa em 6,1 (contra 4,8 para os não familiares). No entanto, eu dados AUB indicam que aproximadamente 1 em cada 5 empresas familiares tem liquidez superior ao estoque de dívida financeira, que a incidência de negócios com EBITDA negativo é menor na categoria familiar (6% contra 11% das empresas não familiares) e que os membros da família durante 2013 reduziram ainda mais a sua dependência de capital de terceiros (melhorando assim o seu nível de capitalização) sem comprometer a sua propensão para investir.
Um ponto de atenção constante continua a ser a rotatividade geracional: de uma comparação entre os dados do ISTAT e os do Observatório, verifica-se que a tendência da rotatividade no topo continua diminuindo - talvez graças às dificuldades e incertezas ligadas à crise econômica em curso - com o resultado de que um quinto das empresas observadas tem líder acima de setenta.
Dois outros temas importantes explorados pelo Observatório são a crescimento por linhas externas (ou seja, através de aquisições) e internacionalização através investimentos diretos (SDI).
Em termos de aquisições, os dados da AUB mostram que as empresas familiares que fizeram mais de uma aquisição são as que apresentam maiores taxas de crescimento e que a propensão para realizar esse tipo de transação é maior em empresas que possuem um modelo de liderança menos familiar e mais estruturado e uma estrutura de governo com menor presença de membros da família proprietária.
No que diz respeito ao IDE, os dados da AUB mostram como o processo de internacionalização no nosso país é impulsionado por empresas familiares (realizaram mais de 75% do IDE total) e que os modelos de liderança e governação mais simples (e.g. Administrador Único) e com maior conotação familiar tendem a influenciar negativamente a propensão para a internacionalização.
A principal novidade que caracteriza esta sexta edição do Observatório AUB é a criação de uma comparação com as 300 maiores empresas (por volume de negócios) localizadas em 5 dos principais países da União Europeia: França, Alemanha, Reino Unido, Espanha e Suécia.
Confirmações importantes e insights interessantes emergem dessa análise. Em termos de confirmações, refira-se em particular que a Itália é o país onde a presença das empresas familiares é mais significativa (40,7%) - seguida da Alemanha (36,7%) e da França (36%), e que a capacidade de o crescimento das empresas de maior dimensão não está ligado à evolução do PIB do país de origem – prova de que para crescer as empresas têm necessariamente de se internacionalizar. Em 4 dos 6 países considerados, entre 2007 e 2012 as empresas familiares cresceram mais do que as empresas não familiares; a exceção é sobretudo a Espanha (onde as empresas familiares cresceram menos). Além disso, em todos os 6 países, o efeito da crise teve um impacto maior nos níveis de rentabilidade (ROE) das empresas familiares (mais do que nas não familiares). O benchmarking em termos de modelos de liderança e governança destaca então como a Itália é o país com maior incidência de líderes familiares (51,3% contra 33% na França e na Alemanha) e que a Itália e a Espanha são os países em que a presença de conselheiros familiares é mais significativo ("1 em 3" contra "1 em 7" da média dos outros quatro países).
Por fim, os curadores do Observatório identificam os principais desafios que as empresas familiares inevitavelmente se deparam (ou se defrontarão) para relançar a sua competitividade: aprender a gerir as complexidades da liderança colegial, planear com antecedência e implementar a sucessão no topo, "abrir" a empresa para jovens e gestores fora da família proprietária, aprender a crescer por meio de aquisições, ir para o exterior o mais rápido possível para expandir seus negócios.
“As evidências do Observatório AUB – ele comenta Elena Zambon, presidente da AIdAF – confirmam a solidez da estrutura empresarial familiar, capaz de aguentar melhor os momentos de dificuldade, sobretudo quando está aberta ao contributo de gestores que, partilhando a estratégia empresarial, levam a cabo projectos de internacionalização e aquisições essenciais para o crescimento das empresas. O que é certo é que a evolução para um modelo de negócio mais atual, também ao nível da governação, é favorecida pelas trocas de experiências que na AIdAF fazem parte das atividades em curso de apoio a toda a família empreendedora. Na verdade, pensamos que a mudança pode ser encarada com coragem quando é partilhada dentro e fora da família e da empresa".
“Conhecer a dinâmica das empresas familiares é estratégico para nós”, afirma Dario Prunotto, chefe de private banking do UniCredit na Itália. “Os dados confirmam que as empresas familiares italianas devem dar passos decisivos para o crescimento dimensional, principalmente nos mercados externos, para ter novas oportunidades de desenvolvimento tanto do ponto de vista da demanda quanto dos efeitos positivos em termos de eficiência produtiva, inovação e diversificação dos negócios induzidos por comércio com países estrangeiros. Estamos próximos da empresa e do empresário em seu compromisso. À empresa quer com crédito quer com apoio operacional e financeiro nas operações de aquisição, incluindo cross-border, que conseguimos disponibilizar nos 50 países onde estamos presentes. Ao empresário com assessoria e assessoria financeira específica para a família, bem como com consultoria estratégica para o chamado trinômio negócio – família – patrimônio”.
“Empresas familiares – declara Alberto Meomartini, vice-presidente da Câmara de Comércio de Milão – são não apenas um importante símbolo de continuidade e capacidade de conciliar tradição e inovação, mas também um exemplo vivo dessa forma de fazer negócios que construiu a história do empreendedorismo milanês e italiano. Empresas que souberam fazer do turnover geracional uma oportunidade de crescimento e que enfrentaram o desafio da modernidade apostando também na internacionalização. Por isso, num momento de crise como o atual, importa continuar a apoiá-los e a promovê-los. Como Câmara de Comércio, continuamos a monitorar este importante fenômeno característico de nossa economia com esta pesquisa anual em conjunto com a Universidade Bocconi, UniCredit e AIdAF".
“Com a sexta edição do Observatório AUB – declara Guido Corbetta, professor de estratégia de negócios na Bocconi University e titular da cátedra AIdAF-EY de estratégia de empresas familiares em memória de Alberto Falck – enriquecemos ainda mais nossas análises focando sobretudo no tema do crescimento e declinando por meio da internacionalização e das operações de aquisição . O crescimento é, de facto, o tema mais actual e crítico em toda a Zona Euro e constitui o desafio sobre o qual os decisores políticos europeus e os empresários (familiares e não familiares) irão centrar a sua atenção num futuro próximo. Através da comparação com 5 dos principais países europeus, procurámos também apreender e evidenciar as principais semelhanças e diferenças existentes no panorama internacional da empresa familiar, com o objetivo de poder proporcionar às empresas familiares italianas uma riqueza cada vez maior de informações ricas e novos e úteis alimentos para o pensamento".
